Calendário Econômico: Guerra tarifária, Super Quarta, PIB dos EUA e payroll
A XPLR Infrastructure LP Unit divulgou seus resultados do quarto trimestre de 2024, revelando um erro significativo nas expectativas de lucro por ação (EPS). A empresa registrou um EPS de -1,08 reais, ficando abaixo da previsão de 0,71 reais. Esse desempenho decepcionante levou a uma queda acentuada de 33,61% nas ações no pré-mercado, com as ações caindo de 15,80 reais para 10,49 reais. A receita, no entanto, superou ligeiramente as expectativas em 294 milhões de reais contra uma previsão de 288,59 milhões de reais.
Principais Destaques
- A XPLR Infrastructure errou significativamente as expectativas de EPS.
- A receita superou ligeiramente as previsões, proporcionando uma pequena nota positiva.
- As ações da empresa sofreram uma queda substancial no pré-mercado.
- Nova equipe de gestão e mudanças estratégicas anunciadas.
- Oportunidades de crescimento de longo prazo em energia renovável destacadas.
Desempenho da Empresa
O desempenho da XPLR Infrastructure no quarto trimestre de 2024 foi marcado por um erro notável no EPS, contrastando com sua pequena superação na receita. O foco da empresa em energia renovável e iniciativas estratégicas, como projetos de repotenciação eólica e armazenamento em baterias, permanecem centrais para seus planos de longo prazo. A tendência mais ampla do setor de aumento da demanda por energia apoia as perspectivas de crescimento da XPLR, embora os desafios financeiros atuais sejam evidentes.
Destaques Financeiros
- Receita: 294 milhões de reais, ligeiramente acima da previsão de 288,59 milhões de reais.
- Lucro por ação: -1,08 reais, significativamente abaixo da previsão de 0,71 reais.
- O EBITDA ajustado para 2024 foi de aproximadamente 1,96 bilhão de reais.
Resultados vs. Previsão
O EPS de -1,08 reais da XPLR Infrastructure ficou aquém dos 0,71 reais esperados, marcando um desvio significativo das expectativas dos analistas. Isso representa um forte contraste com trimestres anteriores, onde a empresa havia conseguido atender ou superar as previsões. A receita de 294 milhões de reais, embora ligeiramente acima da previsão, foi insuficiente para compensar o impacto negativo do erro no EPS.
Reação do Mercado
As ações da empresa despencaram 33,61% nas negociações pré-mercado após o anúncio dos resultados, destacando a decepção dos investidores. Essa queda coloca as ações próximas à sua mínima de 52 semanas de 9,98 reais, refletindo preocupações mais amplas sobre a saúde financeira imediata e a direção estratégica da empresa.
Perspectivas e Orientações
Olhando para o futuro, a XPLR Infrastructure espera que seu EBITDA ajustado para 2025 permaneça estável em relação ao ano anterior, com orientação para 2026 entre 1,75 bilhão e 1,95 bilhão de reais. A empresa planeja investimentos substanciais em despesas de capital de crescimento, focando em aquisições de SEPIF e repotenciação de ativos, sem emitir novas ações. Essas iniciativas visam capitalizar o aumento previsto de seis vezes na demanda de energia nas próximas duas décadas.
Comentários da Diretoria
O CEO Alan Liu enfatizou a importância estratégica das aquisições de SEPIF, afirmando: "Acreditamos que investir em aquisições de SEPIF é nossa melhor oportunidade de maximização de valor para os detentores de cotas". Isso reflete o foco da empresa em maximizar o valor para os acionistas através de investimentos estratégicos. Além disso, a nomeação de Jessica Jeffrey como CFO e a mudança para uma métrica de fluxo de caixa livre antes do crescimento indicam um foco renovado na disciplina financeira.
Riscos e Desafios
- O erro significativo no EPS levanta preocupações sobre a estabilidade financeira e a execução.
- A suspensão das distribuições aos detentores de cotas pode afetar a confiança dos investidores.
- A volatilidade do mercado e as condições econômicas podem impactar os investimentos em energia renovável.
- A transição para uma nova equipe de gestão pode representar riscos operacionais.
Perguntas e Respostas
Durante a teleconferência de resultados, os analistas perguntaram sobre a abordagem de orientação da empresa e o potencial impacto das aquisições de SEPIF. A administração confirmou uma abordagem de orientação por ano civil e destacou a lógica estratégica por trás das aquisições. A venda do investimento no gasoduto Mead no quarto trimestre de 2025 também foi discutida como uma manobra financeira chave.
