As ações de energia dispararam ultimamente e o último incremento produzido ao disparar os preços depois que o presidente Donald Trump retirou os Estados Unidos do acordo nuclear com o Irã no início deste mês. Os preços do petróleo estão sendo negociados atualmente perto de máximos em cerca de três anos e meio e os futuros do petróleo Brent, a referência global, não muito longe do nível de 80 USD.
Mesmo antes da divulgação das manchetes sobre os EUA/Irã, a confiança subjacente do mercado de petróleo tem sido positiva já algum tempo e os preços subindo cerca de 60% desde o último verão, em meio a expectativas dos investidores de que os cortes de produção liderados pela OPEP livrariam o mercado de do excesso de reservas. A Arábia Saudita e a Rússia têm liderado os esforços para conter a produção de petróleo em cerca de 1,8 milhão de barris por dia (bpd) desde o início do ano passado para reduzir os estoques globais para alcançar a média de cinco anos.
A recente alta dos preços do petróleo propiciou novas apostas de que o Brent poderia atingir novamente 100 USD por barril - um nível não registrado desde antes da queda do final de 2014. A Merrill Lynch previu na semana passada uma meta de preço do Brent de 90 USD por barril até o segundo trimestre de 2019, ao mesmo tempo embora advirta sobre o "risco de que o barril de petróleo chegue a 100 USD por barril" no próximo ano. "Embora nos preocupa que essas dinâmicas de mercado podem se desdobrar em um período de tempo mais curto", escreveram os analistas em uma nota.
O famoso investidor técnico Marc Chaikin, que também é fundador e CEO da Chaikin Analytics, disse recentemente que "a energia vai determinar o ritmo do mercado", acrescentando "não creio que o preço atual do petróleo levou em consideração totalmente as ramificações do acordo com o Irã." De fato, o S&P 500 do setor energético desfruta atualmente de uma série de cinco semanas de alta, a maior subida desde setembro e já subiu aproximadamente 13%.
Além de obter os benefícios da subida dos preços do petróleo, as empresas energéticas também registraram lucros expressivos, o que elevou ainda mais o otimismo e as apostas otimistas do setor. De acordo com dados da Thomson Reuters, as empresas do setor registraram um crescimento de receita de 86,5% no primeiro trimestre.
A subida dos preços do petróleo poderia ser a principal razão pela qual as empresas energéticas dos EUA estão a pleno vapor. Mas uma mudança subjacente em relação a quais participantes do mercado de petróleo são agora os maiores beneficiários das tendências atuais de preços, gerou perspectivas de longo prazo para os produtores de petróleo dos Estados Unidos em particular. Na semana passada, em Nova dinâmica do mercado de petróleo: manda a Arábia Saudita mas o ganhador não é a OPEC, concluímos que os maiores ganhadores do novo paradigma que atualmente opera nos mercados de petróleo foram os perfuradores de petróleo de xisto dos EUA.
Isso é claramente ilustrado abaixo. Analisamos mais de perto três empresas que acreditamos estão prontas para a ponto de despontar nos próximos meses, junto com algumas empresas com posições mais inferiores que também parecem promissoras. Nossa lista inclui de grandes petrolíferas bem conhecidas até diamantes brutos de capitalização de mercado discreta.
Para eliminar os milhares de nomes relacionados a energia que operam no mercado, vamos apenas mencionar as empresas do setor localizadas nos EUA que atualmente têm uma capitalização de mercado igual ou superior a 2 bilhões de USD.
1. A empresa de perfuração de petróleo mais atraente
Whiting Petroleum:+ 80% no acumulado do ano
Até agora, 2018 foi um ano fantástico para a Whiting Petroleum (NYSE: WLL), líder na produção de petróleo do depósito de xale Bakken de Dakota do Norte. Esta empresa de exploração de petróleo e gás cresceu cerca de 80% este ano.
Não é difícil ver por que Whiting está se recuperando tanto este ano quando levamos em consideração a conclusão do nosso artigo da semana passada (link acima):
"Talvez o maior vencedor do novo paradigma tenha sido a indústria de xisto dos EUA, que colheu os benefícios do aumento dos preços do petróleo".
De fato, Whiting aproveitou o aumento nos preços do petróleo incrementando a produção para 11,43 milhões de barris no primeiro trimestre de 2018, segundo dados do último relatório de resultados divulgado em 30 de abril. Os preços do petróleo atingiram 62,92 USD por barril no primeiro trimestre.
Para o ano inteiro, as previsões de produção da Whiting são de aproximadamente 9% mais elevadas do que as de 2017, prevendo uma produção anual entre 46,5 e 47,2 milhões de barris.
Os fundamentos da empresa também melhoraram significativamente. A empresa registrou um lucro líquido de 15 milhões de USD ou 16 centavos por ação, no trimestre encerrado em 31 de março, em comparação com as perdas de 87 milhões de USD ou 96 centavos por ação no ano anterior.
