A recente teleconferência de resultados da Winnebago Industries para o quarto trimestre de 2024 destacou vários desenvolvimentos estratégicos e resultados financeiros que impactaram o desempenho de suas ações. As ações da empresa caíram 5,22% nas negociações de pré-mercado, refletindo preocupações dos investidores sobre desafios operacionais e uma diminuição na margem EBITDA ajustada, apesar das projeções positivas para o ano fiscal de 2025.
Principais Destaques
- As ações da Winnebago caíram 5,22% nas negociações de pré-mercado.
- Projeção de receita para o ano fiscal de 2025 entre 2,9 bilhões e 3,2 bilhões de dólares.
- Introdução de quase 150 novos modelos em todas as marcas.
- Diminuição observada na margem EBITDA ajustada.
- Mudanças de liderança nas divisões de motorhomes e trailers.
Desempenho da Empresa
A Winnebago Industries enfrentou um ambiente de varejo desafiador no quarto trimestre do ano fiscal de 2024, afetando seu desempenho geral. Embora a empresa tenha mantido um fluxo de caixa saudável e continuado com os retornos aos acionistas por meio de dividendos e recompras de ações, uma diminuição na margem EBITDA ajustada e na demanda do varejo apresentou desafios. A participação de mercado da empresa caiu ligeiramente, embora seus segmentos marítimo e de motorhomes tenham apresentado ganhos.
Destaques Financeiros
- Projeção de receita para o ano fiscal de 2025: 2,9 bilhões a 3,2 bilhões de dólares.
- Projeção de lucro por ação ajustado para o ano fiscal de 2025: 3,00 a 4,50 dólares.
- 9 milhões de dólares pagos em dividendos e 10 milhões de dólares em recompras de ações.
Reação do Mercado
As ações da Winnebago caíram para 49,22 dólares nas negociações de pré-mercado, marcando uma queda de 5,22% em relação ao fechamento anterior de 51,93 dólares. Esse movimento trouxe as ações próximas à sua mínima de 52 semanas de 49,68 dólares, indicando cautela dos investidores. A queda reflete preocupações com ineficiências operacionais e uma diminuição na margem EBITDA ajustada, apesar das projeções positivas de receita e lucro por ação para o ano fiscal de 2025.
Perspectivas da Empresa
A Winnebago antecipa uma melhoria gradual do mercado nos próximos 12 a 15 meses, com expectativa de melhora nas condições de varejo até o segundo trimestre do calendário de 2025. A empresa tem como meta objetivos de meio de ciclo de 4,5 bilhões a 5 bilhões de dólares em vendas e margens EBITDA de 11% a 11,5%. Espera-se que novas linhas de produtos e iniciativas estratégicas apoiem o crescimento futuro.
Comentários da Diretoria
O CEO Michael Happe afirmou: "Antecipamos uma melhoria gradual do mercado nos próximos 12 a 15 meses". Ele enfatizou o portfólio de marcas premium de recreação ao ar livre da empresa como base para a lucratividade futura, observando: "Nosso portfólio não é apenas sobre presença no mercado; é uma base para uma robusta lucratividade futura".
Perguntas e Respostas
Durante a sessão de perguntas e respostas, os analistas questionaram sobre a abordagem cautelosa em relação às projeções, a estratégia de entrada de motorhomes da Grand Design e os desafios na gestão de estoque dos revendedores. Os executivos abordaram essas preocupações, destacando seu compromisso com o negócio marítimo apesar das recentes desvalorizações.
Riscos e Desafios
- Ineficiências operacionais no segmento de trailers.
- Desafios contínuos na demanda do varejo.
- Potenciais interrupções na cadeia de suprimentos.
- Saturação do mercado em segmentos-chave.
- Pressões macroeconômicas afetando os gastos dos consumidores.
A Winnebago Industries enfrenta um cenário complexo de oportunidades e desafios ao navegar em um ambiente de mercado em mudança. As iniciativas estratégicas e inovações de produtos da empresa são fundamentais para impulsionar o crescimento futuro, apesar dos obstáculos operacionais de curto prazo.