Transcrição completa - XPLR Infrastructure LP Unit (NEP) Q4 2024:
Betsy, Operadora da Conferência: Bom dia e bem-vindos à teleconferência de resultados do quarto trimestre e ano completo de 2024 da Explore Infrastructure. Todos os participantes estarão apenas no modo de escuta. Por favor, note que este evento está sendo gravado. Agora gostaria de passar a palavra para Mark Idleman, Diretor de Relações com Investidores. Por favor, prossiga.
Mark Idleman, Diretor de Relações com Investidores, Explore Infrastructure: Obrigado, Betsy. Bom dia a todos e obrigado por se juntarem à nossa chamada. Comigo esta manhã estão John Ketchum, Presidente do Conselho da Explorer Infrastructure, Brian Balster, Rebecca Kiava e Mark Hickson, membros do Conselho de Administração da Explorer Infrastructure, e Alan Liu, Presidente e Diretor Executivo da Explorer Infrastructure. Faremos declarações prospectivas durante esta chamada com base nas expectativas e suposições atuais, que estão sujeitas a riscos e incertezas. Os resultados reais podem diferir materialmente de nossas declarações prospectivas se alguma de nossas principais suposições estiver incorreta ou devido a outros fatores discutidos na teleconferência de hoje e nos comentários feitos durante esta teleconferência na seção de Fatores de Risco da apresentação da empresa ou em nossos últimos relatórios e arquivamentos junto à Comissão de Valores Mobiliários, cada um dos quais pode ser encontrado em nosso site, www.xplrinfrastructure.com. Não assumimos nenhuma obrigação de atualizar quaisquer declarações prospectivas. A apresentação de hoje também inclui referências a medidas financeiras não-GAAP. Você deve consultar as informações contidas nos slides que acompanham a apresentação de hoje para obter informações definicionais. Por favor, note que a mudança de nome para Explore Infrastructure entrou em vigor em 23 de janeiro e a negociação na Bolsa de Valores de Nova York sob o novo ticker XIFR entrará em vigor em 3 de fevereiro.
Também nos referiremos aos financiamentos de portfólio de capital conversível como SEPPIFs ao longo da chamada de hoje. Com isso, passo a palavra para Brian.
Brian Balster, Membro do Conselho, Explore Infrastructure: Obrigado, Mark, e bom dia a todos. Hoje, a Explorer Infrastructure está anunciando um reposicionamento estratégico da empresa. Primeiro, vou delinear os principais elementos desse reposicionamento. Em seguida, fornecerei alguns antecedentes explicando como chegamos a essas mudanças, após uma revisão estratégica detalhada da empresa. Finalmente, discutirei algumas das implicações e oportunidades relacionadas.
Alan Liu concluirá com detalhes sobre as prioridades e o caminho a seguir da Explore. Passando agora para o esboço geral. Primeiro, a mudança mais importante que a Explore está fazendo é suspender por um período indefinido as distribuições aos detentores de cotas. Em vez de emitir ações para fazer investimentos, incluindo investir nas aquisições de SEPIF, a Explore utilizará seu fluxo de caixa operacional retido. Como tal, hoje estamos fazendo a transição de um modelo que se concentrava principalmente na aquisição de ativos e no pagamento de substancialmente todos os seus fluxos de caixa contínuos, o que exigia acesso constante aos mercados de ações, para uma estratégia que se concentra em fazer investimentos financiados pelos fluxos de caixa e capacidade do balanço do negócio. O crescimento será um resultado. E na medida em que nosso fluxo de caixa livre exceder as oportunidades de investimento com um perfil de retorno atrativo, permanecemos comprometidos em retornar capital aos detentores de cotas, o que em última análise será o que cada uma de nossas alternativas de investimento será medida.
