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Investing.com - A Accelerant Holdings recebe opiniões mistas dos analistas que iniciam a cobertura da ação, com otimismo em relação ao seu modelo de intercâmbio de seguros baseado em dados, temperado por riscos iniciais de avaliação e execução.
A empresa recém-listada, que conecta subscritores de seguros especializados a capital de risco por meio de uma plataforma digital proprietária, foi iniciada com recomendações de Compra da Piper Sandler e BMO.
Ambas as corretoras mostraram-se otimistas quanto ao rápido crescimento dos prêmios e a um modelo diferenciado que combina receita baseada em taxas da plataforma com participações acionárias em agentes gerais de gestão (MGAs).
A Piper observou que os prêmios escritos na bolsa da Accelerant cresceram mais de 200% anualmente desde 2018.
O BMO chamou a plataforma de potencial "Nova York para risco de seguros", argumentando que o modelo poderia ser reavaliado à medida que mais seguradoras terceirizadas começassem a assumir riscos, em vez de a Accelerant depender de seu próprio balanço.
Goldman Sachs (NYSE:GS) e Citizens, no entanto, adotaram uma visão mais cautelosa, iniciando com recomendações neutras e de desempenho de mercado.
O Goldman Sachs disse que a forte trajetória de crescimento da empresa e as margens de subscrição melhores que as do setor são convincentes, mas alertou que a exposição à subscrição, as necessidades de capital e a complexidade de transferir riscos para operadoras externas tornam o modelo mais arriscado do que uma corretora de seguros pura.
A Citizens afirmou que o preço-justo está mais próximo de US$ 32-US$ 33, implicando apenas um potencial de alta limitado dos níveis atuais próximos a US$ 28.
Em toda a cobertura, os analistas concordam que o mercado endereçável de longo prazo em seguros especializados e MGAs é grande e fragmentado, e que a Accelerant está bem posicionada para ganhar participação.
Mas várias empresas enfatizam que a ação já subiu cerca de 35% desde seu IPO no final de julho, e a avaliação de curto prazo parece completa sem evidências mais claras da adoção de operadoras terceirizadas e índices de perdas sustentados.
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