Olhando para o futuro, o preço das ações da Whiting ainda depende dos fundamentos do mercado de petróleo. Enquanto a OPEP continuar cortando os níveis de produção, a Whiting Petroleum continuará aumentando para maximizar o lucro.
Tecnicamente, a ação parece construtiva desde que os preços permaneçam acima de suas médias móveis de 100 e 200 dias, o que demonstra domínio total dos otimistas. Os níveis de suporte são de 40 USD e 35 USD.
Menções honrosas: RSP Permian (NYSE: RSPP), com um aumento de 18% no acumulado do ano e Diamond Offshore Drilling (NYSE: DO), que subiu 3% no acumulado do ano.
2. Melhor empresa de serviços petroleiros
Baker Hughes: + 13% no acumulado do ano
As ações da Baker Hughes, propriedade da General Electric (NYSE: BHGE), dispararam ultimamente já que a melhora nos preços do petróleo levou as empresas a aumentar a produção de petróleo e gás. A empresa de serviços, que esteve entre as mais duramente atingidas pela crise do preço do petróleo, iniciada em meados de 2014, já subiu 13% no acumulado do ano.
A empresa publicou os resultados trimestrais que superou as estimativas de Wall Street em 20 de abril. O lucro por ação subiu para 9 centavos, superando as estimativas dos analistas em 3 centavos, enquanto a receita aumentou para 5,40 bilhões de USD frente aos 5,32 bilhões de USD do ano anterior.
Em um sinal promissor para os próximos trimestres, a receita dos serviços petrolíferos, que representara metade das vendas totais da companhia, subiu 10,1% para 2,64 bilhões de USD no trimestre.
"Os fundamentos do mercado continuam oferecendo apoio, uma vez que os preços do petróleo estão relativamente confinados a uma faixa determinada, proporcionando estabilidade aos clientes enquanto avaliam os projetos", disse o diretor-presidente da Baker Hughes, Lorenzo Simonelli, em um comunicado que acompanhava seu relatório de resultados.
Olhando para o futuro, a empresa recebeu um contrato de cinco anos da Kinder Morgan (NYSE: KMI) para fornecer serviços de elevação artificial na Bacia Permiana, bem como um contrato de equipamentos submarinos para a Fase II do projeto da Chevron (NYSE: Projeto de CVX) na Austrália, anunciou recentemente. Há menos de um ano, o conglomerado General Electric (NYSE: GE) combinou seu negócio petrolífero com a Baker Hughes, criando a segunda maior empresa de serviços petrolíferos por receita.
A companhia criada obteve 144 milhões de USD em sinergias no primeiro trimestre de 2018, seguindo uma trajetória para atingir as expectativas de 700 milhões de USD até o final do ano, já que a empresa continua a avançar na integração de ambos negócios e encontra formas de reduzir os custos.
Menções honrosas: Cactus (NYSE: WHD), um aumento de 62% no acumulado do ano, Halliburton (NYSE: HAL)), um aumento de 8% no ano e Schlumberger (NYSE: SLB), um aumento de 6% no acumulado do ano.
3. Refinaria de petróleo de melhor rendimento
HollyFrontier: + 35% no acumulado do ano
As ações da HollyFrontier (NYSE: HFC) tiveram um sólido desempenho no quarto trimestre de 2017, durante o qual subiram 64%, para oferecer outro grande desempenho até agora nos primeiros cinco meses de 2018. As ações da HFC subiram cerca de 35% até agora este ano.
A refinaria de Dallas registrou um aumento de 70% nas margens de refino do primeiro trimestre, quando apresentou os resultados em 2 de maio, beneficiando-se dos descontos nos gastos de petróleo da Bacia Permiana do Texas e Canadá. As margens brutas da refinaria subiram para 12,83 USD por barril no primeiro trimestre, um aumento de 5,29 USD no mesmo período do ano anterior, superando as margens de grandes rivais como Valero Energy e Marathon Petroleum.
"A taxa de captura do índice de 74% do HFC durante o trimestre foi a maior média trimestral desde o terceiro trimestre de 2015", escreveram os analistas da Jefferies em uma nota após a sua apresentação de resultados intitulada "O lugar oportuno no momento". A HollyFrontier também forneceu umas previsões positivas, afirmando que espera que os diferenciais do petróleo da Bacia Permiana e Canada se ampliem mais para poder suportar margens maiores no segundo trimestre. A companhia planeja operar suas seis refinarias até alcançar 92% de sua capacidade de processamento de petróleo combinado de 489.630 por barril ao dia.
A empresa está bem posicionada para registrar mais lucros graças à sua posição destacada como uma das maiores refinarias de petróleo dos Estados Unidos.
A combinação de resultados muito positivos, o compromisso com dividendos atrativos, o investimento em oportunidades de crescimento estratégico e um programa de recompra de ações fazem da HollyFrontier uma boa aposta no futuro.
Menções honrosas: Valero Energy, que subiu 26% no acumulado do ano e Phillips 66 (NYSE: PSX), um aumento de 17% no acumulado do ano.