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A Establishment Labs (NASDAQ:ESTA) divulgou seus resultados do 2º tri de 2025, revelando uma receita de US$ 51,3 milhões, que superou as expectativas e marcou um crescimento de 16% em relação ao ano anterior. No entanto, a empresa registrou um lucro por ação (LPA) de -US$ 0,57, abaixo da previsão de -US$ 0,53. Isso resultou em uma queda significativa no preço das ações no pré-mercado de 16,73%, com as ações caindo de US$ 41,79 para US$ 34,8. O mercado reagiu negativamente apesar do aumento da receita, provavelmente devido ao resultado abaixo do esperado no LPA e outros desafios operacionais.
Principais destaques
- Receita cresceu 16% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 51,3 milhões.
- LPA de -US$ 0,57 ficou abaixo da previsão de -US$ 0,53.
- Preço das ações no pré-mercado caiu 16,73% após a divulgação dos resultados.
- Vendas nos EUA atingiram US$ 10,3 milhões, superando a orientação inicial.
- A empresa está se preparando para lançamentos de novos produtos e expansão de mercado.
Desempenho da empresa
A Establishment Labs demonstrou um crescimento robusto de receita no 2º tri de 2025, impulsionado principalmente por fortes vendas nos EUA e maior penetração de mercado. O foco da empresa na expansão de sua força de vendas e no aprimoramento das ofertas de produtos, como os Implantes Motiva e a inovadora técnica Preservay, contribuiu para sua trajetória positiva de receita. No entanto, o resultado abaixo do esperado no LPA destaca os desafios contínuos para alcançar a lucratividade.
Destaques financeiros
- Receita: US$ 51,3 milhões, aumento de 16% em relação ao ano anterior.
- Lucro Bruto: US$ 35,3 milhões, representando 68,8% da receita, com aumento de 320 pontos base em relação ao ano anterior.
- Prejuízo Ajustado EBITDA: US$ 8,5 milhões, melhorando em relação aos US$ 12,1 milhões no 1º tri.
- Uso de Caixa: US$ 14,5 milhões, redução em relação aos US$ 21,2 milhões no 1º tri.
- Posição de Caixa: US$ 54,6 milhões, com uma linha de crédito de US$ 25 milhões disponível.
Resultados vs. previsões
A empresa reportou um LPA de -US$ 0,57, ficando abaixo da previsão de -US$ 0,53 em 7,55%. Apesar do aumento da receita, o resultado abaixo do esperado no LPA foi significativo e pode ter contribuído para a reação negativa do mercado. Esse desempenho representa um desvio da tendência histórica da empresa, onde frequentemente atingia ou ligeiramente superava as previsões de LPA.
Reação do mercado
Após a divulgação dos resultados, as ações da Establishment Labs sofreram uma queda acentuada de 16,73% no pré-mercado. Essa queda reflete as preocupações dos investidores com o resultado abaixo do esperado no LPA e os contínuos desafios de lucratividade da empresa. O preço atual das ações de US$ 34,8 está abaixo de sua recente máxima de 52 semanas de US$ 50,85, indicando um sentimento cauteloso do mercado.
Perspectivas e orientações
Olhando para o futuro, a Establishment Labs mantém sua orientação de receita para 2025 entre US$ 208-212 milhões, representando um crescimento de 25-28%. A empresa está otimista quanto à sua meta de vendas do Motiva nos EUA de pelo menos US$ 40 milhões e espera crescimento sequencial no 3º tri, apesar das desacelerações sazonais. O lançamento da técnica Preservay em 2026 e a contínua expansão da força de vendas são iniciativas estratégicas fundamentais.
Comentários da diretoria
O CEO Peter Cialdini expressou confiança na posição de mercado da empresa, afirmando: "Esperamos alcançar uma posição de liderança no mercado". Ele destacou a crescente demanda pelos Implantes Motiva, observando: "Os cirurgiões nos dizem consistentemente que as pacientes regularmente procuram os Implantes Motiva pelo nome". Cialdini enfatizou o objetivo da empresa de fazer com que os cirurgiões prefiram seus implantes em todos os casos.
Riscos e desafios
- Lucratividade: Resultados continuamente abaixo do esperado no LPA podem impactar a confiança dos investidores.
- Concorrência de Mercado: Intensa competição no mercado de aumento mamário.
- Obstáculos Regulatórios: Processos de aprovação da FDA para novos produtos.
- Condições Econômicas: Pressões macroeconômicas podem afetar os gastos dos consumidores.
- Cadeia de Suprimentos: Potenciais interrupções podem impactar a produção e distribuição.
Perguntas e respostas
Durante a teleconferência de resultados, analistas questionaram sobre a curva de adoção dos cirurgiões e o impacto das despesas de envio e marketing nas finanças. A administração abordou essas preocupações, observando um crescimento gradual e consistente na adoção pelos cirurgiões e reconhecendo o efeito das despesas nos resultados do trimestre.
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