Os resultados mostram que o lucro por ação (LPA) chegou ao fundo no trimestre passado.
A expectativa é que a recuperação se mantenha no ano que vem.
Enquanto isso, a maioria das ações do S&P 500 está barata.
O impacto das “Big 7” (Sete Grandes) na alta do índice.
A tendência dos mercados de oscilar acima ou abaixo da média.
Os balanços trimestrais surpreenderam positivamente, principalmente dos grandes bancos. De fato, pelo desempenho das empresas que já divulgaram seus números, a tendência atual é que o pior já passou.
Assim, as estimativas de Ed Yardeni apontam que o LPA para 2023 deve ficar em torno de US$ 221 por ação, com uma projeção de subir para US$ 247 por ação em 2024.
Um Preço/Lucro (P/L) de cerca de 17,5 para o índice S&P 500 sugere que o valor justo para o índice seria de 3.900 pontos.
Porém, considerando o crescimento esperado do LPA em 2024, podemos prever que o valor justo para o índice seria de 4.331 pontos, o que está mais ou menos em linha com o preço atual.
Esse número precisa levar em conta dois fatores importantes:
Em relação às Sete Grandes, essas gigantes de tecnologia dos EUA têm valuations muito mais elevados do que as outras 493 ações do índice.
Isso infla os valuations totais do índice, mas é bom lembrar que a maioria das ações ainda está com valuations mais baixos.
Quanto ao segundo fator, aqui vai um exemplo prático: é sabido que, na média e no longo prazo, o mercado de ações dos EUA rende cerca de 9% a 10% ao ano.
Mas, se olharmos mais de perto o desempenho anual, veremos que o índice dificilmente entrega um retorno de 9% ou 10% todo ano. Em vez disso, os retornos variam bastante. O mesmo vale para os P/L.
O que causa essas variações de curto prazo?
A resposta é simples: psicologia e sentimento do investidor.
Por isso, como investidores, é importante focar nos valuations, especialmente quando se distanciam do valor justo (um conceito chamado de “margem de segurança”). Essa abordagem garante que nossos investimentos tenham sucesso no longo prazo.
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Aviso : Este artigo tem fins meramente informativos, não representando qualquer recomendação de investimento.