Comissão mista aprova MP da taxação de investimentos; texto segue para plenário da Câmara
Na quarta-feira, 10 de setembro de 2025, a Mid-America Apartment Communities (NYSE:MAA) apresentou na Conferência Global de Imóveis 2025 do Bank of America Securities, oferecendo uma visão estratégica de suas operações nos mercados do Sunbelt. A empresa destacou a forte demanda e a oferta em declínio, enquanto também abordou desafios em certas áreas com alta oferta. Apesar dessas pressões, a MAA expressou confiança em seu crescimento futuro e estabilidade financeira.
Principais destaques
- A MAA concentra-se nos mercados de alta demanda do Sunbelt e sudoeste, com níveis de ocupação estabilizando.
- A oferta está diminuindo rapidamente, com reduções significativas esperadas para 2026 e 2027.
- A MAA prevê rendimentos estabilizados na faixa de 6% para novos empreendimentos.
- Tendências de migração e problemas de acessibilidade de casas unifamiliares impulsionam a demanda por apartamentos.
- A alavancagem da MAA permanece baixa, proporcionando espaço para crescimento financiado por dívida.
Visão geral do mercado
A MAA está estrategicamente posicionada nos mercados do Sunbelt e sudoeste, que estão experimentando alta demanda. As taxas de absorção dos últimos 12 meses atingiram um recorde de 25 anos. Os níveis de ocupação estão se estabilizando, apenas 30 pontos-base abaixo dos níveis pré-COVID, e aumentaram 190 pontos-base em relação ao ano anterior. No entanto, as taxas de novos contratos enfrentam pressão em mercados como Austin, Phoenix, Nashville e Jacksonville devido ao excesso de oferta.
Dinâmica da oferta
As novas entregas estão diminuindo drasticamente, com as entregas do quarto trimestre caindo mais de 50% em relação ao terceiro trimestre. A MAA espera uma queda de 30-40% na oferta no próximo ano, com os níveis de 2027 projetados para permanecerem baixos, semelhantes aos números pós-GFC. O aluguel para nova oferta é, em média, US$ 360 mais alto por unidade em comparação com as unidades MAA existentes, apoiando os esforços de renovação.
Desempenho financeiro e perspectivas
A MAA espera que seu ganho para o próximo ano esteja na faixa de 20-30 pontos-base, marcando uma melhoria de 60-70 pontos-base em relação ao ano passado. A empresa visa rendimentos estabilizados na faixa de 6% para empreendimentos iniciados no ano passado. Com alavancagem em 4x, a MAA tem capacidade para desenvolvimento e aquisições financiados por dívida. Os impostos sobre propriedades devem permanecer estáveis ano a ano.
Atualizações operacionais
A MAA está gerenciando ativamente seu portfólio, concentrando-se em taxas de renovação, desempenho de novos contratos e capacidades de desenvolvimento. A empresa vê força no Norte da Virgínia e nos mercados costeiros orientais de médio porte, enquanto a recuperação é notada em Atlanta, Dallas e Tampa. Por outro lado, Austin, Nashville, Phoenix e Jacksonville enfrentam desafios devido às pressões de oferta. As áreas suburbanas superam as contrapartes urbanas em cerca de 50 pontos-base em preços e ocupação.
Destaques da sessão de perguntas e respostas
Durante a sessão de perguntas e respostas, a MAA abordou preocupações sobre números de empregos revisados, citando forte absorção e outros impulsionadores de demanda. As tendências de migração permanecem positivas, com um líquido de 7% em linha com os níveis pré-COVID. A inacessibilidade de casas unifamiliares continua impulsionando a demanda por apartamentos, com a proporção aluguel-renda para novos residentes caindo para 20% de 23% há três anos. A MAA não relata sinais de dificuldades financeiras entre seus residentes.
Perspectivas futuras
A MAA mantém uma perspectiva positiva para 2026, esperando crescimento econômico impulsionado pela redução da incerteza tarifária, aprovação da lei tributária e potenciais cortes nas taxas de juros do Federal Reserve. A empresa está confiante em navegar nas condições atuais do mercado, apoiada por um balanço robusto e posicionamento estratégico de mercado.
Para a transcrição completa da teleconferência, consulte o documento abaixo.
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