MDNE3: Moura Dubeux bate consenso de receita e lucro no 2T25; rali continua?
A Comerica Inc (NYSE:CMA). divulgou seus resultados do terceiro trimestre de 2024, revelando uma pequena queda no lucro por ação (LPA) apesar de um modesto aumento na receita líquida de juros. O LPA da empresa ficou em 1,33 dólares, abaixo dos 1,28 dólares previstos. Essa queda, juntamente com uma projeção de declínio de 13-14% na receita líquida de juros para o ano inteiro em comparação com 2023, levou a uma queda de 2,08% no preço das ações no pré-mercado, fechando em 65 dólares.
Principais destaques
- O LPA da Comerica ficou 0,06 dólares abaixo da previsão.
- A receita líquida de juros teve um pequeno aumento, apesar da projeção de declínio anual.
- O preço das ações caiu 2,08% no pré-mercado.
- A empresa planeja retomar 100 milhões de dólares em recompras de ações no quarto trimestre de 2024.
- Perspectiva econômica cautelosa, com expectativas de que cortes nas taxas impulsionem a demanda por empréstimos.
Desempenho da empresa
O desempenho da Comerica no terceiro trimestre de 2024 mostrou resiliência em algumas áreas, como um leve aumento na receita líquida de juros para 534 milhões de dólares e um aumento de 1,3% nos depósitos médios. No entanto, a empresa enfrenta desafios com uma projeção de declínio na receita líquida de juros para o ano inteiro. O foco estratégico do banco em depósitos baseados em relacionamentos e negócios especializados no Texas e na Califórnia continua sendo um ponto forte fundamental.
Destaques financeiros
- Receita: 184 milhões de dólares para o terceiro trimestre de 2024
- Lucro por ação: 1,33 dólares, abaixo dos 1,28 dólares previstos
- Receita líquida de juros: 534 milhões de dólares, um aumento de 1 milhão de dólares em relação ao trimestre anterior
Resultados vs. Previsão
O LPA real da Comerica de 1,33 dólares ficou abaixo dos 1,28 dólares previstos, marcando uma surpresa negativa de aproximadamente 4,7%. Esse resultado contrasta com trimestres anteriores, onde a empresa geralmente atendia ou superava as expectativas, impactando o sentimento dos investidores neste trimestre.
Reação do mercado
Após o resultado abaixo do esperado, o preço das ações da Comerica caiu 2,08% no pré-mercado, fechando em 65 dólares. Esse movimento reflete as preocupações dos investidores com o resultado abaixo do esperado e a projeção de declínio na receita líquida de juros. As ações permanecem dentro da faixa de 52 semanas de 45,32 dólares a 73,45 dólares, indicando alguma resiliência apesar da queda.
Perspectivas e orientações
Olhando para o futuro, a Comerica prevê um crescimento modesto nos empréstimos no quarto trimestre de 2024 e espera que a receita líquida de juros apresente tendência de alta em 2025. A empresa planeja retomar 100 milhões de dólares em recompras de ações, visando alavancagem operacional positiva e crescimento igual ou superior às taxas de crescimento de empréstimos do setor em 2025-2026.
Comentários dos executivos
O CEO Kurt Farmer enfatizou a força do modelo de banco de relacionamento da Comerica, afirmando: "Sentimos que esse histórico impressionante ressalta a força do nosso modelo único". O diretor de operações bancárias Peter Sefzik destacou a necessidade de mais cortes nas taxas, observando: "As taxas de juros precisarão cair provavelmente mais 50 a 100 pontos base para realmente começar a inspirar os proprietários de empresas".
Perguntas e respostas
Durante a teleconferência de resultados, os analistas perguntaram sobre o beta dos depósitos, que está em torno de 60%, e as perspectivas da empresa sobre as condições econômicas. Os executivos expressaram otimismo cauteloso quanto a um pouso suave da economia e reiteraram seu compromisso em investir em talentos e gestão de relacionamentos.
Riscos e desafios
- Potencial para novos declínios na receita líquida de juros.
- Volatilidade do mercado e incerteza econômica impactando a demanda por empréstimos.
- Concorrência em banco de relacionamento e negócios especializados.
