O Wells Fargo reduziu seus preços-alvo para as ações de bens de consumo básico Dollar General (DG) e Dollar Tree (DLTR) em uma nota aos clientes na terça-feira, citando preocupações fundamentais crescentes, apesar da possibilidade de atualizações do segundo trimestre melhores do que o temido.
O banco reduziu os preços-alvo para ambas as ações para $130, de $145 (Dollar General) e $160 (Dollar Tree). Eles mantiveram uma classificação Equal Weight para DG e Overweight para DLTR.
De acordo com o Wells Fargo, ambas as empresas enfrentam desafios significativos antes de seus relatórios de lucros do segundo trimestre, com baixas expectativas dos investidores e riscos crescentes para suas estimativas de 2024.
"DG e DLTR estão bem abaixo das máximas recentes, já que a maioria dos investidores vê risco nas estimativas para 2024", escreveram os analistas do Wells Fargo.
Eles apontaram que as vendas comparáveis do segundo trimestre devem ser fracas, impulsionadas por preocupações com os gastos dos consumidores de baixa renda e o desempenho fraco de julho, o que poderia impactar o segundo semestre do ano.
Além disso, riscos crescentes para as margens devido a questões de mix, progresso na redução de perdas e intensificação da concorrência foram destacados como preocupações contínuas.
O Wells Fargo observou que, embora Walmart (NYSE:WMT) e Target (TGT) tenham entregado resultados melhores do que o esperado e atualizações positivas sobre os consumidores, esses resultados podem não ser indicativos das perspectivas para as lojas de dólar.
"Os ganhos de participação do WMT parecem estar acelerando, dado seu suporte desproporcional de fornecedores", afirmaram os analistas, acrescentando que a forte tração do Walmart com famílias de renda mais alta e seu modelo omnichannel proporcionam uma vantagem única.
Apesar da baixa expectativa estabelecida para Dollar General e Dollar Tree, o Wells Fargo alertou que as questões fundamentais provavelmente persistirão mesmo se os resultados do segundo trimestre atenderem às expectativas.
"Reengajar os investidores parece difícil no curto prazo", disseram os analistas.
A nota também expressou preocupação particular com a Dollar General, citando "preocupações fundamentais" e a exposição da empresa a novas regulamentações trabalhistas.
O Wells Fargo permanece mais cauteloso em relação à Dollar General em comparação com a Dollar Tree, que, apesar dos desafios, ainda apresenta algum valor de acordo com sua análise.
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