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Investing.com - As ações americanas podem enfrentar alguma turbulência de curto prazo no terceiro trimestre, mas quaisquer recuos podem apresentar uma oportunidade de compra, segundo o principal estrategista de ações da Morgan Stanley (NYSE:MS), Michael Wilson.
"Embora deva haver alguma consolidação durante o 3º tri, acreditamos que as quedas devem ser aproveitadas para compra", escreveu Wilson em uma nota na segunda-feira.
A Morgan Stanley mantém uma perspectiva otimista para os próximos 12 meses, inclinando-se para seu cenário otimista do S&P 500 de 7200 até meados de 2026. Forte impulso nos lucros, alavancagem operacional positiva e economias fiscais subestimadas são vistos como principais impulsionadores da alta.
"A amplitude das revisões de LPA continua a acelerar, ajudando a confirmar nossa visão construtiva sobre o cenário de lucros", disse Wilson, acrescentando que a tendência está sendo liderada pelas empresas de grande capitalização.
Embora construtiva no geral, a Morgan Stanley destacou vários riscos de curto prazo. O rendimento do Tesouro de 10 anos recentemente testou 4,5%, um nível que historicamente aumenta a sensibilidade às taxas para as ações.
"Uma quebra acima desse nível poderia levar ao desempenho inferior de áreas de menor qualidade e sensíveis às taxas", como empresas de pequena capitalização e ações com maior alavancagem, observou Wilson.
Ele também alertou sobre o potencial de custos de insumos relacionados a tarifas mais altas começarem a fluir para as demonstrações de resultados das empresas, o que poderia pressionar as margens ou alimentar preocupações renovadas com a inflação.
Além disso, Wilson apontou para a fraqueza sazonal. "Os fatores sazonais tendem a enfraquecer na segunda metade de julho até agosto, com base em cerca de 100 anos de história."
Ainda assim, o estrategista vê esses riscos como "temporários e provavelmente levando apenas a uma modesta consolidação nos preços".
"Somos compradores nas quedas", acrescentou.
Em termos de posicionamento, o banco continua preferindo ações de grande capitalização em vez de pequena capitalização, citando revisões de lucros superiores.
Industriais permanecem como a principal escolha setorial, com Financeiros e Software também favorecidos devido às tendências de lucros e exposição limitada a tarifas.
Bens de Consumo é o único setor marcado como subponderado, dada sua sensibilidade ao poder de precificação e custos comerciais.
A Morgan Stanley também reiterou sua preferência por ações americanas em relação a pares internacionais, apoiada por um dólar mais fraco e revisões de lucros relativamente mais fortes.
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