Transcrição da teleconferência de resultados: RLI Corp no 4º trimestre de 2024 não atinge expectativas de lucro por ação

A RLI Corp divulgou seus resultados do quarto trimestre de 2024, revelando uma notável queda no lucro por ação (LPA) em comparação com as previsões dos analistas. A empresa registrou um LPA de 0,41€, significativamente abaixo dos 1,02€ previstos. A receita também ficou aquém, chegando a 439,12 milhões € contra uma projeção de 464,46 milhões €. Após o anúncio, o preço das ações da RLI caiu 9,09% nas negociações após o expediente, destacando a decepção dos investidores.

Principais Destaques

• O LPA da RLI Corp de 0,41€ ficou abaixo da previsão de 1,02€.

• A receita do 4º trimestre foi de 439,12 milhões €, abaixo dos 464,46 milhões € esperados.

• As ações caíram mais de 9% após o anúncio dos resultados.

• A empresa declarou um dividendo especial de 2€ por ação.

• A RLI alcançou seu 29º ano consecutivo de lucro de subscrição.

Desempenho da Empresa

A RLI Corp manteve sua sequência de lucros de subscrição pelo 29º ano consecutivo, apesar da queda nos resultados. O lucro líquido por ação do ano inteiro cresceu 13% para 3,74€, indicando um forte desempenho anual. A empresa registrou um aumento de 9% nos prêmios brutos no quarto trimestre e um aumento de 11% no acumulado do ano, refletindo um robusto crescimento dos negócios em vários segmentos.

Destaques Financeiros

• Receita: 439,12 milhões €, abaixo dos 464,46 milhões € previstos.

• Lucro por ação: 0,41€, abaixo da previsão de 1,02€.

• Índice combinado: 94,4% no 4º trimestre, 86,2% para o ano inteiro.

• Prêmios brutos: Aumento de 9% no 4º trimestre, 11% no acumulado do ano.

• Dividendo especial: 2€ por ação.

Resultados vs. Previsões

O LPA da RLI de 0,41€ foi substancialmente menor que os 1,02€ previstos, representando uma surpresa negativa de aproximadamente 59,8%. A receita também ficou cerca de 5,5% abaixo das expectativas. Esse desvio das expectativas contrasta com a tendência histórica da empresa de atingir ou superar as previsões, indicando potenciais desafios no trimestre atual.

Reação do Mercado

Após o anúncio dos resultados, as ações da RLI sofreram uma queda significativa, caindo 9,09% nas negociações após o expediente. O movimento das ações reflete as preocupações dos investidores com a queda nos resultados e suas implicações para o desempenho futuro. A atual queda de preço coloca as ações próximas à sua mínima de 52 semanas de 65,55€, levantando questões sobre a confiança do mercado.

Perspectivas e Orientações

Olhando para o futuro, a RLI Corp mantém o foco no crescimento rentável, com expectativas de novos aumentos de taxas em linhas relacionadas a automóveis. A empresa está monitorando de perto as condições de mercado e vê potenciais oportunidades no mercado de propriedades Excess & Surplus (E&S). As previsões futuras de LPA sugerem uma recuperação gradual, com projeções de 0,92€ para o 1º trimestre do ano fiscal de 2025 e 3,24€ para o ano fiscal de 2025.

Comentários da Diretoria

Craig Klee Thermes, Presidente e CEO, enfatizou o compromisso da empresa com o crescimento rentável, afirmando: "Não temos incentivos para que nossa equipe de produtos cresça, a não ser crescer de forma rentável". Ele também destacou a forte cultura e força de trabalho da empresa, contribuindo para seu reconhecimento como uma das 10 melhores empresas para se trabalhar em 2025 pelo Glassdoor.

Perguntas e Respostas

Durante a teleconferência de resultados, os analistas questionaram sobre adições de reservas nos segmentos de transporte e guarda-chuva pessoal. Os executivos da RLI explicaram o desempenho dos investimentos Prime e abordaram os potenciais impactos dos incêndios florestais na Califórnia. A estratégia de retorno de capital da empresa também foi esclarecida, ressaltando seu foco no valor para os acionistas.

