Transcrição da teleconferência de resultados da RTX: Q4 2024 supera expectativas, ações estáveis

A RTX Corp reportou resultados melhores do que o esperado para o quarto trimestre de 2024, com lucro por ação ajustado (LPA) superando as previsões dos analistas. O sólido desempenho financeiro da empresa foi impulsionado por um crescimento significativo tanto no segmento aeroespacial quanto no de defesa. Apesar da surpresa positiva nos lucros, as ações da RTX mostraram pouca movimentação nas negociações pré-mercado, refletindo um sentimento cauteloso do mercado.

Principais Destaques

• A RTX reportou LPA ajustado de 1,54 dólares, superando a previsão de 1,38 dólares.

• A receita atingiu 21,62 bilhões de dólares, excedendo os 20,53 bilhões de dólares esperados.

• O preço das ações variou ligeiramente em 0,06% nas negociações pré-mercado.

• Forte crescimento da carteira de pedidos de 11% ano a ano, atingindo 218 bilhões de dólares.

• A orientação para 2025 inclui crescimento orgânico de vendas de 4-6%.

Desempenho da Empresa

A RTX Corp demonstrou um desempenho robusto no quarto trimestre de 2024, com um notável crescimento orgânico de vendas de 11%. Os investimentos estratégicos da empresa em inovação e eficiência produziram resultados positivos, permitindo que ela capitalizasse condições favoráveis de mercado tanto no setor aeroespacial comercial quanto no de defesa. A carteira de pedidos da RTX aumentou 11% ano a ano, destacando a forte demanda por seus produtos avançados.

Destaques Financeiros

• Receita: 21,62 bilhões de dólares, acima dos 20,53 bilhões de dólares previstos.

• Lucro por ação: 1,54 dólares, comparado à previsão de 1,38 dólares.

• Fluxo de caixa livre: 4,5 bilhões de dólares.

• LPA ajustado para o ano completo de 2024: 5,73 dólares, alta de 13% ano a ano.

• Carteira de pedidos: 218 bilhões de dólares, alta de 11% ano a ano.

Resultados vs. Previsão

O LPA da RTX de 1,54 dólares superou a previsão dos analistas de 1,38 dólares, representando uma surpresa de 11,6%. A receita também superou as expectativas, chegando a 21,62 bilhões de dólares contra uma previsão de 20,53 bilhões de dólares. Esse desempenho marca uma continuação da tendência positiva de resultados da empresa, com melhorias significativas em relação aos trimestres anteriores.

Reação do Mercado

As ações da RTX mostraram movimento mínimo nas negociações pré-mercado, com um leve aumento de 0,06% para 125,13 dólares. As ações permanecem próximas da máxima de 52 semanas de 132,43 dólares, sugerindo que os investidores estão cautelosamente otimistas sobre as perspectivas futuras da empresa. As tendências mais amplas do mercado nos setores aeroespacial e de defesa têm sido estáveis, contribuindo para a reação moderada das ações.

Perspectivas e Orientação

Para 2025, a RTX espera vendas ajustadas de 83-84 bilhões de dólares, refletindo um crescimento orgânico de 4-6%. A empresa prevê um crescimento do lucro por segmento de 10-13% e LPA ajustado na faixa de 6,00-6,15 dólares. O fluxo de caixa livre está projetado para ficar entre 7 bilhões e 7,5 bilhões de dólares. A RTX planeja continuar focando em produtividade e eficiência operacional para impulsionar o crescimento futuro.

Comentários da Diretoria

Chris Kallio, CEO, destacou o ambiente de demanda favorável e a força dos produtos avançados da RTX, afirmando: "Estamos posicionados para um crescimento sustentado em 2025 e além". O CFO Neil Mitchell enfatizou a lucratividade da empresa, observando: "Há uma trajetória contínua, não apenas no lado das margens". Esses comentários ressaltam o foco estratégico da RTX em alavancar impulsionadores de crescimento baseados em tecnologia.

Riscos e Desafios

• Interrupções na cadeia de suprimentos permanecem um risco potencial, impactando os prazos de produção.

• Flutuações nos custos de matérias-primas, particularmente metais em pó, podem afetar as margens.

