MarketAxess na Conferência Morgan Stanley: execução estratégica e crescimento

Na terça-feira, 10 de junho de 2025, a MarketAxess Holdings Inc. (NASDAQ:MKTX) participou da Conferência Morgan Stanley US Financials, Payments & CRE 2025. A teleconferência, com a participação da CFO Eileen Fazelle Bieler, destacou a execução estratégica da empresa, alocação de capital e dinâmica de participação de mercado. Embora a MarketAxess tenha relatado tendências positivas nos volumes de negociação e participação de mercado, a discussão também abordou desafios relacionados à volatilidade do mercado e concorrência.

Principais destaques

• A MarketAxess recomprou US$ 60 milhões em ações até maio, um aumento significativo em relação aos US$ 24 milhões do ano anterior.
• A empresa está focada em expandir sua participação no mercado de alto grau e sua presença em Mercados Emergentes.
• A eficiência operacional está sendo aprimorada por meio da integração da Pragma e da gestão otimizada de fornecedores.
• As iniciativas estratégicas incluem a expansão do block trading e o relançamento da plataforma MIDEX.
• A MarketAxess mantém preços estáveis nos negócios principais, com novos protocolos oferecendo oportunidades incrementais de receita.

Resultados financeiros

A MarketAxess demonstrou desempenho financeiro robusto com um aumento nas recompras de ações:

• Recompras de ações: US$ 60 milhões até maio, em comparação com US$ 24 milhões no ano passado.
• Autorização restante: US$ 160 milhões disponíveis para futuras recompras.
• Impacto da volatilidade: O CVIX de abril foi de 56 para high-grade e 390 para high-yield, normalizando em maio para 33 e 190, respectivamente.
• Crescimento em Mercados Emergentes: Os volumes acumulados no ano aumentaram 14%, com maio registrando um aumento de 18%.

Atualizações operacionais

A MarketAxess está aprimorando a eficiência operacional por meio de integrações estratégicas e adoção de tecnologia:

• Integração Pragma: Os tecnólogos da Pragma estão ajudando a reduzir contratações adicionais de engenharia.
• Gestão de fornecedores: Esforços de otimização estão em andamento para eficiência de custos.
• Integração de clientes: 250 clientes integrados para volume de automação; 80 clientes em automação adaptativa.
• Plataforma MIDEX: Relançamento programado para o terceiro trimestre.
• Mudanças de liderança: Novas nomeações incluem um chefe de ME, COO e co-chefe de vendas da América do Norte.

Perspectivas futuras

A MarketAxess está preparada para o crescimento com várias iniciativas estratégicas:

• Block Trading: Expansão no crédito dos EUA, aproveitando implementações bem-sucedidas em ME e Eurobonds.
• Negociação de portfólio: Objetivo de ser "completa em recursos" e agnóstica em protocolos.
• Acesso a dealers: Expansão através da plataforma MIDEX para facilitar a redução de risco dos dealers.
• Expansão em ME: Construção contínua de relacionamentos e presença de mercado em moedas locais.
• Automação: Foco contínuo na automação de negociações para melhorar a qualidade do trabalho dos traders.

Destaques da sessão de perguntas e respostas

Os principais insights da sessão de perguntas e respostas incluíram:

• Estabilidade de preços: Os negócios principais de RFQ e Open Trading mantêm preços estáveis, com fatores macroeconômicos influenciando as flutuações.
• Mix de protocolos: Protocolos mais recentes oferecem oportunidades incrementais de receita sem pressão sobre taxas.
• Block Trading: Ênfase no potencial de receita por meio de iniciativas de block trading.

Em conclusão, o foco estratégico e as melhorias operacionais da MarketAxess a posicionam bem para um crescimento contínuo. Os leitores são incentivados a consultar a transcrição completa para um relato detalhado da teleconferência.

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