- Desafios regulatórios com a potencial transição para a categoria de ativos de 100 bilhões de dólares.
- Necessidade de cortes estratégicos nas taxas para estimular a atividade empresarial.
Transcrição completa - Comerica Inc (CMA) Q3 2024:
Operador da conferência: Saudações e bem-vindos à teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 2024 do Comerica Bank. Neste momento, todos os participantes estão em modo de apenas ouvir. Uma sessão de perguntas e respostas seguirá a apresentação formal. Como lembrete, esta conferência está sendo gravada. Agora gostaria de passar a conferência para sua anfitriã, Kelly Gage, Diretora de Relações com Investidores.
Obrigado. Pode começar.
Kelly Gage, Diretora de Relações com Investidores, Comerica: Obrigada, Melissa. Bom dia e bem-vindos à teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 2024 da Comerica. Participando desta chamada estarão nosso Presidente, Presidente do Conselho e CEO, Curt Farmer, Diretor Financeiro, Jim Herzog, Diretora de Crédito, Melinda Chasse e Diretor de Operações Bancárias, Peter Sefzik. Durante esta apresentação, estaremos nos referindo a slides que fornecem detalhes adicionais. Os slides da apresentação e nosso comunicado à imprensa estão disponíveis no site da SEC, bem como na seção de Relações com Investidores do nosso site, comerica.com.
A apresentação e esta teleconferência contêm declarações prospectivas. Nesse sentido, você deve estar ciente dos riscos e incertezas que podem fazer com que os resultados reais variem materialmente das expectativas. As declarações prospectivas falam apenas a partir da data desta apresentação, e não assumimos nenhuma obrigação de atualizar quaisquer declarações prospectivas. Por favor, consulte a declaração de porto seguro na apresentação de resultados de hoje no Slide 2. Além disso, a apresentação e esta teleconferência farão referência a medidas não-GAAP.
Nesse sentido, eu o direciono para a reconciliação dessas medidas e os materiais de resultados que estão disponíveis em nosso site, comerica.com. Agora, passarei a palavra para Kurt, que começará no Slide 3.
Kurt Farmer, Presidente, Presidente do Conselho e CEO, Comerica: Bem, obrigado, Kelly, e bom dia a todos. Hoje, reportamos lucros do terceiro trimestre de 184.000.000 de dólares ou 1,33 dólares por ação, superando as expectativas na maioria dos itens. A forte atividade dos clientes impulsionou depósitos médios mais altos, o que compensou o impacto de empréstimos mais baixos e ajudou a receita líquida de juros a superar as orientações para o trimestre. A mudança descendente na curva de juros resultou em uma melhoria significativa no AOCI, contribuindo para um crescimento de 23% no valor contábil tangível. A qualidade do crédito permanece sólida, refletindo nossa comprovada disciplina de subscrição, já que as perdas líquidas permaneceram historicamente baixas.
Embora o sentimento dos clientes permaneça cautelosamente otimista, o declínio inicial nas taxas foi bem recebido, pois negócios selecionados mostraram sinais iniciais de uma recuperação na atividade próximo ao final do trimestre. No entanto, para ver uma mudança mais significativa no comportamento e reinvestimento, acreditamos que os clientes estão buscando mais reduções nas taxas, confirmação de um pouso suave e passar pela eleição iminente. Antes de entrarmos em mais detalhes sobre nosso forte trimestre, eu queria aproveitar um momento para falar sobre o marco histórico que celebramos em 17 de agosto, o 175º aniversário da Comerica. Minha equipe de liderança e eu passamos muito tempo neste último trimestre visitando nossos mercados, reunindo-nos com clientes, colegas e líderes comunitários. Temos uma ótima história e uma proposta de valor que ressoa com nosso mercado-alvo.
Nossos clientes confiam em nós com seus negócios e levamos essa responsabilidade a sério. Como banco, navegamos com sucesso por mudanças na indústria, conflitos globais e ciclos econômicos ao longo de muitos anos. Sentimos que esse histórico impressionante ressalta a força do nosso modelo único e acreditamos que nossa execução consistente, juntamente com nossos investimentos estratégicos, nos posiciona para apoiar com sucesso nossos clientes agora e no futuro. Voltando aos resultados, os destaques financeiros do terceiro trimestre estão no Slide 4. A inflação alta e as taxas elevadas continuam pressionando a demanda por empréstimos, mas vimos um impulso positivo nos depósitos, já que os saldos médios cresceram na maioria de nossos negócios.
