Por Sam Boughedda
Os analistas do Citi acreditam que a Walt Disney (NYSE:DIS) possa vender sua participação de 67% na Hulu, de acordo com uma nota enviada aos clientes na quinta-feira (2).
Os estrategistas do banco disseram que a Disney pode garantir os direitos de distribuição de dois personagens da Marvel pertencentes à Comcast (NASDAQ:CMCSA): Hulk e Namor.
“Com base no nível de lucratividade da Hulu, o preço de venda e o uso das receitas da Disney, vemos uma grande variedade de resultados, desde uma queda de US$ 3 até uma alta de US$ 13 por ação da Disney. Para a Comcast, vemos um risco-retorno equilibrado de US$ 2-3 por ação em cada direção, enquanto os méritos estratégicos e financeiros apoiam um movimento positivo para o patrimônio, em nossa opinião", explicaram.
O Citi sugeriu anteriormente dois caminhos para o negócio direto ao consumidor da Disney: aumentar os preços para reduzir a diferença de EBIT ou combinar o Disney+ e a Hulu em um único aplicativo e aumentar a cadência de novos lançamentos, deixando os aumentos de preços para o futuro.
"Após os resultados fiscais do primeiro trimestre de 2023, acreditamos que a empresa está menos interessada em uma oferta direta ao consumidor no mercado de massa. Isso aumenta a possibilidade de que a Disney possa vender sua participação na Hulu", afirmam os analistas.
"Embora a Disney seja detentora de toda a propriedade intelectual da Marvel, a Universal tem os direitos de distribuição de Hulk e Namor. Dessa forma, se a Disney fizer um filme de Hulk ou Namor, a Comcast pode distribuí-lo no Peacock. Se a Hulu for vendida, a Disney pode usar isso como uma oportunidade para garantir esses direitos de distribuição”.
Embora a Disney não divulgue os números financeiros da Hulu, o Citi avaliou uma série de dados e estima um valor entre US$ 19,8 bilhões e US$ 27,5 bilhões.