Ação da B3 pouco falada sobiu +35,7% no mês; alta foi captada por ferramenta de IA
Por três décadas, China foi sinônimo de “mão de obra barata + escala massiva”.
Fábricas orientadas à exportação, salários baixos e forte integração às cadeias globais de suprimento transformaram o país na oficina do mundo.
Salários crescentes, desafios demográficos, o colapso do boom imobiliário e tensões geopolíticas empurraram Pequim a apostar em um motor diferente de competitividade: automação industrial alimentada por IA, robôs e fábricas inteligentes. Para investidores, isso não é apenas uma história da China, é uma história de reprecificação da manufatura global, semicondutores, automação industrial e até dos padrões do comércio global.
Das “mãos baratas” às “fábricas inteligentes”
A vantagem inicial da China era simples: população jovem, migração rural-urbana e salários industriais muito baixos. Entre 2005 e 2016, os salários na manufatura chinesa aproximadamente triplicaram, para cerca de US$ 3,60 por hora, enquanto algumas estimativas mostram crescimento anual de 10–15% ao longo da última década. Mesmo depois disso, a mão de obra ainda era barata comparada a mercados desenvolvidos, mas a diferença diminuiu, e continua diminuindo.
Ao mesmo tempo, Pequim lançou o “Made in China 2025”, uma estratégia industrial anunciada em 2015 como um plano para subir na cadeia de valor e reduzir dependência de tecnologia estrangeira em dez setores estratégicos, incluindo robótica avançada, semicondutores e veículos de nova energia.
- Segundo a Federação Internacional de Robótica (IFR), o estoque operacional de robôs industriais da China ultrapassou 2 milhões em 2024, o maior do mundo.
- A China respondeu por cerca de 54% das instalações globais de robôs, com 295.000 robôs instalados apenas em 2024, quase dez vezes o número dos EUA.
- A densidade robótica na manufatura chinesa atingiu 470 robôs por 10.000 empregados em 2023, mais que o dobro de 2019 e acima de Alemanha e Japão, tornando a China a terceira base de manufatura mais automatizada do mundo (atrás apenas da Coreia do Sul e Singapura).
Reportagens do Wall Street Journal e Financial Times descrevem portos, fábricas de eletrodomésticos, plantas de veículos elétricos e até fábricas de cosméticos onde “cérebros de fábrica” guiados por IA orquestram robôs, veículos autônomos e câmeras de inspeção, reduzindo drasticamente a mão de obra e os tempos de ciclo.
Onde a economia Chinesa está hoje
Instituições como FMI e Banco Mundial projetam crescimento real do PIB ao redor de 4,8% em 2025, bem abaixo das taxas de dois dígitos dos anos 2000, e esperam uma moderação adicional para 4% em 2026, à medida que exportações e estímulos enfraquecem.
Em resposta, Pequim está redirecionando deliberadamente crédito do setor imobiliário para a manufatura avançada. Novas diretrizes emitidas em 2025 pelo banco central e outras agências incentivam bancos a estender financiamento de longo prazo para circuitos integrados, software industrial, materiais avançados e outros setores de alta tecnologia, visando construir um sistema financeiro que apoie manufatura “de alto nível, inteligente e verde” até 2027.
Ao mesmo tempo, a política industrial tem sido combinada com empréstimos estatais em larga escala para automação e manufatura exportadora. Uma estimativa aponta cerca de US$ 1,9 trilhão em programas de crédito industrial financiando adoção de robôs e modernização de fábricas, parte da razão pela qual a China consegue instalar mais robôs do que o resto do mundo combinado enquanto mantém preços de exportação extremamente competitivos.
Como a manufatura guiada por IA pode prejudicar a China e o mundo
A narrativa otimista é óbvia: maior produtividade, menor custo unitário e maior participação nas exportações. Mas essa transição traz riscos relevantes.
A China tem mais de 290 milhões de trabalhadores migrantes, muitos ligados a empregos fabris de baixa qualificação. À medida que a densidade robótica aumenta e “fábricas sem luz” se espalham, linhas de produção de brinquedos, móveis, têxteis e eletrônicos precisam de muito menos trabalhadores. Evidências mostram redução de quadro geral, com crescimento limitado a um pequeno grupo de técnicos “colarinhos-roxo”.
