O valor do dólar americano, medido pelo índice do dólar, aumentou mais de 3% desde o início do ano. Esse aumento se deve em grande parte aos relatórios econômicos positivos dos Estados Unidos e às reduções nas taxas de juros por outras economias líderes. No entanto, os analistas do UBS sugerem que esses períodos de dólar mais forte podem ser oportunidades para diminuir os investimentos no dólar ou adotar estratégias de volatilidade de venda para gerar renda, antecipando prováveis reduções nas taxas de juros no final do ano.
Quando ajustado para o valor ponderado pelo comércio, o dólar americano não é considerado barato. Atualmente, está em um nível comparável ao observado em meados da década de 1980 e início dos anos 2000, de acordo com os analistas.
"Prevemos que o dólar americano pode enfrentar pressão descendente se os investidores começarem a esperar uma série mais significativa de reduções nas taxas de juros do Federal Reserve. As preocupações com o grande tamanho do déficit orçamentário do governo dos EUA também podem levar a um declínio de longo prazo no valor do dólar", explicaram.
Um controle republicano da Presidência e do Congresso pode levar a previsões de um dólar mais forte. No entanto, considerando o já alto valor do dólar americano, que é 17-18% maior do que quando o presidente Trump assumiu o cargo, "prevemos um efeito menos pronunciado em comparação com o observado durante o mandato inicial de Trump", acrescentou a equipe do UBS.
De todas as moedas do mundo, os analistas do banco são os que mais favorecem o franco suíço. O franco experimentou uma queda de cerca de 6% em relação ao dólar americano desde o início do ano, com o Banco Nacional Suíço sendo o primeiro grande banco central a reduzir as taxas de juros.
"Prevemos que o franco suíço se valorizará a partir deste ponto e atualizamos seu status de neutro para mais favorecido", afirmaram os analistas.
O UBS prevê que o Banco Nacional Suíço diminuirá sua taxa de juros para 1,00% dos atuais 1,25%, após a redução em junho. O franco é reconhecido por suas propriedades de estabilidade, proporcionando um investimento seguro em tempos de incerteza política na Europa, Estados Unidos e outras regiões.
Além disso, os analistas identificam várias outras perspectivas de investimento no mercado de commodities.
Eles projetam que o preço do petróleo bruto Brent terminará o ano em aproximadamente US$ 87 por barril, com demanda robusta e os esforços da OPEP + para estabilizar o mercado que sustenta esse preço. Para investidores dispostos a aceitar riscos mais altos, vender o potencial de queda nos preços do petróleo Brent pode ser uma estratégia a ser considerada.
Os analistas também preveem que o mercado de cobre continuará a ter uma escassez de oferta quando visto de uma perspectiva fundamental de oferta e demanda, prevendo que o cobre atingirá um preço de US$ 11.500 por tonelada métrica até o final do ano.
Em relação ao ouro, o banco mantém uma perspectiva positiva, principalmente devido à forte demanda por reservas de ouro pelos bancos centrais e sua função como um investimento protetor em carteiras antes das eleições nos EUA. Em seu cenário principal, o UBS estima que o preço do ouro subirá para US$ 2.600 por onça até o final do ano e para US$ 2.700 por onça em meados de 2025.
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