Após dados de inflação nos EUA anunciados hoje, a aposta de 75 pontos base de aumento das taxas de juros pelo Fed chegou a 100%. Por quê?
A inflação nos EUA aumentou 0,4% no último mês. No último mês, a maior alta de preços ocorreu nos gastos com alimentação, moradia e saúde, enquanto houve queda no grupo gasolina e energia.
O ponto que chama a atenção está na inflação de alimentos. A inflação de alimentos atingiu um recorde de 11,4% em agosto. Em setembro, era de 11,2%. De acordo com o relatório da FAO, os preços globais dos alimentos caíram em setembro, mas a inflação dos alimentos nos EUA aumentou 0,8% no último mês. Enquanto o índice de frutas e hortaliças aumentou 1,6%, e o índice de cereais e produtos de panificação aumentou 1,6%, o aumento de preços continuou em toda a indústria de alimentos, de carnes a ovos e leite, de refrigerantes a carnes brancas, como peixes e frango .
A inflação do produtor anunciada ontem também mostrou que a demanda estava alta. A inflação ao consumidor anunciada hoje mostra a mesma situação. Claro, o maior item de entrada de custo na inflação dos EUA. Energia e alimentos são os maiores fatores de custo, mas no último mês, enquanto a pressão da energia diminuiu, o impacto dos alimentos se fez sentir mais.
A taxa de inflação atual nos EUA é de 8,2%. A meta de inflação de médio prazo do Fed é de 2%. A faixa atual da taxa de juros é de 3,25%. Espera-se um aumento de 75 pontos base na taxa em novembro, e um aumento de 50 pontos base em dezembro. Assim, a taxa de juros de 2022 será de 4,5%. A política para o primeiro trimestre de 2023 será determinada de acordo com quantos por cento de inflação completarão o ano.
Os riscos são altos
Não havia detalhes desconhecidos na ata do FOMC de setembro divulgada ontem. Se bem nos lembramos, houve alguns depoimentos que se destacaram tanto no texto da última reunião quanto na fala de Powell:
- O preço de estar atrasado para controlar a inflação é mais alto do que ir rápido.
- A experiência anterior mostra que uma mudança de política antecipada cria problemas.
- Crescimento não será sustentável se a estabilidade de preços não for alcançada.
- O mercado trabalho ainda não arrefeceu, há espaço para subidas das taxas de juro.
- O Fed deve ir para o ponto de espera para um aumento da taxa de juros depois de um tempo.
Essas expressões foram usadas muitas vezes nas últimas reuniões e também nas declarações das autoridades. Nessas declarações unânimes, muitas vezes foi enfatizado que um preço seria pago para reduzir a inflação.
Recentemente, houve declarações de que os aumentos de juros do Fed se espalharão para as economias de outros países e que esse será um dos motivos da desaceleração econômica. O Fed também mencionou nas últimas atas que os aumentos das taxas de juros por outros bancos centrais podem ter um efeito semelhante na economia dos EUA. Dizem que não somos os únicos culpados.
A conclusão do Fed este ano com 4,5% é considerada certa e, após os dados de hoje, os rendimentos dos títulos em dollar index também começaram a subir. 10 anos de retorno atingiu uma alta de 14 anos de 4,08%, enquanto o DXY subiu para 113,96.
Índice de dólar no fechamento semanal acima de 113; para o FOMC pode abrir caminho para 115,30.
Seguindo os dados de inflação, o ouro perdeu 1,5% enquanto a prata perdeu 2,5.
Fechar abaixo de US$ 1.676 a onça pode causar a venda para US$ 1.618 novamente. No entanto, o retorno de pressões abaixo de US$ 1.676 para compras reativas podem causar a mesma possibilidade mais uma vez.
Enquanto US$ 1.618 é importante abaixo de US$ 1.676 no curto prazo, estou assistindo US$ 1.582 no médio prazo.
A prata está de volta onde começou com a queda de hoje. O preço da onça caiu para US$ 18,52. No curto prazo, a base de $ 18 estava no radar novamente, mas se lembrarmos, esse nível se limitou a abaixo desse nível em setembro. Eu acho que se pode ter reações semelhantes.
Os preços de hoje são reações iniciais, mas os níveis de fechamento diários e semanais de amanhã serão importantes. Indicadores, queda no apetite ao risco e precificação apontam que os próximos dias podem ser positivos em ativos em dólar.