Riscos e Desafios

• Pressões competitivas no mercado de propriedades E&S.

• Potenciais impactos de desastres naturais, como os incêndios florestais na Califórnia.

• Flutuações nas taxas de resseguro, que diminuíram 10-20% para propriedades.

• Incertezas econômicas que podem afetar o crescimento dos prêmios.

• Manutenção da disciplina de subscrição em meio ao aumento da concorrência.

Transcrição completa - RLI Corp (RLI) 4º trimestre de 2024:

Adam, Moderador da Conferência, RLI Corp: Bom dia e bem-vindos à teleconferência de resultados do 4º trimestre da RLI Corp. Após os comentários preparados pela administração, abriremos a conferência para perguntas e respostas. Antes de começarmos, gostaria de lembrar a todos que, ao longo da teleconferência, a administração da RLI pode fazer comentários que refletem suas intenções, crenças ou expectativas para o futuro. Como sempre, essas declarações prospectivas estão sujeitas a certos fatores e incertezas que podem fazer com que os resultados reais difiram materialmente.

Consulte os fatores de risco descritos nos vários arquivos da SEC da empresa, incluindo o Relatório Anual no Formulário 10-K, conforme complementado nos Formulários 10-Q, todos os quais devem ser revisados cuidadosamente. A empresa arquivou um Formulário 8-K na Securities and Exchange Commission que contém o comunicado à imprensa anunciando os resultados do 4º trimestre. Durante a chamada, a administração da RLI pode se referir a lucros operacionais e lucros por ação de operações, que são medidas financeiras não-GAAP. Os lucros operacionais e lucros por ação de operações da RLI consistem no lucro líquido após a eliminação de ganhos ou perdas realizados após impostos e ganhos ou perdas não realizados após impostos em títulos patrimoniais. A administração da RLI acredita que essas medidas são úteis para avaliar o desempenho operacional central entre períodos de relatório que podem não ser comparáveis às definições de lucros operacionais de outras empresas.

O Formulário 8-K contém uma reconciliação entre lucros operacionais e lucro líquido. O Formulário 8-K e o comunicado à imprensa estão disponíveis no site da empresa em www.rlicorp.com. Agora passarei a conferência para o Diretor de Investimentos e Tesoureiro da RLI, Sr. Aaron Dieffenthaler. Por favor, prossiga.

Aaron Dieffenthaler, Diretor de Investimentos e Tesoureiro, RLI Corp: Obrigado, Adam, e bom dia a todos. Bem-vindos à teleconferência de resultados do 4º trimestre da RLI para encerrar 2024. Juntando-se a nós hoje estão Craig Klee Thermes, Presidente e CEO, Jen Klotnach, Diretora de Operações e Todd Bryant, Diretor Financeiro. Temos uma agenda típica hoje, pois Craig começará com alguns destaques preliminares, Todd analisará as finanças e Jen oferecerá comentários mais detalhados sobre as condições atuais do mercado em nosso portfólio de produtos. O operador então abrirá a linha para perguntas e Craig encerrará com algumas considerações finais.

Craig?

Bem, obrigado, Aaron, e bom dia a todos. Estou feliz em relatar que 2024 resultou no 29º ano consecutivo de lucro de subscrição da RLI. Alcançamos um crescimento bem equilibrado e lucratividade de subscrição em todos os nossos segmentos de relatório, com crescimento de 12% no prêmio líquido subscrito e crescimento de 22% nos lucros de subscrição para o ano. Nosso crescimento contínuo e consistência financeira são um testemunho do excelente serviço que prestamos aos nossos clientes, nossa disciplina de subscrição e nosso foco em tomar as melhores decisões de longo prazo para o benefício de todas as nossas partes interessadas.