• Tensões geopolíticas podem influenciar contratos internacionais de defesa.

• A saturação do mercado em segmentos aeroespaciais-chave pode limitar o crescimento.

• Recessões econômicas podem impactar a demanda aeroespacial comercial.

Perguntas e Respostas

Durante a teleconferência de resultados, os analistas perguntaram sobre as expectativas da RTX para o crescimento do mercado de pós-venda na área aeroespacial comercial e o potencial pico dos custos de metais em pó em 2026. A empresa expressou confiança em suas melhorias na cadeia de suprimentos e perspectiva positiva para as margens do mercado de pós-venda de motores GTF, indicando um forte desempenho futuro nessas áreas.

Transcrição completa - RTX Corp (RTX) Q4 2024:

Latif, Operador da Conferência: Bom dia, senhoras e senhores, e bem-vindos à teleconferência de resultados do quarto trimestre de 2024 da RTX. Meu nome é Latif e serei seu operador hoje. Como lembrete, esta conferência está sendo gravada para fins de reprodução. Na chamada de hoje estão Chris Kallio, Presidente e Diretor Executivo, Neil Mitchell, Diretor Financeiro, e Nathan Ware, Vice-Presidente de Relações com Investidores. Esta chamada está sendo transmitida ao vivo pela Internet e há uma apresentação disponível para download no site da RTX

Nathan Ware, Vice-Presidente de Relações com Investidores, RTX: em www.rtx.com.

Latif, Operador da Conferência: Por favor, note que, exceto quando indicado de outra forma, a empresa falará sobre resultados de operações contínuas, excluindo ajustes contábeis de aquisição e itens líquidos não recorrentes e/ou significativos, frequentemente referidos pela administração como outros itens significativos. A empresa também lembra aos ouvintes que as expectativas de lucros e fluxo de caixa e quaisquer outras declarações prospectivas fornecidas nesta chamada estão sujeitas a riscos e incertezas. Os arquivos da RTX na SEC, incluindo seus formulários 8-K, 10-Q e 10-K, fornecem detalhes sobre fatores importantes que podem fazer com que os resultados reais difiram materialmente daqueles previstos nas declarações prospectivas. Assim que a chamada for aberta para perguntas, Com isso, passo a palavra ao Sr. Kallio.

Chris Kallio, Presidente e Diretor Executivo, RTX: Obrigado e bom dia a todos. Como vocês viram em nosso comunicado à imprensa, nossas vendas ajustadas, LPA e fluxo de caixa livre do quarto trimestre encerraram um ano de desempenho muito forte para a RTX. Em 2024, entregamos 80,8 bilhões de dólares em vendas ajustadas, um aumento de 11% organicamente, impulsionado por um crescimento de 14% em OE comercial, 13% de crescimento no mercado de pós-venda comercial e 9% de crescimento orgânico nas vendas de defesa. O LPA ajustado aumentou 13% ano a ano para 5,73 dólares. Entregamos 90 pontos base de expansão da margem do segmento consolidado, com contribuições dos três segmentos de negócios e 4,5 bilhões de dólares em fluxo de caixa livre. A demanda dos clientes por nossas tecnologias e soluções permanece robusta e encerramos o ano com uma carteira de pedidos de 218 bilhões de dólares, um aumento de 11% ano a ano, incluindo 125 bilhões de dólares de carteira comercial e um recorde de 93 bilhões de dólares de carteira de defesa.

No lado da defesa, a carteira da Raytheon continua sua mudança favorável de mix e agora é 44% internacional, um aumento de 8 pontos ano a ano. Vamos passar pelos detalhes do Q4 em alguns minutos, mas sei que todos estão interessados em 2025. Então, deixe-me primeiro compartilhar alguns comentários sobre essa frente. Um ambiente de demanda favorável e a força de nossos produtos avançados em aeroespacial comercial e defesa nos posicionam para um crescimento sustentado em 2025 e além. No lado comercial, as viagens aéreas de passageiros permanecem robustas e a IATA estima que os RPKs globais crescerão aproximadamente 8% este ano.

