UBS vê potencial de alta de quase 10% para o índice MSCI AC World

Investing.com - O UBS reafirmou sua meta de fim de ano de 910 para o MSCI AC World, implicando um potencial de alta de 9% em relação aos níveis atuais. O banco vê múltiplos fatores apoiando as ações globais, apesar da volatilidade contínua do mercado.

Os indicadores táticos permanecem moderadamente positivos, observa o UBS, com o Indicador de Apetite ao Risco do banco alinhando-se a uma leitura de novos pedidos do ISM de 47, o que é tipicamente consistente com um crescimento do PIB de 1-1,5%.

A relação entre otimistas e pessimistas para investidores individuais está dois desvios-padrão abaixo de sua norma, um nível que historicamente resultou em uma alta do mercado de cerca de 5% nos três meses seguintes.

Além disso, o modelo do estrategista do UBS, Sean Simonds, atribui uma probabilidade de 69% a um ganho de 5% no S&P 500 durante o próximo mês.

O banco também destaca o prêmio de risco de ações (ERP) como um fator de apoio. O UBS estima o ERP dos EUA em 4,8%, assumindo que a IA generativa aumentará a produtividade em 1% a partir de 2028.

"Quanto mais lemos sobre IA generativa, mais acreditamos que ela aumentará a produtividade", disseram os estrategistas liderados por Andrew Garthwaite em uma nota. Mesmo se os rendimentos dos títulos voltarem a 4,5%, o UBS vê um potencial de alta de cerca de 13% para o S&P 500.

"Sem a IA generativa impulsionando a produtividade, o potencial de queda é apenas modesto. O P/L não americano sobre lucros normalizados está próximo dos níveis médios", acrescentaram.

No front macroeconômico, o UBS não prevê condições para um mercado de baixa, já que recessões têm sido tipicamente gatilhos necessários. "Correções se transformam em mercados de baixa 25% das vezes", diz o banco, acrescentando que mercados de baixa nos últimos 55 anos geralmente exigiram uma contração econômica. O UBS não vê riscos de recessão se materializando no curto prazo.

Enquanto isso, as revisões de lucros se estabilizaram, apoiadas por melhorias na zona do euro e nos mercados emergentes. O UBS prevê um crescimento de 5% no lucro por ação para o MSCI AC World em 2025, com 3% esperados para o Eurostoxx e 16% para mercados emergentes.

Ao mesmo tempo, o banco de investimento destaca riscos potenciais, particularmente da política comercial dos EUA. O UBS assume que um cenário de tarifas agressivas é improvável, mas o identifica como uma ameaça importante no curto prazo.

Em relação às ações europeias, o UBS mantém uma posição sobreponderada no mercado, estimando um potencial de alta de 6% para o Stoxx 600 até o final do ano.

Desde o último pico do mercado dos EUA, os cíclicos europeus superaram os defensivos em 9%, enquanto o mercado de ações da China ganhou 4,5%, reforçando a visão de que as preocupações são atualmente centradas nos EUA, em vez de globais.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.