- A temporada de balanços do segundo trimestre em Wall Street termina na semana que vem.
- À medida que a poeira baixa, é hora de olhar para trás e identificar quais empresas ficaram aquém dos resultados esperados pelos investidores.
- Abaixo, apresentamos uma lista de cinco empresas que decepcionaram em seus balanços do 2º tri e o que esperar delas daqui para a frente.
Na semana passada, destaquei as cinco ações que se destacaram até agora na temporada de balanços em Wall Street, mas, nesta semana, vamos mudar um pouco o foco e nos concentrar nas cinco ações que mais decepcionaram os investidores na apresentação dos seus resultados no 2º tri e o que esperar delas a partir de agora.
Com base no filtro de ações do InvestingPro,, examinei o potencial de valorização e desvalorização de cada companhia, levando em consideração o preço justo estipulado pela modelagem do InvestingPro.
Sem mais delongas, vamos ao que interessa!
1. Apple
- Desempenho no acumulado do ano: +33.9%
- Capitalização de Mercado US$ 2,72 trilhões
A Apple (NASDAQ:AAPL) registrou seu terceiro trimestre seguido de queda na receita anual quando apresentou seu balanço do 3º tri fiscal em 3 de agosto, pois as vendas fracas de iPhones e iPads acabaram neutralizando o bom desempenho dos negócios de serviços.
Além disso, a gigante da tecnologia alertou que a queda nas vendas persistiria no quarto trimestre fiscal, que se encerra em setembro, refletindo o enfraquecimento do crescimento no mercado de smartphones.
Durante a teleconferência de resultados, o CEO, Tim Cook, mencionou que a empresa continuava enfrentando um “ambiente macroeconômico instável”.
Fonte: InvestingPro
As ações da AAPL caíram 5,5% em reação aos resultados negativos e à perspectiva fraca, registrando sua primeira reação negativa no dia dos ganhos desde o terceiro trimestre fiscal de 2021.
O conglomerado sediado em Cupertino, Califórnia, observou uma diminuição nas vendas de seu principal produto, iPhone, devido ao ambiente operacional desafiador que afetou a demanda por seus modelos de smartphones de preço elevado.
Entretanto, o próximo grande lançamento de produto da Apple - o headset de realidade mista Vision Pro, anunciado em junho - está previsto para estrear somente no início de 2024.
Com seu valuation atual, a Apple possui uma capitalização de mercado de US$ 2,72 trilhões, o que faz com que seja a empresa mais valiosa negociada na bolsa de valores dos EUA, à frente da Microsoft (NASDAQ:MSFT), Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Amazon (NASDAQ:AMZN), Nvidia (NASDAQ:NVDA), Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa) e Meta Platforms (NASDAQ:
META).
As ações acumulam uma alta de 33,9% em 2023, superando amplamente o mercado em geral no mesmo período, graças ao rali ao longo do ano em mega-ações de tecnologia.
Fonte: InvestingPro
Apesar de a Apple continuar sendo uma favorita entre os analistas de Wall Street, as ações parecem estar um tanto caras, de acordo com os modelos quantitativos do InvestingPro, que apontam para um potencial de queda de 6,9% em relação aos níveis atuais.
2. Tesla
- Desempenho no acumulado do ano: +77.9%
- Capitalização de Mercado US$ 693,6 bilhões
A Tesla (NASDAQ:TSLA) divulgou resultados abaixo das expectativas para o 2º tri em 19 de julho, devido à queda das margens brutas da fabricante em veículos elétricos, que caíram mais do que o esperado, por conta do impacto negativo da estratégia de redução de preços.
A gigante dos VEs liderada por Elon Musk afirmou que a margem operacional caiu para 9,6%, a mais baixa em 16 trimestres. A margem bruta total ficou em 18,2%, também a mais baixa para o mesmo período.
Durante a teleconferência de resultados, Musk sinalizou que reduziria os preços novamente para se proteger contra um “ambiente macroeconômico turbulento”, que poderia afetar os planos das pessoas para a compra de carros.
