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Na segunda-feira, 08 de setembro de 2025, a Cogent Communications Holdings Inc. (NASDAQ:CCOI) apresentou na Conferência Communicopia + Technology 2025 do Goldman Sachs. A empresa delineou seu foco estratégico em serviços de internet e VPN, o negócio empresarial Sprint GMG adquirido e serviços de comprimento de onda. Enquanto a Cogent prevê crescimento em seu negócio principal e serviços de comprimento de onda, desafios permanecem com o negócio legado Sprint GMG.
Principais destaques
- Espera-se que o negócio principal da Cogent, que compreende quase 90% da receita, cresça 5% anualmente.
- O negócio de comprimento de onda visa aumentar sua participação de mercado de 1% para 25% até 2028.
- O negócio Sprint GMG adquirido foi estabilizado, mas projeta-se um declínio de 1% a 2% anualmente.
- A Cogent planeja reduzir a intensidade de capital e aumentar seu dividendo sequencialmente.
- A empresa está explorando a venda de ativos não essenciais, incluindo data centers e endereços IPv4.
Resultados financeiros
Projeta-se que os serviços principais de internet e VPN da Cogent cresçam aproximadamente 5% ao ano, com uma expansão de margem prevista de 100 pontos base. O negócio Sprint GMG adquirido, anteriormente em declínio de 10,6% ao ano, atingiu o ponto de equilíbrio e espera-se que alcance uma margem EBITDA positiva de 20% nos próximos anos, apesar de uma queda prevista de 1% a 2% ao ano.
O negócio de comprimento de onda, uma área-chave de crescimento, atualmente tem uma receita anual de US$ 36 milhões e visa atingir US$ 500 milhões até 2028. Esta expansão aproveita as vantagens estruturais da Cogent, como alcance de rede e preços agressivos.
Atualizações operacionais
A Cogent habilitou 938 locais para entrega de comprimento de onda, oferecendo velocidades de 10 gig, 100 gig e 400 gig. O foco está na expansão da participação de mercado no mercado de comprimento de onda urbano e na conexão de data centers de treinamento de IA.
A empresa converteu 125 antigos locais da Sprint em data centers, superando sua meta inicial. Essas conversões envolveram investimentos significativos em infraestrutura.
Com uma força de vendas de 650 representantes, a Cogent tem como alvo provedores de serviços que compram serviços de comprimento de onda.
Perspectivas futuras
A Cogent espera um crescimento total de receita entre 6% e 8%, com uma expansão de margem de 200 pontos base anualmente. A empresa planeja continuar aumentando seu dividendo e pode considerar recompras de ações. Embora atividades de fusões e aquisições sejam improváveis, a Cogent está focada em reduzir a intensidade de capital após a conclusão da reutilização da rede e reforma dos data centers.
Destaques da sessão de perguntas e respostas
Os clientes de comprimento de onda da Cogent incluem grandes operadoras internacionais, hyperscalers como Meta e Google, e empresas de IA como OpenAI. A empresa está avaliando opções para seus endereços IPv4, incluindo venda ou arrendamento.
Vendas de ativos de data centers estão sendo exploradas, com preços de teste definidos em US$ 10 milhões por megawatt para compra ou US$ 1 milhão por megawatt por ano para arrendamento.
O CEO Dave Schaeffer enfatizou o objetivo da Cogent de capturar 25% de participação no mercado de comprimento de onda urbano, aproveitando vantagens estruturais únicas e estratégias de preços agressivas.
Para uma análise mais profunda dos planos estratégicos e perspectivas financeiras da Cogent, os leitores são incentivados a consultar a transcrição completa da conferência.
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