Como Todd e Jen entrarão em detalhes em um minuto, continuamos focados em oportunidades onde temos a experiência para nos diferenciar e o mercado permite retornos adequados. O abuso do sistema legal, particularmente em negócios baseados em rodas, é um tópico frequente de discussão dentro de nosso forte loop de feedback colaborativo de subscrição e sinistros, e ajustamos nossa abordagem de subscrição onde necessário. Exposições a veículos motorizados ainda requerem aumentos mensuráveis contínuos de taxas para lidar com a inflação dos custos de sinistros. Temos a disciplina de subscrição e financeira para nos afastar de contas com preços baixos, se necessário, mas alcançamos aumentos de dois dígitos em riscos automotivos este ano, com mais aumentos esperados até 2025. Deixarei Todd e Jen compartilharem mais detalhes sobre as finanças e o mercado em geral.

Todd, é com você.

Obrigado, Craig. Bom dia a todos. Ontem, reportamos lucros operacionais do 4º trimestre de 0,41€ por ação. Como lembrete, em 15 de janeiro, dividimos nossas ações 2 para 1 e todos os dados de ações e por ação refletem essa mudança.

O desempenho positivo de subscrição e um aumento de 19% na receita de investimentos contribuíram para os lucros operacionais. Nosso índice combinado para o trimestre foi de 94,4%, influenciado por perdas com furacões e adições seletivas às reservas de sinistros do ano atual de casualty. Os resultados do ano inteiro incluem um índice combinado de 86,2%, após 86,6% em 2023, resultando em nosso 29º ano consecutivo de lucratividade de subscrição. O crescimento da linha superior continuou com os prêmios brutos avançando 9% no 4º trimestre e 11% no acumulado do ano. Jim oferecerá alguns detalhes adicionais sobre os produtos que impulsionam o crescimento dos prêmios.

Em base GAAP, o lucro líquido por ação foi de 0,44€ para o trimestre e 3,74€ para o ano. Os resultados do ano inteiro superaram o ano passado em 13%, à medida que os resultados de subscrição e investimento melhoraram. Embora estejamos amplamente focados nos resultados de 2024 nesta discussão hoje, quero dedicar um momento para discutir os incêndios florestais no sul da Califórnia, um evento infeliz que impactou muitos. É difícil comentar em detalhes sobre um evento que ainda está ativo, mas até o momento recebemos um número limitado de sinistros associados aos nossos livros comerciais de incêndio e marítimo. Como lembrete, não subscrevemos seguros residenciais na Califórnia.

Do ponto de vista de perdas, as estimativas da indústria são variadas e em evolução. Embora seja muito cedo para especular sobre quaisquer impactos finais, esperamos que as perdas desses eventos sejam muito gerenciáveis. Como é típico em cenários de catástrofe, continuaremos sendo proativos, entrando em contato com seguradoras que acreditamos que possam ter sido impactadas. Mergulhando um pouco mais fundo nos resultados em nível de segmento, o grupo de casualty cresceu 18% no trimestre, com a maioria dos produtos registrando crescimento. O resultado final para casualty se beneficiou de 11.000.000€ de desenvolvimento favorável de sinistros de anos anteriores, modestamente acima do mesmo período do ano passado.

Compensando isso, no entanto, adicionamos reservas ao ano de acidente atual durante o 4º trimestre. Produtos notáveis incluem transporte e guarda-chuva pessoal, que são impulsionados em grande parte por exposições relacionadas a automóveis. Embora a frequência de perdas tenha permanecido relativamente estável, preocupações com o aumento da severidade de automóveis nos levaram a adicionar reservas ao ano de acidente atual. Você pode se lembrar, tomamos ações nos anos de acidente atuais de transporte e guarda-chuva pessoal no 4º trimestre do ano passado. As preocupações na época eram semelhantes, indicações adversas sobre a severidade das perdas.

A severidade de automóveis tem sido um desafio contínuo para a indústria e não somos imunes. Acreditamos que nossas ações são consistentes com nossa abordagem de abordar preocupações à medida que surgem. Essas linhas alcançaram aumentos significativos de taxas e continuaremos monitorando-as de perto, tomando ações adicionais se necessário. Essas adições de reservas do ano atual tiveram um impacto notável nos resultados trimestrais de casualty e serviram para aumentar o índice de perdas do ano inteiro em 2 pontos em comparação

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