As carteiras de pedidos dos fabricantes de aeronaves comerciais também permanecem em níveis recordes. Temos conteúdo significativo nas plataformas de crescimento mais rápido. No lado de defesa do negócio, continua havendo uma tremenda necessidade de nossos produtos como Patriot, NASAMS, F135, GEM-T, F-117 e Coyote, todos equipamentos críticos sendo usados ao redor do mundo. Também esperamos força contínua na demanda internacional por muitos desses produtos com parceiros-chave e aliados na OTAN, no Indo-Pacífico comprometidos em aumentar os gastos com defesa. E como todos sabem, está bastante dinâmico agora no front macroeconômico, mas a RTX está posicionada para ter um bom desempenho em qualquer ambiente.

Nos últimos anos, continuamos a qualificar novas e segundas fontes em nossa cadeia de suprimentos. Fizemos investimentos substanciais na expansão da capacidade e modernização de nossa infraestrutura nos Estados Unidos. E temos parcerias fortes ao redor do mundo que apoiam a produção e entregam serviços dentro dos mercados que atendemos. Todos esses fatores apoiam outro ano de impulso positivo para a RTX. E esperamos que as vendas ajustadas do ano completo de 2025 fiquem entre 83 bilhões e 84 bilhões de dólares, o que se traduz em um crescimento orgânico entre 4% e 6% ano a ano.

Para o lucro do segmento, esperamos um crescimento de 10% a 13%, resultando em expansão contínua da margem do segmento com os três negócios novamente contribuindo para o crescimento ano a ano. Do ponto de vista do LPA, esperamos um LPA ajustado entre 6,00 e 6,15 dólares, um aumento de 5% a 7% ano a ano. E para o fluxo de caixa livre, esperamos entre 7 bilhões e 7,5 bilhões de dólares para o ano. Esse crescimento suporta retornos de capital para nossos acionistas com mais de 33 bilhões de dólares já retornados desde a fusão, incluindo 3,7 bilhões de dólares em 2024. Hoje, temos uma visão clara para entregar em direção ao limite superior de nosso compromisso de retorno de capital de 36 bilhões a 37 bilhões de dólares até o final deste ano.

Estamos comprometidos em continuar nossa forte estratégia de implantação de capital à medida que avançamos. Nosso desempenho continuará a ser sustentado pelas prioridades estratégicas que temos discutido nos últimos trimestres, executando nossos compromissos, inovando para o crescimento futuro e alavancando nossa amplitude e escala. Vamos passar para o Slide 4 e fornecerei uma atualização sobre cada uma dessas prioridades. Primeiro, executando nossos compromissos. No plano de gestão da frota GTF, nossa perspectiva permanece consistente com nossos comentários anteriores.

Como discutimos, esperamos reduzir gradualmente os AOGs do PW1100 ao longo deste ano, impulsionados pela melhoria contínua na produção de motores e em nossas instalações de MRO. No ano passado, a produção de MRO aumentou 30% com um aumento significativo na produção de forjados. E este ano, esperamos que a produção de MRO cresça acima de 30%. De forma mais ampla, continuamos a alavancar nosso sistema operacional central, melhorias da Indústria 4.0 e aprimoramentos focados de capacidade para impulsionar a produtividade em toda a empresa. No ano passado, habilitado pelo core, continuamos a melhorar a produtividade em toda a empresa, crescendo as vendas em 11% organicamente com menos de 2% de aumento no número de funcionários em toda a RTX.

Neste ano, esperamos concluir um número recorde de projetos core para impulsionar o desempenho operacional e a expansão contínua da margem do segmento, com ênfase na melhoria da entrega no prazo, redução de estoque e redução do custo de sucata, retrabalho e reparo. Além disso, concluímos nossa meta de conectar 40 de nossas principais fábricas à nossa plataforma proprietária de análise de dados. Continuamos a aproveitar esse valor para impulsionar melhorias de produtividade em toda a empresa por meio de eficiência de equipamentos, melhor qualidade e visibilidade aprimorada do fluxo de produtos. Por exemplo, no ano passado vimos uma melhoria de 50% na entrega no prazo para a linha de produção de montagem de placas

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