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Ações de Biotecnologia Reagem em Níveis de Suporte; Força Deve Continuar

Por Mike Zaccardi, CFA, CMTAções29.06.2022 10:27
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Ações de Biotecnologia Reagem em Níveis de Suporte; Força Deve Continuar
Por Mike Zaccardi, CFA, CMT   |  29.06.2022 10:27
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Este artigo foi escrito exclusivamente para o Investing.com

  • Segmento especulativo da indústria de biotecnologia registrou seu pior recuo dos últimos 16 meses.
  • A recente reação no suporte de longo prazo gera uma boa configuração de risco/retorno para swing traders.
  • No entanto, a tendência de baixa sazonal é um obstáculo para esse segmento de alto risco.

As ações de biotecnologia estão entre os papéis mais afetados pelo profundo recuo da especulação iniciada no início de 2021. Apesar de o S&P 500 ter registrado uma máxima histórica no início de janeiro deste ano, muitos outros segmentos do mercado acionário já estavam em território baixista. A tendência de baixa continuou durante o primeiro semestre de 2022. Desde a sua criação, o ETF SPDR® S&P Biotech (NYSE:XBI) sofreu sua pior desvalorização, que foi ainda mais dramática do que a registrada durante a Grande Crise Financeira de 2008.

XBI caiu mais de 60% em relação à máxima de 2021

SBI diário
SBI diário

Fonte: Koyfin Charts

Ao longo dos anos, o XBI acumula uma impressionante queda de 44%, um desempenho bem pior do que o mercado mais amplo e o setor de saúde. Os investidores, no entanto, podem considerar a indústria de outra perspectiva. O ETF iShares Biotechnology (NASDAQ:IBB) é um fundo ponderado pela capitalização de mercado, enquanto o XBI possui componentes com igual peso. Em essência, o XBI é um fundo de empresas de pequena e média capitalização, ao passo que o IBB dá mais relevância às ações de grande capitalização.

Tanto o XBI quanto o IBB registraram forte queda nos últimos 12 meses, enquanto o ETF do setor está positivo.

Setor de Saúde nos EUA
Setor de Saúde nos EUA

Fonte: FinViz

Mas vamos observar melhor o XBI. De acordo com a SSGA Funds, o ETF busca fornecer resultados de investimento que, antes de taxas e despesas, correspondam ao retorno total do índice S&P Biotechnology Select Industry. Os ativos do XBI são altamente especulativos. Seu portfólio está repleto de fabricantes de medicamentos de nicho e empresas terapêuticas. É um veículo de investimento mais arriscado para ter exposição à indústria de biotecnologia do que o IBB.

A SSGA informa que o índice P/L do XBI é negociado a apenas 10,7 vezes sua previsão de resultados para o próximo ano. Essa métrica é incrivelmente barata, considerando que o índice P/L do setor é de 15,6 vezes os lucros futuros, segundo a FactSet. O múltiplo de lucro do S&P 500 para os próximos 12 meses é de 15,8.

Portfólio do XBI: constituintes agressivos

Componentes de carteira
Componentes de carteira

Fonte: SSGA Funds

Por isso, as ações de biotecnologia de pequena e média capitalização parecem estar baratas com base em seus resultados. Mas, o que dizer do cenário técnico? Eu vejo tendências de alta, mas nem todos os sinais vitais estão positivos nesse segmento de saúde. A sazonalidade, por exemplo, tende a ser um tanto baixista (em bases relativas vs. S&P 500 em julho, segundo a Equity Clock). Como analista técnico, sei que a sazonalidade sempre fica em segundo plano em relação ao que o preço diz, portanto vamos ver como está o gráfico do XBI.

Tendência sazonal do setor de biotecnologia vs. S&P 500: topo geralmente ocorre no 3o tri

Tendências sazonais
Tendências sazonais

Fonte: Equity Clock

O gráfico semanal de cinco anos do XBI está interessante neste momento. O papel subiu em todos os dias da semana passada, repicando desde a faixa inferior dos US$ 60. Além disso, a vela semanal foi um marubozu de alta, ao abrir perto da mínima e fechar perto da máxima. Temos, portanto, um ponto-chave em caso de baixa a ser observado, mas o que dizer dos níveis superiores?

Eu vejo dois pontos principais para realizar lucro. O primeiro, mais relevante para o longo prazo, está em torno dos US$ 100 no gráfico abaixo. O nível seguinte mostrou sua importância recentemente. A região dos US$ 118-121 foi crucial a partir do 3º tri de 2020 e início de 2022. Observe esses pontos ao operar o XBI na compra.

Gráfico semanal de 5 anos do XBI: níveis definidos de suporte e resistência

XBI 5 anos - semanal
XBI 5 anos - semanal

Fonte: Stockcharts.com

Conclusão

Este pode ser o momento de recuperação das ações de biotecnologia. A forte reação do ETF XBI com papéis de igual peso no suporte de longo prazo sugere que veremos mais altas pela frente. Os investidores sempre devem buscar situações de risco-retorno definido, como é o caso aqui. É prudente colocar um stop abaixo da mínima de maio, com realização de lucro perto da região dos US$ 100.

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