Os mercados de energia, juntamente com metais preciosos e industriais, provavelmente verão faixas de negociação apertadas nesta semana antes de importantes decisões de taxas de juros e dados sobre emprego dos EUA, ao passo que os preços agrícolas podem continuar a subir devido ao mau tempo e aos estoques em queda.
Um amplamente esperado aumento da taxa de juros do Banco da Inglaterra (BOE, na sigla em inglês), a possibilidade de que o Banco do Japão surpreenda os mercados com sua própria decisão de taxa de juros, o potencial para o Federal Reserve dos EUA reagir às recentes críticas do presidente Donald Trump e um esperado terceiro salto mensal nos empregos dos EUA estão no calendário. Juntos, eles determinarão a direção para os dólar e investidores, presos nos conflitos dos fatores globais macro e de oferta/demanda de petróleo, ouro e cobre.
Nos mercados agrícolas, será um jogo mais direto das extremidades climáticas, com secas contínuas na Austrália e em partes da Europa que deverão manter o trigo em alta. As condições secas também estão ameaçando as plantações de algodão na China e os campos de açúcar no Brasil e na Índia.
O Bloomberg Commodity Index, uma medida de 26 matérias-primas, fechou em alta de 1,4% na semana passada e teve seu maior ganho semanal em três meses e meio. O índice subiu depois que os preços do petróleo caíram na sexta-feira, mas subiu durante a semana devido a temores de oferta associados à retórica EUA-Irã e à decisão da Arábia Saudita de suspender os embarques através de um canal no Oriente Médio. O cobre também subiu devido a uma greve trabalhista iminente na mina de Escondida, no Chile.
Pessimismo em relação ao dólar pode surgir novamente
Um recuo adicional no dólar a partir de recordes de um ano poderia ajudar as commodities industriais a avançar nesta semana. Muitos estão apostando nisso se o BOE prosseguir com sua previsão de aumento de 25 pontos base, e o Banco do Japão decidir contrair em vez de flexibilizar. Outro resultado pessimista para o USD será se a folha de pagamento não agrícola dos EUA em julho ficar abaixo do crescimento previsto de 190.000.
"Os investidores compraram o dólar com as expectativas de que verão pelo menos mais dois aumentos de juros antes do fim do ano", disse Fawad Razaqzada, analista de câmbio do forex.com.
"No entanto, após um rali de três meses, alguns participantes do mercado imaginaram quanto do otimismo já está precificado", disse Razaqzada, argumentando que mesmo o crescimento de 4,1% do PIB dos EUA no 2º tri, divulgado na sexta-feira, não conseguiria impulsionar a moeda. Os fundamentos técnicos diários da Investing.com indicam “venda” para o dólar.
Estoques dos EUA, demanda da China importante para o petróleo
Com um dólar mais fraco de lado, investidores do petróleo estão contando com outra grande redução nos números dos estoques dos EUA na quarta-feira. O declínio de 6,1 milhões de barris na semana passada foi mais do que o dobro da previsão, eliminando o aumento de 5,8 milhões na semana anterior.
Com apenas seis semanas de pico no verão, o consumo de petróleo tornou-se volátil, deixando os defensores do aumento dos preços do petróleo depositando sua fé nas exportações nacionais de petróleo. Com Washington e Pequim ainda lutando para chegar a um acordo em sua guerra comercial, os holofotes caíram sobre o fluxo de cerca de 400.000 barris por dia de petróleo dos EUA para a China.
"Os barris norte-americanos podem ter dificuldades para encontrar casas alternativas se o apetite chinês (especialmente se o petróleo cru iraniano, país sancionado, entrarem na China em maior quantidade)", escreveu a RBC Capital Markets em sua perspectiva semanal.
“A suposição natural seria que os EUA se redirecionassem para a Europa. A Europa é um grande consumidor de petróleo dos EUA, mas a concorrência entre barris leves e doces é feroz. Isso é destacado por notas semelhantes, como os barris do Mar do Norte e da África Ocidental, que atualmente estão lutando para encontrar uma colocação em um mercado Brent conduzido pelo contango.
O petróleo West Texas Intermediate (WTI) fechou cotado a US$ 68,89 o barril em Nova York na semana passada após atingir a sustentação de US$ 68,30 que quebrava a linha de tendência de alta. Os fundamentos técnicos diários da Investing.com indicam "Comprar" para o WTI. O petróleo Brent do Reino Unido, que fechou cotado a US$ 74,29 o barril, também tem uma indicação de "compra forte".
Ouro sob pressão; Escondida impulsiona cobre
Além da maior pressão do dólar, a linha de tendência do gold deve permanecer em baixa, com o ponto de apoio do metal amarelo como uma cobertura de inflação se dissipando, dizem alguns analistas.
"Investidores ainda não estão buscando refúgio no ouro, e o dólar está se fortalecendo e está acima de 94,50 no índice", disse George Gero, rastreador de metais preciosos na RBC, em nota pré-final de semana. “Tudo isso mantém o ouro na defensiva por enquanto, e a grande participação aberta em opções com grandes puts abaixo de US$ 1.200 (onça) pode continuar com a volatilidade durante todo este trimestre. “
Os contratos futuros de ouro, que fecharam a semana passada cotados a US$ 1.222,20 por onça em Nova York, são vistos como "venda forte" nos fundamentos técnicos diários da investing.com.
No cobre, as posições líquidas otimistas dos gestores de recursos em futuros negociados em Nova York do metal vermelho avançaram pela primeira vez em seis semanas durante a semana encerrada em 24 de julho, mostraram dados da Comissão de Comércio de Futuros de Commodities dos EUA.
O cobre tem estado sob luz favorável desde a quebra das negociações contratuais entre o sindicato e a administração da mina de Escondida, da BHP. Fechando na semana passada a US$ 2,796 por libra em Nova York, o cobre é considerado “Venda Forte” nos fundamentos técnicos diários da Investing.com
