Fazer fortuna com dividendos é uma das melhores formas de desfrutar de sua liberdade financeira. Por meio de ações que pagam dividendos, por exemplo, você pode receber renda passiva mensal para te ajudar a honrar com seus compromissos.
O setor de seguros é conhecido por seus dividendos e por contar com ativos mais defensivos. É uma forma de manter a exposição em bolsa com menos riscos.
O setor de seguros tem tudo para performar bem nos próximos meses. Isso porque a elevação da taxa básica de juros impacta diretamente as receitas com juros cobrados dos clientes.
Além disso, as seguradoras investem o dinheiro das prestações pagas pelos clientes. Normalmente, o recurso é remunerado pelo CDI — taxa de juros que costuma caminhar próxima da Selic, que saiu de +2 por cento ao ano, em março de 2021, para +13,25 por cento, o nível atual. Com isso, as empresas podem ter ganhos maiores.
A seguradora com gordos dividendos
Entre as empresas desse setor, a BB Seguridade (BVMF:BBSE3) é a que se destaca quando o assunto é dividendos.
Em junho, a companhia informou, em comunicado oficial ao mercado, que destinará 80 por cento do lucro líquido do primeiro trimestre de 2022 para pagamento de dividendos aos acionistas.
Mais detalhes, como valores distribuídos por ação, datas de pagamento e início de negociações das ações ex- dividendos, serão divulgados após a apresentação dos resultados do segundo trimestre de 2022, prevista para o dia 8 de agosto.
Com a melhora dos resultados, nosso analista vê que BB Seguridade pode voltar a pagar “gordos” dividendos este ano, próximo ao patamar de antes da crise causada pela pandemia do coronavírus.
Em 2019, 84 por cento do lucro líquido da empresa foi distribuído a acionistas – o chamado payout. A proporção caiu durante a pandemia e, em 2021, atingiu 73 por cento.
Aumento no lucro no 1T22
No primeiro trimestre deste ano, a BB Seguridade obteve lucro líquido de 1,2 bilhão de reais, com alta de +21 por cento frente a igual período do ano passado.
Segundo a empresa, isso se deu pelos 2,2 bilhões de reais em sinistros avisados pelo seguro agrícola em função do efeito La Niña.
Após queda de 27 por cento em 2021, as ações ON da BB Seguridade (BBSE3) acumulam ganho de 32,1 por cento neste ano, até o dia 20 de julho.
Saiba mais sobre a BB Seguridade
A BB Seguridade é uma empresa de participações (holding) que concentra seus investimentos nos segmentos de seguros, previdência aberta, capitalização e planos de assistência odontológica.
Para tanto, a companhia possui parcerias privadas e negócios que fazem a intermediação de venda desses produtos.
Seu principal canal de comercialização é a rede de distribuição do Banco do Brasil (BVMF:BBAS3).
A empresa representa o braço de seguros do Banco do Brasil (BBSA3), um segmento de negócio que funciona de forma semelhante ao de crédito.
A diferença, segundo o nosso analista, é que a seguradora desembolsa recursos diante de uma ocorrência, o chamado “sinistro”, para pagar as indenizações. Quando isso não acontece, a companhia fica recebendo os valores contratados na apólice, como uma espécie de “juros”, pelo período acordado.
Por que comprar BBSE3?
A BB Seguridade é uma companhia sólida, rentável e que apresenta boa perspectiva de resultado futuro.
Apesar de os papéis não estarem extremamente descontados, como quando observamos no começo do ano, por exemplo, são uma oportunidade interessante para uma estratégia de dividendos.
Acreditamos que a empresa está bem posicionada para continuar seu caminho de crescimento no médio e longo prazo. A companhia espera crescer entre 12 por cento e 17 por cento em termos operacionais neste ano.
Outro ponto relevante é que a estimativa para os prêmios emitidos é de aumento entre 10 por cento e 15 por cento, enquanto as reservas de previdência devem avançar de 9 por cento a 13 por cento, no mesmo intervalo.
A ação está barata ou cara?
A ação da BB Seguridade (BBSE3) está barata com base em dois pontos de vista principais:
(i) Preço/lucro: as ações da BB Seguridade negociam atualmente a um P/L de 13 vezes, ligeiramente abaixo da média histórica, de 14 vezes. O índice mostra a relação entre o preço do papel em Bolsa e o lucro da companhia. Quanto maior, mais cara está a ação.
(ii) Dividend yield: o retorno com dividendos esperado para os próximos 12 meses gira entre 8 por cento e 9 por cento, considerado um ótimo patamar.
O indicador representa quanto do rendimento do papel, em determinado período, pode ser atribuído à distribuição de lucros. Quanto maior, melhor.
Pontos a favor
- Modelo de negócios defensivo e resiliente;
- Amplo canal de distribuição, suportado pelo canal de varejo do Banco do Brasil;
- Impacto positivo da alta dos juros no resultado financeiro, fator muito importante no setor de seguros;
- Forte geração de caixa que se converte em dividendos.
Principais riscos
- Risco de queda nas receitas caso ocorra uma deterioração da atividade econômica ou aumento expressivo do desemprego;
- Aumento da sinistralidade no segmento rural;
- Resultado financeiro pode ser afetado por cortes nos juros;
- Chance de a corretora do grupo não renovar o contrato de exclusividade que possui com o Banco do Brasil, que expira em 2033, o que poderia prejudicar a rentabilidade.
Em nossa visão, a BB Seguridade é uma empresa madura, apresenta consistência no seu resultado e seguimos otimistas com o case, tanto do ponto de vista operacional quanto financeiro.
Recomendação: Comprar.