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Investing.com - William Blair elevou a classificação da nCino de "market perform" para "outperform", afirmando que a recente queda nas ações de tecnologia bancária deixou a plataforma de banco em nuvem negociando a uma valorização atrativa, enquanto a maior visibilidade sob orientação conservadora cria potencial de alta.
As ações da nCino caíram cerca de 22% desde o final de agosto, em comparação com um ganho de 4% no S&P 500.
William Blair disse que a queda é exagerada e agora oferece um ponto de entrada, com a ação sendo negociada a 4,9 vezes a receita de 2026, versus 7 vezes para empresas SaaS verticais e 9 vezes para empresas que seguem a "Regra de 40".
A Regra de 40 estabelece que o valor combinado da taxa de crescimento da receita e da margem de lucro deve exceder 40% para empresas SaaS saudáveis.
A firma observou que a nCino gerou US$ 53 milhões em fluxo de caixa livre no ano fiscal de 2025 e está visando o status de Regra de 40 ao final do ano fiscal de 2027.
A empresa de tecnologia bancária redefiniu as expectativas em abril, reduzindo as previsões de crescimento. Sua orientação para o ano fiscal de 2026 prevê um crescimento de receita de assinatura de 10%, ou cerca de 6% em base orgânica, abaixo dos 12% em 2025.
Mas William Blair disse que o declínio parece superestimado, considerando receitas pontuais no ano anterior, com orientação ajustada apontando para um crescimento orgânico de 8%.
A firma espera que a nCino entregue crescimento de assinatura de alto dígito único a longo prazo, auxiliado pela expansão internacional, maior penetração em cooperativas de crédito e venda cruzada em hipotecas.
Importante ressaltar que a perspectiva não considera uma recuperação adicional em hipotecas, que cresceram 22% no trimestre de julho. A orientação agora prevê um crescimento anual de hipotecas de 5%, embora William Blair veja espaço para alta à medida que a adoção se amplia.
A firma disse que a mudança da nCino para uma abordagem de previsão mais conservadora aumenta a probabilidade de trimestres com resultados acima das expectativas. Combinado com o suporte de valorização após a forte queda da ação, a empresa vê um cenário atrativo para os investidores.
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