Teleconferência de resultados: West Fraser reporta resultados mistos no terceiro trimestre em meio a desafios de mercado

A West Fraser Timber Co. Ltd. (WFG) divulgou seus resultados do terceiro trimestre em 24.10.2024, com um EBITDA ajustado de 62 milhões de dólares, uma margem de 4%. O trimestre refletiu o impacto de uma taxa de exportação de madeira de 32 milhões de dólares do ano anterior. O segmento de Produtos de Madeira Engenheirada (EWP) da empresa teve um bom desempenho, enquanto a demanda por madeira de Pinho Amarelo do Sul (SYP) permaneceu fraca. Apesar de um trimestre desafiador, a empresa mostrou um balanço forte com mais de 2 bilhões de dólares em liquidez e continua focada na otimização de custos.

Principais Destaques

• O EBITDA ajustado para o terceiro trimestre foi de 62 milhões de dólares, com uma margem de 4%.

• Uma taxa de exportação de madeira de 32 milhões de dólares de 2022 afetou os resultados do trimestre.

• O segmento EWP mostrou força, enquanto a demanda por madeira SYP estava fraca.

• A construção de novas casas nos EUA está se estabilizando, com o Federal Reserve reduzindo as taxas de juros.

• O segmento de madeira registrou uma perda de EBITDA ajustado de 62 milhões de dólares; o segmento EWP gerou 121 milhões de dólares.

• As remessas de SYP no acumulado do ano caíram mais de 10% em comparação com 2023.

• Espera-se que as remessas de SPF excedam a orientação anterior; as remessas de SYP devem permanecer estáveis.

• As remessas de OSB na América do Norte são projetadas no limite superior da orientação.

• A orientação de despesas de capital foi reduzida para entre 475 milhões e 525 milhões de dólares para 2024.

• Mais de 800 milhões de pés de tábua de capacidade de produção foram reduzidos desde 2022.

• Otimismo expresso para a demanda de longo prazo por produtos de madeira.

• Os desafios do mercado europeu persistem, com paralisações planejadas significativas impactando a rentabilidade.

Perspectivas da Empresa

• A West Fraser antecipa aumento na demanda por OSB e madeira SPF após reduções nas taxas de juros.

• A empresa projeta que as remessas de SPF superarão a orientação anterior, com remessas estáveis de SYP.

• Espera-se que as remessas de OSB na América do Norte estejam no limite superior da faixa projetada.

• As despesas de capital para 2024 foram ajustadas, indicando uma possível redução nos gastos.

Destaques Negativos

• A demanda por madeira SYP tem sido fraca, com queda nas remessas no acumulado do ano.

• O segmento de madeira experimentou uma perda de EBITDA ajustado.

• As operações europeias enfrentam desafios, com a rentabilidade dependendo de melhorias econômicas mais amplas.

Destaques Positivos

• O segmento EWP gerou um forte EBITDA ajustado de 121 milhões de dólares.

• A construção de novas casas nos EUA mostra sinais de estabilização.

• Espera-se que o foco estratégico da empresa na gestão de custos e melhoria de margem ajude na recuperação do mercado.

Resultados Abaixo do Esperado

• O EBITDA ajustado de 62 milhões de dólares ficou abaixo devido às taxas de exportação de madeira do ano anterior.

• A demanda e as remessas de madeira SYP diminuíram ao longo do último ano.

Destaques da Sessão de Perguntas e Respostas

• As discussões com grandes centros de bricolagem para contratos de madeira de 2025 estão em andamento.

• As medidas de redução de custos incluem a redução do volume de alto custo e projetos de modernização no sul dos EUA.

• Prolongamento da paralisação da fábrica de Caribou para garantir o fornecimento adequado de fibras durante o inverno.

• Os executivos expressaram confiança na demanda de longo prazo por habitação, apesar das preocupações atuais com a acessibilidade.

Insights do InvestingPro

A West Fraser Timber Co. Ltd. (WFG) demonstrou resiliência em um ambiente de mercado desafiador, como evidenciado por seu recente relatório de ganhos. Para complementar esta análise, os dados do InvestingPro revelam algumas métricas interessantes que pintam um quadro mais abrangente da saúde financeira e posição de mercado da empresa.

De acordo com o InvestingPro, a capitalização de mercado da West Fraser é de 7,58 bilhões de dólares, refletindo sua presença significativa na indústria madeireira. O índice P/L (ajustado) da empresa para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 é de 29,38, que, quando considerado junto com seu índice PEG de 0,14 para o mesmo período, sugere que a ação pode estar subvalorizada em relação ao seu potencial de crescimento.

Uma das dicas do InvestingPro destaca que a West Fraser "mantém mais caixa do que dívida em seu balanço". Isso está alinhado com a forte posição de liquidez relatada pela empresa, de mais de 2 bilhões de dólares, fornecendo uma base sólida para navegar nas flutuações do mercado e potenciais investimentos em oportunidades de crescimento.

Outra dica relevante do InvestingPro observa que a West Fraser "aumentou seu dividendo por 3 anos consecutivos". Este crescimento consistente de dividendos, juntamente com um rendimento atual de dividendos de 1,34%, sublinha o compromisso da empresa com os retornos aos acionistas, mesmo em tempos desafiadores.

Vale ressaltar que o InvestingPro oferece 13 dicas adicionais para a West Fraser Timber, fornecendo aos investidores uma riqueza de insights para informar seu processo de tomada de decisão.

A receita da empresa para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 foi de 6,55 bilhões de dólares, com uma margem de lucro bruto de 31,37%. Embora o crescimento da receita tenha sido negativo em -5,59% no mesmo período, o crescimento da receita trimestral para o segundo trimestre de 2024 mostrou uma tendência positiva de 6,03%, indicando uma potencial recuperação.

Esses insights do InvestingPro complementam o relatório de ganhos, fornecendo um contexto mais amplo do desempenho financeiro e da avaliação de mercado da West Fraser. Os dados sugerem que, apesar dos desafios atuais, a empresa mantém uma forte posição financeira e continua focada no valor para os acionistas, o que pode apoiar sua perspectiva otimista para a demanda de longo prazo na indústria de produtos de madeira.

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