Transcrição completa - Winnebago Industries Inc (WGO) Q4 2024:
Operador da Conferência: Bom dia e obrigado por aguardar. Bem-vindos à teleconferência de resultados financeiros do quarto trimestre e ano fiscal completo de 2024 da Winnebago Industries. Neste momento, todos os participantes estão em modo de apenas escuta. Por favor, estejam cientes de que a conferência de hoje está sendo gravada. Após a apresentação dos palestrantes, haverá uma sessão de perguntas e respostas.
Gostaria agora de passar a palavra para o palestrante de hoje, Ray Posadas, Vice-Presidente de Relações com Investidores e Inteligência de Mercado.
Ray Posadas, Vice-Presidente de Relações com Investidores e Inteligência de Mercado, Winnebago Industries: Obrigado, operador. Bom dia a todos e obrigado por se juntarem a nós para discutir nossos resultados financeiros do quarto trimestre e ano fiscal completo de 2024. Esta teleconferência está sendo transmitida ao vivo em nosso site investor.Wgo.net e a gravação da chamada estará disponível em nosso site mais tarde hoje. O comunicado de imprensa com nossos resultados do quarto trimestre foi emitido e publicado em nosso site mais cedo esta manhã.
Por favor, note que a apresentação de slides dos resultados que acompanha nossos comentários preparados também está disponível na seção de Relações com Investidores do nosso site, sob Resultados Trimestrais. Passando para o Slide 2. Certas declarações feitas durante a teleconferência de hoje em relação à Winnebago Industries e suas operações podem ser consideradas declarações prospectivas sob as leis de valores mobiliários. A empresa adverte que as declarações prospectivas envolvem uma série de riscos e são inerentemente incertas. E uma série de fatores, muitos dos quais estão além do controle da empresa, podem fazer com que os resultados reais difiram materialmente dessas declarações.
Esses fatores são identificados em nossos arquivos na SEC, que encorajamos você a ler. Além disso, na chamada de hoje, a administração se referirá a medidas financeiras GAAP e não-GAAP, e a reconciliação das medidas não-GAAP com as medidas GAAP comparáveis está disponível em nosso comunicado de imprensa de resultados. Por favor, vire para o Slide 3. Juntando-se a mim na chamada de hoje estão Michael Happe, o Presidente e Diretor Executivo da Winnebago Industries e Brian Hughes, Vice-Presidente Sênior e Diretor Financeiro. Mike começará com uma visão geral do nosso desempenho no quarto trimestre e no ano completo.
Brian discutirá nossos resultados financeiros em um nível estratégico, fornecerá alguns comentários adicionais sobre nossa visão futura do mercado e discutirá nossas orientações para o ano fiscal de 2025. Mike concluirá nossos comentários preparados com as perspectivas de negócios e a administração terá prazer em responder às suas perguntas. Com isso, por favor, vire para o Slide 4 enquanto passo a palavra para Mike.
Michael Happe, Presidente e Diretor Executivo, Winnebago Industries: Obrigado, Ray. Bom dia e obrigado por se juntarem a nós para discutir nossos resultados. Deixe-me começar agradecendo aos funcionários em toda a Winnebago Industries e nosso portfólio de marcas de recreação ao ar livre por seu trabalho árduo e resiliência ao longo do ano. Embora um ambiente de varejo difícil tenha tornado o ano fiscal de 2024 um ano desafiador para as indústrias de RV e Marinha, a cultura colaborativa e o compromisso com a excelência na Grand Design, Winnebago, Newmar, Barletta, Chris Craft e Lithionics, todos servem como base para um retorno ao crescimento à medida que as condições de mercado melhoram no futuro. Antes de entrarmos nos detalhes dos nossos resultados do quarto trimestre e do ano completo, há várias mensagens-chave que quero transmitir na chamada desta manhã.
