Ação escolhida por IA dispara +13% na semana na B3; veja qual é
Investing.com - As ações da Hermes (EPA:HRMS) caíram cerca de 3% na quinta-feira após analistas do UBS rebaixarem sua classificação da casa de moda de luxo para Neutro, anteriormente Compra, citando riscos emergentes para os lucros da empresa em 2026 e potenciais mudanças nas perspectivas de valorização.
A mudança ocorre um dia após a Hermes registrar um aumento de 9% nas vendas trimestrais, impulsionado pela demanda sustentada por suas bolsas, embora tenham surgido sinais de que a marca não está totalmente protegida da desaceleração mais ampla do mercado de luxo.
Em sua nota aos clientes, o UBS apontou para a percepção enfraquecida da marca entre consumidores de alta renda e o impacto da escala crescente da Hermes, que pode estar tornando a marca mais cíclica.
"Isso, juntamente com o risco para os lucros de 2026, limita qualquer potencial de alta, em nossa opinião", afirmaram os analistas liderados por Zuzanna Pusz em uma nota.
O banco reduziu sua previsão de vendas em moeda constante para 2026 para +8%, abaixo do consenso de +10%, e agora vê "potencial limitado de alta para nossas estimativas nos próximos anos".
A transformação da Hermes em uma mega-marca — com receita excedendo €15 bilhões em 2024 e expectativa de alcançar cerca de €16 bilhões em 2025 — chamou atenção para a sustentabilidade de sua trajetória de crescimento.
O UBS levantou preocupações de que a icônica divisão de artigos de couro, projetada para gerar €8 bilhões em 2026, pode estar se aproximando de uma escala onde "a marca potencialmente [se torna] mais onipresente e, a longo prazo, mais cíclica".
Embora o UBS espere que a margem EBIT da Hermes se recupere para 40,5% até 2029, vê uma queda no curto prazo em 2026. A pressão sobre as margens provavelmente virá do crescimento mais lento das vendas comparáveis, impactos negativos de hedge de aproximadamente 100 pontos base e uma política de preços mais conservadora.
Considerando que a Hermes produz quase todos os seus produtos em euros, o fortalecimento do EUR/USD aumentou a pressão sobre o hedge, disse o UBS.
"Acreditamos que nosso crescimento previsto de vendas no varejo comparáveis de +MSD% será apenas suficiente para compensar a inflação de custos em meio aos investimentos contínuos da empresa", afirma a nota.
Outras categorias, como roupas prontas para vestir e perfumes, também mostraram tendências mais fracas em comparação com artigos de couro, aumentando as preocupações.
O UBS reduziu suas estimativas de lucro por ação em 1% para o ano fiscal de 2025 (AF25), 8% para AF26 e 9% para AF27.
O preço-alvo foi reduzido para €2.389 de €2.704, refletindo revisões nas premissas de vendas e margens, bem como um múltiplo de avaliação que agora assume apenas o prêmio médio histórico de cinco anos em relação ao setor, não o máximo anterior.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.