Teleconferência de resultados: Rayonier reporta desempenho e perspectivas do terceiro trimestre de 2024

A Rayonier Inc. (RYN), uma importante empresa de investimento imobiliário (REIT) em terras florestais, discutiu seus resultados do terceiro trimestre de 2024, revelando alienações de terras florestais e orientações financeiras atualizadas. A empresa anunciou a venda de 200.000 acres por 495 milhões de dólares, o que deve aumentar o fluxo de caixa disponível para distribuição (CAD) pro forma por ação em 9% e reduzir a alavancagem.

O EBITDA ajustado para o trimestre foi reportado em 72 milhões de dólares, com um lucro líquido pro forma de 18 milhões de dólares, ou 0,12 dólares por ação. A Rayonier também forneceu atualizações sobre seus segmentos, com o segmento Southern Timber gerando 38 milhões de dólares, o segmento Pacific Northwest Timber contribuindo com 9 milhões de dólares e o segmento New Zealand Timber reportando 15 milhões de dólares. O segmento Imobiliário viu um aumento no EBITDA ajustado para 20 milhões de dólares. A empresa revisou sua orientação de EBITDA ajustado para o ano inteiro para entre 275 milhões e 290 milhões de dólares.

Principais Destaques

• A Rayonier anunciou alienações de terras florestais totalizando 200.000 acres por 495 milhões de dólares.

• As alienações devem aumentar o CAD pro forma por ação em 9% e reduzir a alavancagem para aproximadamente 2,8x dívida líquida/EBITDA ajustado pro forma.

• O EBITDA ajustado do terceiro trimestre foi de 72 milhões de dólares, com lucro líquido pro forma de 18 milhões de dólares, ou 0,12 dólares por ação.

• Orientação de EBITDA ajustado para o ano inteiro atualizada para 275 milhões a 290 milhões de dólares.

• A empresa discutiu operações de salvamento e desempenho dos segmentos, incluindo desafios nas vendas de créditos de carbono.

Perspectivas da Empresa

• Otimista sobre oportunidades futuras no mercado imobiliário.

• Antecipa maior renda não-madeireira em 2024.

• Visa atingir uma meta de alienação de 1 bilhão de dólares como parte de seu plano de realinhamento da estrutura de capital.

• Avaliando alternativas estratégicas para sua participação na joint venture na Nova Zelândia.

• Movimentos positivos de preços no mercado de toras na China, apesar do aumento dos custos de transporte.

Destaques Negativos

• O lucro líquido pro forma e o EBITDA ajustado diminuíram em relação ao ano anterior.

• Os segmentos Pacific Northwest e New Zealand Timber enfrentaram desafios, com menores vendas de créditos de carbono e custos mais elevados.

• A orientação de EBITDA ajustado e lucro líquido para o ano inteiro foi revisada para baixo devido às alienações de terras florestais.

• Volumes de colheita nos segmentos Southern Timber e Pacific Northwest devem ficar ligeiramente abaixo da orientação anterior.

Destaques Positivos

• O EBITDA ajustado do segmento Imobiliário aumentou para 20 milhões de dólares, com forte interesse de construtoras de casas.

• O Segmento Pacific Northwest Timber viu um aumento de 1 milhão de dólares no EBITDA ajustado em relação ao ano anterior.

• Os preços de exportação de madeira serrada do segmento New Zealand Timber aumentaram 10% para 104 dólares por tonelada.

• Espera-se que o programa de alienação seja acretivo ao valor do ativo líquido por ação.

Pontos Fracos

• O EBITDA ajustado e o lucro líquido pro forma do terceiro trimestre foram menores em relação ao ano anterior.

• O EBITDA ajustado do segmento New Zealand Timber caiu devido a menores vendas de créditos de carbono e custos mais elevados.

• A orientação de lucro líquido e EBITDA ajustado para o ano inteiro foi reduzida devido ao impacto das alienações de terras florestais.

Destaques da Sessão de Perguntas e Respostas

• Os executivos discutiram a avaliação em andamento de alternativas estratégicas para sua participação na joint venture na Nova Zelândia.

• Mencionaram que a venda em Oklahoma teria um efeito mínimo nos preços gerais das toras.

• Abordaram o impacto de novas regulamentações nas conversões de arrendamentos de projetos solares, esperando um aumento nas taxas de conversão devido às novas regras.

A teleconferência de resultados do terceiro trimestre da Rayonier destacou tanto os desafios quanto as oportunidades que a empresa enfrenta. Embora certos segmentos tenham experimentado dificuldades, particularmente com as vendas de créditos de carbono, as alienações estratégicas da empresa e as oportunidades no mercado imobiliário oferecem uma perspectiva positiva. Com foco no realinhamento da estrutura de capital e avaliações estratégicas, a Rayonier continua a navegar pelas complexidades do mercado de terras florestais. A empresa permanece comprometida em alcançar suas metas financeiras e otimizar seu portfólio em benefício de seus acionistas.

Insights do InvestingPro

A Rayonier Inc. (RYN) continua demonstrando resiliência em um ambiente de mercado desafiador, como evidenciado por seu recente desempenho financeiro e decisões estratégicas. De acordo com os dados do InvestingPro, a empresa possui uma capitalização de mercado de 4,75 bilhões de dólares, refletindo sua presença significativa no setor de REITs de terras florestais.

As Dicas do InvestingPro destacam que a Rayonier manteve pagamentos de dividendos por impressionantes 31 anos consecutivos, sublinhando seu compromisso com os retornos aos acionistas mesmo em meio às flutuações do mercado. Isso se alinha com o rendimento de dividendos reportado pela empresa de 3,6%, que pode ser atrativo para investidores focados em renda no atual clima econômico.

A saúde financeira da empresa parece robusta, com os dados do InvestingPro mostrando que os ativos líquidos excedem as obrigações de curto prazo. Esta forte posição de liquidez apoia a capacidade da Rayonier de navegar pelos desafios do mercado e perseguir iniciativas estratégicas, como as alienações de terras florestais recentemente anunciadas.

Apesar de um leve declínio no crescimento da receita trimestral de -3,26%, a Rayonier demonstrou sólida rentabilidade nos últimos doze meses. A margem de lucro operacional da empresa está em um saudável 20,93%, indicando operações eficientes e gestão de custos. Esta rentabilidade é ainda reforçada pelas expectativas dos analistas de que a empresa permanecerá lucrativa este ano, conforme observado nas Dicas do InvestingPro.

Vale notar que a Rayonier está sendo negociada a um índice P/L de 31,41, o que pode parecer alto à primeira vista. No entanto, o índice PEG de 0,31 sugere que a ação pode estar subvalorizada em relação ao seu potencial de crescimento de lucros. Isso pode indicar uma oportunidade para investidores que acreditam nas perspectivas de longo prazo da empresa e em sua capacidade de capitalizar sobre os movimentos estratégicos delineados na teleconferência de resultados.

Para os leitores interessados em uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece dicas e insights adicionais que podem fornecer uma compreensão mais profunda da posição financeira e perspectivas futuras da Rayonier.

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