Para uma economia com consumo fraco e alto desemprego jovem, substituir trabalhadores marginais por robôs não é trivial. Automação pode elevar produtividade e lucros, mas reduzir salários e criação de empregos se a requalificação não acompanhar.
A automação já ajudou a China a recuperar ou expandir participação em exportações de baixo valor que muitos economistas esperavam migrar para Vietnã ou México. Produtos mais baratos feitos por robôs pressionam preços globais e dificultam a ascensão industrial de outros mercados emergentes.
Financiamento estatal e pressão local para “ficar inteligente” também podem gerar excesso de investimento, robôs demais, fábricas de IA redundantes, capacidade que nunca paga seu custo de capital. Uma espécie de “superoferta 2.0”, agora em alta tecnologia.
Como a manufatura guiada por IA pode ajudar a China e o mundo
A IFR mostra que a China levou apenas quatro anos para mais que dobrar sua densidade robótica e agora instala mais da metade dos robôs industriais globais. Maior penetração de robôs geralmente se correlaciona com maior valor agregado por trabalhador, especialmente quando combinada com software industrial.
McKinsey e outros mostram que fábricas inteligentes podem gerar ganhos de eficiência de dois dígitos e taxas menores de defeito. Para inflação global e cadeias de suprimento, isso pode significar produção mais estável e barata de EVs, baterias, eletrônicos, painéis solares e máquinas, algo que ajuda a transição energética e a digitalização, embora prejudique concorrentes.
Mesmo sob restrições de exportação dos EUA, a China continua sendo um grande mercado para chips de IA, robôs industriais, sensores e software de automação:
- Nvidia eAMDadaptaram GPUs de IA para cumprir regras dos EUA e ainda atender à demanda chinesa
- Huawei expandiu os chips Ascend, dominando grande parte do mercado chinês de inferência.
- Fabricantes globais de robôs como ABB, Fanuc, Yaskawa e KUKA seguem vendendo, embora fornecedores chineses estejam ganhando participação.
Para empresas ocidentais de chips, automação fabril e software industrial, a China continua sendo uma enorme fonte de demanda, mesmo com políticas de “derrisco”.
Conforme os custos caem, outros mercados emergentes e até EUA e Europa tendem a copiar o modelo chinês, combinando robótica e IA para produção mais eficiente perto dos mercados consumidores
Quais empresas podem ser beneficiadas ou prejudicadas?
Beneficiadas:
- Nvidia (NVDA), AMD (AMD), capturam valor da IA global e vendem chips “compatíveis com a China”.
- ABB, Fanuc, Yaskawa, Siemens, Rockwell Automation, vendem robôs, PLCs, software industrial para fábricas inteligentes pelo mundo.
- Empresas de logística, portos e infraestrutura inteligente.
Pressionadas:
- Economias exportadoras que dependiam de mão de obra barata para competir com a China.
- Empresas que competem basicamente em preço e não conseguem acompanhar produtividade chinesa.
- Fabricantes de semicondutores de ponta limitados por controles de exportação aos chineses.
O impacto líquido para cada ação depende da exposição ao mercado chinês versus a concorrência chinesa.
Até Onde a Automação Pode Ir? E Quão Rápido?
Projeções sugerem que o estoque de robôs industriais da China cresce cerca de 10% ao ano. Mas isso não significa fábricas totalmente sem humanos.
Mesmo com 600–700 robôs por 10.000 trabalhadores, algo possível ainda nesta década, ainda haveria milhões de trabalhadores humanos.
Cenário provável:
- Década atual (até 2030): China consolida liderança em automação; grandes exportadores atingem alta automação; PMEs permanecem mistas. Economias avançadas aceleram automação em resposta.
- Próxima década (2030–2040): Cérebros de fábrica com IA barateiam e se espalham globalmente; China mantém liderança estrutural.
Substituir todos os humanos é improvável e desnecessário. O futuro é híbrido, robôs fazem tarefas repetitivas e perigosas; humanos se deslocam para design, manutenção, supervisão e tarefas de maior valor.