Travel + Leisure na Conferência Morgan Stanley: insights sobre crescimento estratégico

Na terça-feira, 03 de junho de 2025, a Travel + Leisure Co (NYSE:TNL) participou da 3ª Conferência Anual de Viagens e Lazer 2025 da Morgan Stanley. A empresa apresentou uma perspectiva robusta, enfatizando a forte demanda dos consumidores e a durabilidade do negócio. No entanto, reconheceu desafios em seu negócio de intercâmbio devido à consolidação do setor. A discussão também destacou a estratégia de alocação de capital da empresa e o papel da IA na melhoria do engajamento do cliente.

Principais conclusões

• A Travel + Leisure relatou demanda sustentada dos consumidores e durabilidade nos negócios.
• 80% dos proprietários quitaram seus empréstimos, reduzindo decisões discricionárias sobre férias.
• Foco em IA e marketing digital para impulsionar reservas de proprietários existentes.
• Negócio de intercâmbio enfrenta dificuldades, mas o crescimento no negócio de clube de viagens oferece potencial.
• Empresa visa um rendimento de dividendos de 4-5% e recompra de ações de 7-10% anualmente.

Desempenho financeiro e alocação de capital

A Travel + Leisure destacou um perfil financeiro robusto com três principais fontes de lucro: vendas de propriedades de férias, taxas de administração e empréstimos. A empresa mantém altas margens de 22-25%, impulsionadas por receita consistente por hóspede. Seu modelo de negócios com baixo capital exige despesas de capital de apenas 3% da receita. Desde 2018, a empresa devolveu US$ 2,6 bilhões aos acionistas por meio de dividendos e recompras de ações. O dividendo cresceu a uma taxa anual composta de aproximadamente 16% desde 2021.

Atualizações operacionais

A empresa enfatizou a durabilidade de seu modelo de negócios, observando que 80% de seus proprietários quitaram seus empréstimos, tornando as decisões de férias menos discricionárias. A Travel + Leisure está vendo forte demanda, com chegadas em maio superando o ano anterior, e projeções positivas para junho e julho. A empresa está focada em atrair novos proprietários, com 65% das novas aquisições vindas da Geração X e Millennials.

Perspectivas futuras

A Travel + Leisure planeja aproveitar a IA e o marketing digital para incentivar os proprietários existentes a reservar mais viagens. A empresa também está abordando os desafios em seu negócio de intercâmbio, causados pela consolidação do setor, concentrando-se na expansão de seu negócio de clube de viagens. A carteira de recebíveis está em US$ 3,1 bilhões, com um spread de empréstimo de captação a 4% e empréstimo a 14%. A provisão para 2025 deve ser de 21%, com potencial para diminuir à medida que a incerteza econômica diminui.

Marketing e estratégia de marca

A empresa emprega três fontes principais de marketing: proprietários existentes, marketing geral e parcerias. Parcerias com marcas como Live Nation e Sports Illustrated devem gerar vendas significativas. A estratégia de gestão de inventário da Travel + Leisure envolve manter quatro a quatro anos e meio de inventário, com planos para reduzir isso a fim de conservar caixa nos próximos 2-3 anos.

Conclusão

Para uma compreensão detalhada dos planos estratégicos e perspectivas financeiras da Travel + Leisure, os leitores são incentivados a consultar a transcrição completa abaixo.

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