O ouro atingiu US$ 2.600 a onça na segunda-feira, recuperando-se após uma semana de quedas recordes em 2021, com a estabilização do dólar dos EUA. Os dados mais recentes dos EUA mostram que as vendas no varejo aumentaram mais do que o esperado em outubro, revelando a força da economia.
Na semana passada, os comentários de alguns funcionários do Federal Reserve aumentaram a incerteza sobre possíveis cortes nas taxas e seu cronograma. No momento, os mercados estimam uma probabilidade de cerca de 65% de um corte de 25% nas taxas em dezembro.
Os investidores agora se concentram nas próximas declarações de outros formuladores de políticas do Fed durante esta semana, na esperança de obter indicações mais claras sobre a direção das taxas de juros nos Estados Unidos nos próximos meses.
Após a vitória do candidato republicano na eleição presidencial, os investidores correram para Wall Street para colocar seu dinheiro em vários ativos, como ações (SP500) e Bitcoin (BTC-USD), que subiu para impressionantes 90.000.
Entretanto, parece que houve um ativo que não se beneficiou dessa comemoração: o ouro (XAUUSD). O preço do ouro à vista (XAUUSD) caiu 6,44%. Essa queda pode ser atribuída ao fato de que o ouro - normalmente considerado um ativo de refúgio seguro - não é particularmente atraente quando as políticas de corte de impostos e tarifas de Trump prometem estimular o mercado de ações de Wall Street.
Atualmente, o mercado parece não estar preocupado com o risco de crédito dos EUA. Se os déficits fiscais excessivos ou a perda de independência fossem uma ameaça real, os preços do ouro cairiam significativamente recentemente.
Os preços do ouro caíram significativamente recentemente, mas esperamos que essa tendência seja interrompida em breve. Nossa meta de US$ 2.850 no curto prazo continua válida.
Há várias opções para investir em ouro. Pode-se optar por um ETF em euro para se proteger contra o risco cambial ou escolher um ETF em dólar. Outra alternativa interessante é comprar uma ação de uma empresa de mineração de ouro.
Um dos setores mais interessantes é o de mineração de ouro, especialmente o da NEWMONT(NEM). Atualmente, o valor da Newmont está significativamente subestimado em US$ 45 por ação, considerando o cenário de um aumento significativo no preço do ouro até 2025. Com suas vastas reservas de ouro, baixos custos de produção, balanço sólido e alto rendimento de dividendos, acreditamos que o preço atual é um excelente ponto de entrada para os investidores.
Com base na relação P/L historicamente baixa da empresa, sugerimos que pode haver um desconto de 50% em relação ao seu valor potencial de longo prazo, com uma meta de preço entre US$ 90-100 por ação nos próximos 18-24 meses.
A recente eleição apenas confirmou minhas preocupações sobre um aumento drástico nas taxas de inflação no próximo ano. Isso pressionará os investidores estrangeiros, os bancos centrais internacionais, os fundos de hedge e outros grandes investidores que estarão buscando uma cobertura segura.
Além disso, à medida que a demanda e a oferta de ouro (e também de prata e platina) crescerem e diminuírem, o metal precioso será cada vez mais procurado como “reserva de valor” e “moeda segura”, provavelmente elevando os preços bem acima de US$ 3.000 a onça em 2024.
Durante o primeiro mandato de Trump, que foi de janeiro de 2017 a janeiro de 2021, os investidores que possuíam ouro e ações da Newmont obtiveram benefícios significativos.
Com os cortes de impostos, o aumento da impressão de dinheiro pelo Fed e a adoção de tarifas comerciais, a combinação perfeita para incentivar investimentos seguros relacionados ao ouro se repetiu. E esse cenário pode muito bem se repetir no futuro.
No nível geopolítico, as atuais tensões no Oriente Médio e a escalada do conflito entre a Ucrânia e a Rússia podem levar a um aumento nos ativos de refúgio, dando mais suporte ao preço do ouro. Além disso, com o risco contínuo de conflito entre Taiwan e China, os preços do ouro podem ultrapassar US$ 4.000.