Um dia depois de a XP Investimentos Xp Inc (NASDAQ:XP) (SA:XPBR31) ter divulgado seu balanço para o primeiro trimestre de 2022, a gigante brasileira sentiu a insatisfação dos investidores na Bolsa de tecnologia Nasdaq. Após chegar a perder 15% pela manhã, os papéis fecharam em baixa de quase 7,5%. Apenas na quarta-feira, 4, a perda de valor de mercado foi de US$ 985,6 milhões. Em um ano, a baixa da XP no pregão de Nova York supera 40%.
De acordo com analistas ouvidos pelo Estadão/Broadcast, o desempenho ruim das ações foi motivado menos pelos resultados e mais pela indefinição da venda da fatia do Itaú (SA:ITUB4) e da Itaúsa (SA:ITSA4) na empresa.
A XP fechou o primeiro trimestre com lucro líquido de R$ 987 milhões, o primeiro resultado trimestral abaixo de R$ 1 bilhão desde o início de 2021. O sócio e diretor financeiro da XP, Bruno Constantino, comentou que o início do ano foi desafiador tanto pelo impacto da variante Ômicron na economia quanto pelo início da guerra entre Rússia e Ucrânia. Esses fatores alimentaram a volatilidade no mercado, especialmente o de ações, que concentra a maior parte das receitas da XP.
O banco americano JPMorgan (NYSE:JPM) (SA:JPMC34) apontou em relatório que a XP apresentou um resultado "tímido" no primeiro trimestre deste ano, com redução de rendimentos. De acordo com a instituição, esse cenário, combinado com as vendas "intermináveis" de ações da Itaúsa e, em breve, do Itaú, foi o suficiente para os papéis desabarem ontem.
PRESSÃO
Os analistas do JP Morgan - Domingos Falavina, Kenneth B. Worthington, Guilherme Grespan, Yuri R. Fernandes e Marlon Medina - afirmaram que, embora a XP tenha conseguido lidar relativamente bem com a volatilidade do mercado, a quantidade de ações da Itaúsa representa uma pressão extra gerada pelo seu volume excessivo.
Na última sexta-feira, o Itaú informou que adquiriu, por aproximadamente R$ 8 bilhões, uma participação de 11,36% da XP. Embora a transação fosse prevista no contrato original de investimento em 2017 - e o Itaú já tenha sinalizado que não pretende ficar com os papéis -, o mercado estava pronto para o rompimento da relação com o banco.
Até o começo do ano passado, o Itaú detinha uma participação de 46% na XP. Primeiro, vendeu 5% no mercado. Para deixar de ser sócio da empresa de investimentos, cindiu os 41% restantes em um nova empresa. Depois disso, as ações acabaram sendo distribuídas, proporcionalmente, aos seus acionistas, sendo que a maior fatia ficou com a holding Itaúsa, que controla o banco, de cerca de 19%. Já neste ano, a Itaúsa também vendeu parte de sua posição e já embolsou R$ 1,8 bilhão, detendo atualmente cerca de 11%.
Diante dessa nova compra, o UBS BB (SA:BBAS3) citou a possibilidade de a XP organizar a recompra de algumas das ações detidas por Itaúsa e Itaú, aliviando essa condição. Em teleconferência com analistas e investidores, a XP sinalizou essa intenção e que teria dado início a conversas com o banco.
Analistas do Credit Suisse (SIX:CSGN) destacam que, embora os executivos da XP tenham apontado para uma recuperação dos mercados em março como um indicador de melhora, o cenário permanece desafiador e os riscos continuam para a companhia.
As informações são do jornal O Estado de S. Paulo.