Excluindo o impacto da cessação da Disney, a receita líquida de juros aumentou 1,3% em relação ao ponto mais baixo do segundo trimestre. As perdas de 8 pontos base permaneceram abaixo das médias históricas e até diminuíram ligeiramente em relação aos resultados já fortes do último trimestre. A menor receita não relacionada a clientes compensou as tendências favoráveis nas taxas relacionadas a clientes e as despesas não relacionadas a juros foram bem administradas. Continuamos a favorecer uma abordagem conservadora em relação ao capital, com nosso CET1 estimado aumentando ainda mais para 11,97%, bem acima de nossa meta estratégica de 10%. Jim discutirá nossa estratégia de gestão de capital mais adiante nesta apresentação.
No geral, foi um ótimo trimestre com impulso positivo entrando no final do ano. Agora passarei a palavra para Jim para revisar nossos resultados financeiros do terceiro trimestre em mais detalhes.
Jim Herzog, Diretor Financeiro, Comerica: Obrigado, Kurt, e bom dia a todos. Passando para os empréstimos no Slide 5, vimos alguma reversão com os sinais de crescimento do segundo trimestre, com os empréstimos caindo em agosto, mas ficamos encorajados ao ver os saldos relativamente estáveis em setembro. A maior parte do declínio nos empréstimos médios foi em Serviços Nacionais de Concessionárias e Banco Corporativo. As concessionárias viram saldos elevados no segundo trimestre relacionados ao ataque cibernético que afetou o setor. Ao olharmos as tendências das concessionárias mês a mês, os saldos foram mais pressionados no início do trimestre e setembro viu uma atividade mais positiva.
O Banco Corporativo, especificamente o Banco dos EUA, viu mais pressão relativa do que outros negócios, já que nos concentramos em manter nossa disciplina de preços e metas de retorno. Além disso, a fraca demanda por empréstimos em todo o setor causou alguma consolidação de grupos bancários. O Banco dos EUA viu uma melhora no final do trimestre e os empréstimos no final do período foram relativamente estáveis em relação a 30 de junho. Passando para os negócios que cresceram, a utilização de imóveis comerciais aumentou, o que é uma continuação da tendência que vimos neste ambiente de taxas elevadas. No entanto, à medida que as taxas caem, esperamos ver um aumento no ritmo de pagamentos antecipados à medida que os projetos são vendidos ou refinanciados no mercado permanente conforme planejado. O crescimento em serviços ambientais foi atribuído ao nosso foco em renováveis.
Em 2022, formamos uma nova equipe de renováveis e vimos resultados fortes. Serviços Ambientais em geral é um ótimo negócio para nós e sentimos que nosso talento distinto e expertise única nos permitiram conquistar uma posição de liderança neste nicho de mercado. Tocando brevemente nos rendimentos dos empréstimos, juros não acumulados mais baixos foram o principal fator do declínio de 8 pontos base e vimos apenas um pequeno arrasto das taxas de curto prazo mais baixas no trimestre. No Slide 6, ficamos encorajados com a atividade de depósitos dos clientes. Os depósitos médios aumentaram 1,3% com crescimento na maioria das linhas de negócios.
Os depósitos a prazo intermediados médios do terceiro trimestre foram mais altos devido à atividade no final do segundo trimestre. No entanto, tendências favoráveis nos depósitos de clientes nos permitiram pagar quase 900.000.000 de dólares em CDs intermediados até o final do terceiro trimestre. Apesar dessa redução deliberada nos CDs intermediados, aumentamos os depósitos totais no final do período em mais de 600.000.000 de dólares À medida que ganhamos novos relacionamentos e expandimos os existentes, continuamos a ver o ambiente de taxas elevadas levando os clientes a trazer esses depósitos para contas que rendem juros. Apesar da contínua
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