Fonte: InvestingPro
As ações da TSLA caíram 10,4% após a atualização decepcionante, registrando sua segunda sequência de quedas de pelo menos 10% no dia seguinte à divulgação dos resultados.
Os cortes constantes nos preços praticados pela Tesla levantaram a preocupação de que a empresa esteja sendo obrigada a oferecer descontos, por conta da baixa demanda dos seus carros elétricos, principalmente na China, seu maior mercado fora dos EUA.
A Tesla ainda é a líder de mercado na América do Norte, com cerca de 65% de participação na indústria de VEs em 2022, mas esse predomínio está diminuindo, em comparação com 70% em 2021 e 79% em 2020.
Depois de perder quase dois terços do seu valor em 2022, as ações da pioneira dos VEs se recuperaram forte em 2023, disparando 77,9% até agora no ano.
A montadora de VEs com sede em Austin, Texas, tem uma capitalização de mercado de US$ 696,3 bilhões, o que a torna a maior fabricante de automóveis do mundo.
Fonte: InvestingPro
No entanto, as ações da TSLA ainda estão baratas, segundo vários modelos de valuation do InvestingPro, que indicam um potencial de alta de 12,7% em relação ao preço atual de mercado, com base no preço-justo calculado pela plataforma.
3. Qualcomm
- Desempenho no acumulado do ano: +0.1%
- Capitalização de Mercado US$ 122,8 bilhões
Em 2 de agosto, a Qualcomm (NASDAQ:QCOM) divulgou resultados financeiros decepcionantes para o terceiro trimestre, mostrando uma queda significativa no crescimento do lucro e das vendas, em meio à demanda fraca por smartphones no cenário econômico global desafiador.
A receita do principal segmento de chips para dispositivos móveis da Qualcomm diminuiu 25% na comparação anual, somando US$ 5,26 bilhões, enquanto a receita geral ajustada de US$ 8,44 bilhões ficou aquém das expectativas de US$ 8,50 bilhões.
Além disso, a fabricante de chips previu vendas para o quarto trimestre abaixo das projeções do mercado, citando o impacto de fatores macroeconômicos adversos, unidades globais de dispositivos móveis mais fracas e o fato de os fabricantes de celulares estarem usando o estoque existente em vez de fazer novos pedidos de chips.
Fonte: InvestingPro
As ações da Qualcomm despencaram 10,1%, registrando sua quinta queda consecutiva no dia seguinte à divulgação dos resultados, à medida que os investidores se desfizeram das ações em resposta à queda nas vendas trimestrais e à projeção fraca.
A gigante dos semicondutores com sede em San Diego, Califórnia, especializada em processadores presentes na maioria dos dispositivos Android de alta qualidade, enfrentou dificuldades este ano por causa de sua grande exposição à indústria de smartphones em declínio.
Com seu valuation atual, a Qualcomm tem uma capitalização de mercado de US$ 122,8 bilhões, sendo a maior fornecedora de equipamentos de comunicação no mercado.
As ações subiram apenas 0,1% em 2023, com um desempenho muito inferior ao retorno acumulado no ano do índice de semicondutores Philadelphia, que avançou 36,8%.
Fonte: InvestingPro
Segundo os modelos do InvestingPro, as ações da Qualcomm estão muito subvalorizadas e poderiam subir 40,7% em relação aos níveis atuais, chegando perto de seu preço-justo de US$ 154,86 por ação.
4. PayPal
- Desempenho no acumulado do ano: -17.7%
- Capitalização de Mercado US$ 64,3 bilhões
A PayPal (NASDAQ:PYPL), cujas ações vêm caindo constantemente para novas mínimas nas últimas sessões, divulgou resultados e receita do segundo trimestre que não agradaram Wall Street em 2 de agosto, por conta das maiores provisões em sua carteira de crédito, que afetaram as margens.
A margem operacional ajustada da PayPal para o trimestre foi de 21,4%, abaixo dos 22,7% do primeiro trimestre.
Margens decepcionantes na PayPal têm sido motivo de preocupação nos últimos trimestres, já que o crescimento em seu negócio de produtos com marca própria e margens altas desacelerou por causa da pressão crescente de concorrentes como Apple, Google e Amazon.
