A Companhia de Saneamento de Minas Gerais – Copasa (SA:CSMG3) atua no abastecimento de água e serviços de saneamento.
As atividades da empresa dividem-se em três segmentos de negócios: serviços de água, de esgoto e venda de produtos.
Além disso, a empresa fornece serviços de construção, benfeitorias e reparos em infraestruturas de concessionárias de água. Opera por meio de uma série de subsidiárias.
O setor de saneamento básico na bolsa de valores pode ser considerado como conservador. Geralmente, as empresas deste nicho são menos voláteis e distribuem bons dividendos.
Mesmo em momentos de crise, estas empresas tendem a ser mais resilientes. A água é um item de necessidade básica de sobrevivência nos lares. As pessoas tendem a deixar de pagar a conta de água em último caso.
Desta maneira, as companhias de saneamento conseguem ter uma projeção de faturamento mais estável. Sabem qual o tamanho do seu mercado e os níveis de faturamento esperados em um determinado período. Tendem a oscilar pouco.
Partindo para a análise gráfica, é possível observar como tivemos gatilhos importantes de compradores nas últimas semanas próximo à região de suporte entre R$ 12,80 e R$ 11,65.
Se confirmado, poderemos ter o início de uma nova alta, com projeção para poder alcançar a resistência em R$ 17,50, o que seria uma valorização de + 26%.
Agora, vamos dar uma olhada nos fundamentos. Primeiro, os dividendos. Nos últimos 12 meses, a Copasa teve um yield de 22,5%. Bastante alto e acima da média atual da bolsa. Isto significa que o investidor, além de poder ganhar com a valorização do papel, pode rentabilizar o seu capital alocado acima dos produtos tradicionais de renda fixa, por exemplo. Pode ficar uma operação de ganha-ganha.
Na sequência, temos os múltiplos bastante baixos, com o P/L na casa de 5. Este indicador pode apontar que a ação ainda pode ter bastante espaço para se valorizar.
Outro fundamento que salta aos olhos do investidor é o valor patrimonial por ação. Neste momento, você poderia comprar a Copasa por um preço abaixo do que seria considerado o valor justo. O VPA aponta para um valor de R$ 17,88. Com as ações em R$ 13,80, você poderia comprar com um desconto de -23%.
Já em termos de endividamento, eu não me preocuparia. A dívida bruta compromete no momento apenas 38% do patrimônio líquido. A empresa é solvente no momento. O maior medo do investidor de médio a longo prazo pode ser alocar em uma companhia que corra o risco de falir. Acredito não ser o caso.
Depois, podemos perceber que a CSMG3 possui bons índices de faturamento, com margem líquida em 17,15% e ROE em 14,21%. Demonstra ser uma empresa com balanços positivos, organizada, sólida, consistente. Com boas margens de lucro e rentabilidade.
No gráfico abaixo de payout, fica interessante para o rentista. Ao longo dos últimos anos a Copasa se mostrou como uma boa pagadora de dividendos, com média em quase 50%.
A curva do demonstrativo de resultado também é interessante. Mostra um crescimento da companhia nos últimos anos, de forma organizada e ascendente, gerando lucro estável no período.
Se você procura neste momento uma empresa mais estável na bolsa. Se não quer passar por volatilidade. Se espera um potencial de valorização interessante e que remunera com bons dividendos, acredito que vale a pena dar uma olhada com carinho nas ações da Copasa.