Embraer dispara +20% em dois dias; não foi surpresa para esses modelos financeiros
Investing.com -- A Fitch Ratings revisou a perspectiva do rating de emissor de longo prazo em moeda estrangeira (IDR) da Costa Rica de estável para positiva, mantendo o IDR em ’BB (BVMF:BBAS3)’. Esta mudança reflete o forte crescimento, melhorias na posição externa do país, uma trajetória gradualmente decrescente da dívida e a continuação dos superávits primários.
O rating da Costa Rica é respaldado por pontos fortes estruturais, incluindo uma renda per capita elevada em comparação com seus pares na categoria ’BB’. No entanto, esses benefícios são contrabalançados por altos pagamentos de juros e impasses políticos que dificultam reformas e flexibilidade financeira.
O PIB real do país cresceu 4,3% em 2024, impulsionado pelo consumo e um setor de exportação dinâmico. A inflação permaneceu baixa, com média de -0,4% em 2024, devido a uma taxa de câmbio forte. A Fitch prevê que a inflação média alcance 1,7% em 2025, com o banco central mantendo a taxa básica em 4%.
O impulso fiscal começou a desacelerar, com a receita tributária crescendo apenas 2,4% em 2024. O superávit primário do governo central caiu para 1,1% do PIB em 2024, ante 1,6% em 2023. O déficit total do governo central aumentou para 3,8% do PIB em 2024, comparado a 3,3% em 2023.
A Fitch projeta que o governo central alcance um déficit total de 3,1% em 2025. Espera-se que a consolidação fiscal de médio prazo venha de uma redução lenta na folha de pagamentos e uma diminuição nos encargos com juros. A dívida do governo central caiu abaixo do limite de 60% no final de 2024, ante 61,1% em 2023.
O governo propôs revisões nas metas da lei de Eurobonds, que fornece autorização para empréstimos externos plurianuais. As revisões ainda estão sendo discutidas no Congresso, mas a Fitch espera que sejam aprovadas.
O déficit de 2024 foi financiado através de financiamento multilateral e do mercado doméstico. A Fitch espera um mix de financiamento similar em 2025, com possível adição de USD1 bilhão em emissão de Eurobonds se a extensão da autorização de empréstimo externo for aprovada.
As reservas internacionais cresceram para USD14,2 bilhões no final de 2024, acima dos USD13,2 bilhões no final de 2023. Isso colocou a Costa Rica em uma ligeira posição credora externa soberana líquida em 2024.
Em termos de Governança ESG, a Costa Rica tem uma Pontuação de Relevância ESG de ’5’ para Estabilidade Política e Direitos e ’5’ para Estado de Direito, Qualidade Institucional e Regulatória e Controle da Corrupção. Essas pontuações refletem o alto peso que os Indicadores de Governança Mundial do Banco Mundial têm no Modelo de Rating Soberano da Fitch.
Fatores que poderiam levar a um rebaixamento incluem uma reversão da política fiscal resultando em uma trajetória ascendente da dívida ou evidência de estresse de liquidez externa. Por outro lado, uma redução sustentada na relação dívida/PIB do governo central e na relação juros/receita ou evidência de redução do impasse político que apoie o progresso nas reformas poderia levar a uma elevação.
O Teto País da Costa Rica é ’BBB-’, dois níveis acima do IDR de Longo Prazo em Moeda Estrangeira. Isso reflete fortes restrições e incentivos contra controles de capital ou câmbio que impediriam ou dificultariam significativamente o setor privado de converter moeda local em moeda estrangeira e transferir os recursos para credores não residentes para pagamento de dívidas.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.