Primeiro, embora o ambiente de varejo permaneça desafiador no curto prazo, antecipamos uma melhoria gradual do mercado nos próximos 12 a 15 meses. Esperaríamos que isso ocorra mais materialmente à medida que avançamos para o segundo trimestre do calendário de 2025, nosso terceiro trimestre fiscal, levando em consideração a projetada flexibilização das taxas de juros e a diminuição dos níveis de estoque na categoria de RV Motorhome. Segundo, fizemos mudanças substantivas de liderança na Winnebago Motorhome e Winnebago Towables para remediar os desafios operacionais e financeiros que afetaram o desempenho desses negócios nos últimos trimestres. Terceiro, estamos encantados com a resposta entusiástica dos consumidores e revendedores ao Lineage Series M, a entrada inaugural da Grand Design no segmento de RV Motorhome. O novo veículo foi apresentado no RV Show de Hershey do mês passado e no Open House dos Revendedores de RV e um pequeno número de unidades começou a ser enviado no quarto trimestre.
A equipe da Grand Design, com o apoio dos negócios em todo o nosso portfólio, criou um RV com benefícios que acreditamos estabelecer um novo padrão de excelência em um coach Classe C. E finalmente, hoje estamos fornecendo orientação financeira anual pela primeira vez. Diante da contínua incerteza do mercado, estamos sendo apropriadamente cautelosos de início. Mas no ponto médio, estamos prevendo uma melhoria modesta na linha superior e um crescimento do lucro por ação ajustado de 10% em comparação com o ano anterior. Há vários pontos positivos do trimestre que vale a pena notar, incluindo os envios iniciais do Lineage Series M.
Embora não seja um contribuinte significativo no quarto trimestre, esperamos que o Lineage ganhe impulso à medida que a produção aumenta na primeira metade do ano fiscal de 2025. Em nosso segmento Marinho, a Barletta continuou a ganhar participação de mercado no mercado de pontões de alumínio dos EUA. Além disso, agosto marcou o quinto mês consecutivo de crescimento de varejo ano a ano para a Chris Craft.
Em uma base de 6 meses acumulados, esta marca icônica cresceu seu volume de varejo em 32% em comparação com o mesmo período no ano fiscal de 2023. Impulsionada em parte por seu novo Launch 27, a participação de varejo da Chris Craft no mercado de fibra de vidro de 20 a 40 pés aumentou nos períodos mais recentes de 3, 6 e 12 meses também. Apesar do fraco ambiente de mercado de varejo, nosso forte balanço e fluxo de caixa livre positivo nos permitem manter uma abordagem de alocação de capital ponderada e equilibrada. No quarto trimestre, geramos fluxo de caixa livre de 30.000.000 de dólares e retornamos combinados 19.000.000 de dólares aos nossos acionistas na forma de recompras de ações e pagamentos de dividendos, sublinhando nossa confiança nas perspectivas de crescimento de longo prazo da Winnebago Industries. Passando para o Slide 5.
A Associação da Indústria de RV agora estima os envios por atacado do calendário de 2024 em uma mediana de cerca de 324.000 unidades e estamos alinhados com essa projeção. Ancoramos os envios da indústria de RV do ano calendário de 2025 na faixa de 320.000 a 350.000 unidades. Os envios por atacado totais da indústria de RV aumentaram 10% ano a ano para o mês de agosto e aumentaram 14,5% no acumulado do ano até os primeiros 8 meses do calendário de 2024. Isso reflete o progresso contínuo em direção ao redimensionamento do estoque e no atendimento à crescente demanda dos consumidores por acessibilidade. A porção de motorhomes da indústria permanece em modo de redução de estoque com envios por atacado caindo 31% ano a ano em agosto e caindo 24,2% no acumulado do ano.
Dentro do nosso universo de revendedores de RV, os giros de estoque caíram muito ligeiramente no quarto trimestre em comparação com o período do ano anterior. O estoque da Winnebago Industries caiu 4,5% em relação ao quarto trimestre do ano fiscal de 2023, o que sublinha nosso foco em continuar a gerenciar agressivamente a produção em meio ao que permanece um ambiente macroeconômico desafiador. Passando para o Slide 6. Para os 12 meses acumulados terminados em 31 de agosto, nossa participação total de mercado foi de 11,1%, uma queda de 50 pontos base em relação ao mesmo período de 2023. Como observei em nossa chamada do terceiro trimestre, introduzimos novos produtos nos últimos dois trimestres que acreditamos que contribuirão para estabilizar nossa participação de mercado nos próximos meses.
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