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Adeus, cortes na Selic!

Publicado 08.02.2023, 12:48
Atualizado 09.07.2023, 07:32

A Ata do Copom, divulgada na última terça, 7, reafirmou o tom hawkish (duro em relação ao controle da inflação) da autoridade monetária, mas o ministro da Economia, Fernando Haddad, disse que a ata veio “melhor do que o comunicado”.

O que nós achamos


O texto da autoridade chama a atenção para os riscos da política fiscal expansionista e reitera que a incerteza fiscal eleva o custo para trazer a inflação para suas metas.

O comitê se mantém avaliando se a estratégia de manutenção da taxa básica de juros (em 13,75%) por um período mais prolongado será capaz de assegurar a convergência da inflação.

Ou seja, o colegiado avalia se o fato de manter a Selic estável será capaz de levar a inflação para a meta e, caso necessário, irá reajustar a Selic, ou mantê-la nesses patamares por um período mais prolongado.

Piora de expectativa de inflação


Cabe mencionar que, desde a reunião de dezembro até a última, as projeções do mercado para o IPCA de 2023, 2024 e 2025 subiram de 5,1%% para 5,8%, de 3,5% para 3,9% e de 3% para 3,5%.

Assim, a ata voltou a enfatizar que o BC “não hesitará em retomar o ciclo de ajuste caso o processo de desinflação não transcorra como esperado.”

A meta atual de 3,0% é adequada?

O presidente Lula (PT) tem feito críticas abertas à atual meta de inflação, mais baixa do que em suas gestões anteriores, deixando o mercado alerta para uma eventual mudança da meta. Os alvos atuais são 3,25% em 2023 e 3% em 2024.

A possibilidade de alteração das metas de inflação é inapropriada e negativa para a economia brasileira. Vejo como mais apropriado os esforços para trazer a inflação para a meta e acredito que esses esforços devem vir tanto por parte do BC, por meio da política monetária, quanto por parte do governo, por meio da responsabilidade com o fiscal, o que acaba facilitando a tarefa do BC de trazer a meta para 3%.

Aumentar a meta de inflação poderia causar uma deterioração ainda mais forte das expectativas do mercado e, ao mesmo tempo, poderia reduzir a credibilidade do Bacen. Por isso, o caminho mais saudável para o controle da inflação é continuar perseguindo a meta estabelecida.

Brasil: maior taxa de juros real do mundo

Com a manutenção da Selic em 13,75%, o Brasil se mantém na primeira posição do ranking dos juros reais. A taxa real está em 7,38%.

Nesse cenário, os títulos de renda fixa pós-fixados seguem ideais para o investidor que busca aplicações com prêmios bem atrativos.

Com a perspectiva de Selic elevada por um bom tempo, considerando as incertezas envolvendo o campo fiscal, os títulos pós-fixados seguem sendo uma boa oportunidade aos investidores que querem ter uma boa rentabilidade sem abrir mão de uma maior segurança, visto que esses títulos não têm os mesmos efeitos de marcação a mercado que os prefixados e indexados à inflação.

Últimos comentários

Brasil... mais Estado... mais pobreza
O pobre fica cada vez mais pobre, e aquele que poupa ganha e devolve pro Lula 🦑
Lula ladrão seu lugar é na prisão
Não fosse a taxa elevada de juros, e o Brasil estaria numa inflação pior do que as da Europa, Argentina, etc.
Pede pra edição conferir duas vezes o texto antes de enviar. 🥴
Começando pelo título.
Run to the hills! (buy dollar)
Esses analistas nunca acertam nada, só chutam e erram, nem vale a pena dar ouvidos.
A Selic é uma meta, so isso. Se o governo quer emprestar dinheiro a zero % pode faze-lo. A pergunta é ate quando o Estado vai cobrar o imposto inflacao ?????
o imposto inflação aparece mais, quanto mais os juros baixarem
Estamos no governo de eu acho …. Sem visão sistemica, planejamento e incapacidade de execução quando algo util é aprovado. É um governo de pessoas mediocres fazendo igual aquela piada bem velha, “Um sujeito entra correndo no elevador e o ascensorista pergunta qual é o andar, qualquer um eu já errei de predio mesmo …. !!!! Estes 4 anos vão ser infernais
também não é por aí. tem um forte preconceito na sua análise
Combater a herança maldita do Bolso-guedes exige sacrifícios. Esses dois picaretas nunca mais!
Diferente do main streme dos rentistas ! Acho que bobinho campos ja cortou o supercílio no primeiro clinche! O carlel recente de bob eh ruim! Duas derrotas consecutivas! Deveria trabalhar mais ! Ferias em transição de governo não ajudam! Muito menos prestgiar governadores de oposição e banqueiros boca mole!!
Me pergunto quais seriam essas “derrotas” de Roberto Campos Neto.
Otimo, tenho sede juros UP sempre. Quanto maior juris melhor pra Brazils🎰🎰🎰
Por fim temos que fazer uma tabela a cada artigo e criar um indicador de credibilidade/ acerto por analista, hoje pela manhã ja li de um analista de um banco estrangeiro que haverá corte ainda neste semestre
aumentando a gastança do governo, ministerios novos, reversao da priv da eletrobras, financiamento de ditaduras, cogitacao em criacao de moeda com pais quebrado com inflação em 94% , enfim, sem novidades.
Os juros mais alto o mundo com uma inflação quase igual aos USA, a inflação não é de consumo e sim na produção, logo já poderiam reduzir os juros diminuindo o custo do governo estimulando o financiamento imobiliário pois construção civil setor que + gera empregos. Percentual de famílias endividadas se mantém em 78%
mesmo vendo que uma parte das suas conclusões podem fazer sentido não faria isso tão rápido assim
A política monetária só foi bem gerida nesses últimos tempos no governo Temer em 2017/18 onde foi fácil para o BC controlar a inflação... quem tem memória sabe como a inflação era baixa e controlada, isso pq o governo era comedido nos gastos.
era baixa e controlada pq não tinha choques de oferta ou gastanca
PARE DE FALAR BESTEIRA, VOCÊ SABE QUE SE A QUADRILHA REDUZIR OS GASTOS, TUDO MELHORA, SERÁ QUE O LADRÃO TAMBÉM COMPROU A TUA CANETA.
a dificuldade é exatamente reduzir os gastos
Qual credibilidade do BCB de manter essa meta e errar novamente, nos 2 últimos anos com um governo totalmente alinhado com o presidente do banco em 2021 a inflação foi o dobro do teto da meta, ano passado foi acima do teto (só não foi maior por causa do corte no ICMS dos estados), além de erros bilionários na contabilidade do ano passado. Não sei de que credibilidade vocês estão falando.
Pra baixar a Selic o governo precisaria reduzir os gastos, imprimir menos $... Mas acontece justamente o oposto, rombo em cima de rombo, gastos e mais gastos, então não tem pra onde correr, a Selic irá permanecer alta ou o Dólar vai pras alturas e a inflação estoura de vez... e a classe média que tá sem aumento de salário entra na pobreza.
Sempre foi o intuito de esquerdistas incompetentes. Levar o miserável para a pobreza e jogar a classe média para a pobreza ... Enquanto isso, o império nas alturas, só fazendo besteiras e gastando sem controles, sem esquecer, das enormes corrupções e fraudes, nas quais eles se beneficiam. Sempre foi assim ...
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