Em resumo, em vez de buscar aquisições para apoiar uma distribuição crescente aos detentores de cotas, a Explorer se concentrará em investir seu fluxo de caixa livre para proporcionar valorização aos detentores de cotas, seja através da aquisição em dinheiro de ZEPAs, financiamento de repotenciação eólica, investimento na co-localização de armazenamento em nossos ativos renováveis, buscando outros investimentos de crescimento ou, em última análise, retornando capital aos detentores de cotas. Ao tomar essa ação hoje, acreditamos ter eliminado a necessidade de emitir ações. Também criamos um caminho para autofinanciar o crescimento orgânico e outras oportunidades de investimento, preservando nosso balanço e mantendo a opção de retornar capital aos detentores de cotas. Em segundo lugar, para implementar essa nova abordagem, a Explorer está colocando em prática uma nova equipe de gestão, todos os quais são e continuarão sendo funcionários da NextEra Energy. Essa equipe de gestão liderada por Allen Liu buscará amplamente criar valor adicional para os detentores de cotas, tanto na base de ativos existente quanto através de oportunidades auxiliares, todas medidas em relação ao retorno de capital aos detentores de cotas.
Associada a essas mudanças está uma mudança no nome da empresa, que acreditamos capturar adequadamente a transição de uma empresa que era principalmente um veículo de aquisição para uma entidade que explorará um conjunto mais amplo de oportunidades de alocação de capital e investimento. A equipe da Xplore continuará a aproveitar o relacionamento existente com seu maior detentor de cotas, a NextEra Energy, através de contratos de fornecimento e financiamento, representação significativa no Conselho, acordos de serviço existentes e acesso a oportunidades de investimento adjacentes aos ativos de energia limpa da Explorer. Através de seu relacionamento próximo contínuo com a NextEra Energy, a Explorer manterá os mesmos benefícios e expertise operacional que a NextEra Energy atualmente fornece em todo o seu portfólio. Tendo lhe dado os principais elementos das mudanças que faremos, deixe-me agora gastar alguns minutos em alguns antecedentes, o que dará contexto para essas mudanças. Em seguida, passarei para algumas das implicações das mudanças e descreverei como acreditamos que elas beneficiarão os interesses de longo prazo dos detentores de cotas.
Quando a Explorer foi estabelecida em 2014, esperávamos que sua função básica fosse adquirir ativos de energia limpa contratados e manter esses ativos em um portfólio que entregasse fluxos de caixa relativamente de baixo risco e crescentes. Outras oportunidades de crescimento, é claro, não foram descartadas, mas esperava-se que este fosse o principal caminho para o crescimento pelo menos por alguns anos. Explícito neste modelo de crescimento impulsionado por aquisições estava o compromisso de pagar uma proporção muito alta dos fluxos de caixa anuais, o que necessariamente significava que cada nova aquisição traria consigo a necessidade de novas emissões de ações. Por muitos anos, este modelo funcionou. No entanto, à medida que as distribuições por cota cresciam, a Parceria precisava adquirir mais ativos e, portanto, emitir mais ações para apoiar sua taxa de crescimento de distribuição.
À medida que nossas necessidades de capital próprio cresciam, o mercado de ações público existente para Yieldcos provou ser mais limitado, criando a necessidade de descontos substanciais e, portanto, aumento da diluição. Portanto, buscamos o capital privado como fonte de financiamento para ajudar a apoiar nossas crescentes necessidades de capital próprio e manter nossa taxa de crescimento de distribuição. Quando emitido, o SEPIF ofereceu um novo capital próprio ofereceu novo capital próprio para apoiar aquisições. Infelizmente, quando começamos a recomprar obrigações SEPIF emitindo ações em 2021, houve uma pressão de venda significativa para baixo no preço da cota. Se tivéssemos continuado a emitir recompras de ações em CEPAs, isso teria resultado em uma diluição significativa para os detentores de cotas.
Ao longo deste tempo, ficou claro que utilizar o caixa significativo disponível para explorar para financiar essas recompras, em vez de distribuir esse caixa e emitir novas ações, resulta no que acreditamos ser uma melhor proposta de valor econômico para os detentores de cotas no longo prazo. É dentro deste contexto que a Explore reexaminou sua política de distribuição e que nível de ajuste fazer daqui para frente. Como todos vocês estão cientes, temos múltiplas oportunidades para nosso caixa. 1, a recompra de CEPAs 2, outras oportunidades de crescimento, incluindo, mas não se limitando a repotenciações e investimentos em armazenamento co-localizado e 3, retorno de capital aos detentores de cotas, seja na forma de uma distribuição ou recompras de cotas comuns. Também precisamos manter flexibilidade suficiente no balanço para refinanciar eficientemente as obrigações de capital à medida que vencem.
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