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Não é de hoje que investidores buscam a fórmula mágica para superar o mercado e conseguir lucrar acima da média. Desde que as bolsas de valores existem, muitos investidores e economistas já desenvolveram maneiras e táticas de "prever" ações vencedoras e se sair melhor que a concorrência, minimizando riscos e aumentando as chances de sucesso.
Algoritmos, equações, fórmulas e outras ferramentas já fizeram -- e ainda fazem -- muito sucesso no mercado financeiro, principalmente entre os mais iniciantes, que ainda sentem dificuldades em entender tantos números relacionados à operação de uma empresa e que investidores experientes já sabem analisar muito bem. Como exemplo, embora no sentido oposto, está o Altman Z-Score, que já mostramos aqui e que tenta avaliar se uma empresa está próxima da falência.
É claro que nenhum deles é infalível. Do contrário, algumas bolsas pelo mundo já teriam quebrado. Como bem sabemos, o mercado é volátil e pode derrubar até mesmo os mais preparados.
Uma dessas fórmulas mais famosas é o Piotroski F-Score. A pontuação foi criada pelo norte-americano Joseph Piotroski em 2000 e vai de 0 a 9. O cálculo é bem simples, com nove critérios, cada um valendo um ponto. Se o critério for cumprido pela empresa, é adicionado um ponto ao total. Se não for, então fica zerado.
Os nove critérios avaliam a lucratividade, a liquidez e a eficiência de uma empresa.
1 - Retorno Sobre Ativos (ROA) positivo no ano atual
2 - Fluxo de Caixa Operacional (FCO) positivo no ano atual
3 - ROA maior no ano atual que no ano anterior
4 - FCO/Ativos Totais maior que o ROA no ano atual
5 - Alavancagem menor no ano atual que no ano anterior
6 - Liquidez corrente maior no ano atual que no ano anterior
7 - Nenhuma nova ação emitida no último ano
8 - Margem Bruta maior no ano atual que no ano anterior
9 - Giro do Ativo Total maior no ano atual que no ano anterior
O InvestingPro também possui ferramentas próprias que ajudam na avaliação das empresas antes de investir.
O Preço-Justo usa diversas métricas de valuation para calcular qual seria o valor correto daquela ação em um horizonte de 12 a 18 meses.
Já a Saúde Financeira usa cinco categorias de avaliação para gerar uma nota para a empresa. Quanto maior, melhor.
Selecionamos 10 empresas da B3 que possuem uma pontuação Piotroski de ao menos 7, com cotação atual abaixo do preço-justo e nota de saúde financeira acima da média (> 2,75), além de terem bom volume de negociação na bolsa. Confira:
Cotação Atual: R$11,99
Preço-Justo: R$18,07 (+50,7%)
Saúde Financeira: 3,26 (B)
Nota Piotroski: 7
Cotação Atual: R$14,01
Preço-Justo: R$19,53 (+39,4)
Saúde Financeira: 2,87 (C)
Nota Piotroski: 8
Cotação Atual: R$3,66
Preço-Justo: R$5,05 (+37,9%)
Saúde Financeira: 2,98 (B)
Nota Piotroski: 8
Cotação Atual: R$13,87
Preço-Justo: R$19,04 (+37,3%)
Saúde Financeira: 2,87 (C)
Nota Piotroski: 7
Cotação Atual: R$42,49
Preço-Justo: R$58,37 (+37,4%)
Saúde Financeira: 2,86 (C)
Nota Piotroski: 7
Cotação Atual: R$18,26
Preço-Justo: R$24,69 (+35,2%)
Saúde Financeira: 3,05 (B)
Nota Piotroski: 7
Cotação Atual: R$5,36
Preço-Justo: R$7,14 (+33,1%)
Saúde Financeira: 2,85 (C)
Nota Piotroski: 8
Cotação Atual: R$16,37
Preço-Justo: R$22,64 (+38,3%)
Saúde Financeira: 3,28 (B)
Nota Piotroski:
Cotação Atual: R$12,29
Preço-Justo: R$16,26 (+32,3%)
Saúde Financeira: 3,47 (B)
Nota Piotroski: 8
Cotação Atual: R$11,29
Preço-Justo: R$14,97 (+32,6%)
Saúde Financeira: 3,69 (B)
Nota Piotroski: 7
O que você acha? Tem alguma delas em carteira?
OBS: Os dados apresentados no texto foram coletados na terça-feira, 12 de setembro de 2023
Este artigo é apenas informativo; não constitui recomendação de investimento e nem pretende incentivar a compra das ações mencionadas. Lembre-se que toda empresa deve ser analisada por diversos pontos de vista e investir no mercado de renda variável sempre implica em riscos.
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