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Investing.com - A Wolfe Research rebaixou a classificação da GE Vernova de Outperform para Peer Perform na quinta-feira, afirmando que a forte valorização das ações da empresa de tecnologia energética este ano deixou pouco espaço para alta adicional.
As ações subiram aproximadamente 50% no acumulado do ano, um rali que, segundo a Wolfe, já reflete um aumento acentuado nos lucros até o final da década.
A firma estima que o EBITDA da GE Vernova possa crescer de cerca de US$ 4 bilhões em 2025 para até US$ 15 bilhões, mas acredita que grande parte desse crescimento já está precificado.
"Com um múltiplo de 20x o EBITDA estimado para 2027, muita coisa claramente já está precificada", escreveram os analistas, observando que a avaliação atual implica uma taxa de crescimento terminal agressiva de mais de 5%.
Embora a Wolfe veja a GE Vernova como uma das histórias mais fortes do setor a longo prazo, com exposição à eletrificação, demanda de data centers e energia nuclear, a firma disse que o perfil de risco-retorno tornou-se mais equilibrado após o recente rali.
O cenário base da Wolfe assume um crescimento anual composto de mais de 50% no lucro por ação de 2025 a 2028, muito à frente das estimativas atuais do mercado.
Mas com as ações agora negociadas em níveis de avaliação que a firma considera esticados, ela afirmou que precisaria ver maior crescimento de pedidos, força de precificação e revisões de estimativas para 2025 e 2026 para reconsiderar a recomendação otimista.
"Acreditamos que os pontos positivos já estão amplamente precificados aqui, levando-nos a rebaixar a ação de OP para classificação PP", concluíram os analistas.
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