Fonte: InvestingPro
O relatório foi mal recebido pelos investidores, com as ações da PayPal sofrendo uma queda de 15% no dia dos resultados. Foi a segunda queda consecutiva de pelo menos 12% no dia seguinte aos resultados, sendo a pior reação ao dia de ganhos desde o quarto trimestre de 2021, quando caiu 22,9%.
Os investidores têm ficado cada vez mais preocupados com as perspectivas de longo prazo da empresa diante da maior concorrência na indústria de pagamentos online, principalmente do Apple Pay e do Cash App, da Block.
A fornecedora de soluções de pagamentos digitais viu suas ações despencarem quase 18% desde o início do ano, com as ações da PYPL atingindo recentemente o menor nível em seis anos.
O PayPal tem atualmente uma avaliação de mercado de US$ 64,3 bilhões, de acordo com as cotações atuais.
Fonte: InvestingPro
No entanto, o preço-justo médio para as ações do PayPal no InvestingPro sugere um potencial de alta de 45,7% em relação ao valor de mercado atual.
5. Snap
- Desempenho no acumulado do ano: +1%
- Capitalização de Mercado US$ 14,6 bilhões
O Snap (NYSE:SNAP) superou as expectativas consensuais em seu balanço do segundo trimestre, divulgado em 25 de julho, apesar de registrar seu segundo trimestre seguido de queda no crescimento anual da receita, por causa do desempenho ruim de seu principal negócio de publicidade digital.
A receita proveniente da publicidade de marca diminuiu 8% no trimestre, informou a empresa, enquanto os anúncios de resposta direta tiveram uma redução de 7%.
A empresa de mídia social, que depende da publicidade, enfrenta vários desafios no cenário atual e forneceu uma projeção muito fraca para o trimestre de setembro, que ficou bem abaixo das previsões dos analistas.
Fonte: InvestingPro
A previsão decepcionante fez as ações da SNAP caírem 15,4%, marcando sua sexta queda consecutiva no dia seguinte à divulgação dos resultados e representando a pior reação no dia dos ganhos desde o terceiro trimestre de 2022.
A empresa dona do aplicativo de mensagens de mídia social Snapchat tem sofrido com o impacto negativo das mudanças de privacidade no iOS da Apple em seus negócios, além de enfrentar uma concorrência crescente do aplicativo chinês de compartilhamento de vídeos TikTok.
Nos níveis atuais, a empresa de mídia social, sediada em Santa Monica, Califórnia, tem um valor de mercado de US$ 14,6 bilhões, muito abaixo de seu pico de capitalização de mercado de US$ 130 bilhões alcançado em setembro de 2021.
Como era esperado, as ações da SNAP ficaram muito atrás do desempenho acumulado no ano de alguns de seus concorrentes mais notáveis, subindo apenas 1% em 2023.
As ações estavam sendo negociadas perto de sua máxima de 2023 antes do relatório de ganhos do segundo trimestre e chegaram a subir até 55% durante o ano em um ponto.
Fonte: InvestingPro
Apesar da perspectiva incerta, as ações do Snap estão extremamente subvalorizadas no momento, segundo os modelos do InvestingPro, e poderiam ter um aumento de 34,7% em relação ao preço de fechamento de quinta-feira, que foi de US$ 9,04.
(Tradução de Julio Alves)
***Aviso: No momento da escrita, estou comprado no Dow Jones Industrial Average através do SPDR Dow ETF (DIA). Também possuo uma posição comprada no XLE) e no XLV. Além disso, estou vendido no S&P 500, Nasdaq 100 e Russell 2000 através do ProShares Short S&P 500 ETF (SH), ProShares Short QQQ ETF (PSQ) e ProShares Short Russell 2000 ETF (RWM). O autor regularmente rebalanceia a carteira de ações individuais e ETFs com base na avaliação contínua do risco do ambiente macroeconômico e das finanças das empresas. As visões discutidas neste artigo correspondem exclusivamente à opinião do autor e não devem ser consideradas como uma recomendação de investimento.