#BullMarket
Ah, o bull market. Que período maravilhoso.As piores ações da bolsa são as que mais sobem. Quanto pior, melhor.Dinheiro que você nunca imaginava ganhar aparece, da noite para o dia, na sua conta na corretora.Até a Revista Veja (!), deste fim de semana, saiu otimista com o Brasil do futuro.E o trabalho de Paulo Guedes apenas começou… ainda estamos bem no início do ciclo.
Eu, simplesmente, adoro este gráfico.Se estamos neste oba-oba agora, imaginem só como será no topo do ciclo...
Os bons tempos passam
Não me levem a mal. Eu sou o maior beneficiado pelo movimento.
Eu estou torcendo por esse bull market desde quando eu recomendava comprar ações lá no meio de 2015.
Quando o CDI era 14,25 por cento, o Congresso só votava pauta bomba, o Ibovespa estava em 50 mil pontos e Itaúsa (SA:ITSA4) negociava a 5x lucros.
Incríveis 5x lucros. Bons tempos. Ótimos tempos.
Nunca olhe o preço das ações em reais. Sempre pense em "quanto eu pago pelos resultados (P/L ou EV/Ebitda)?"
FOMO – Fear of Missing Out
Posso te dizer com todas as letras: o bull market afeta o meu psicológico, assim como afeta o seu.Mas não só o nosso. Warren E. Buffett, o maior investidor de todos os tempos mora em Omaha, no meio dos EUA.Buffett mora no meio da área rural dos EUA para ficar (bem) longe dos corretores e banqueiros (concentrados nas grandes capitais — Nova Iorque na costa leste e Califórnia na costa oeste).Ninguém está imune à chateação dos vendedores — os corretores, banqueiros, analistas de research independentes, youtubers, influencers, …, vendedores de sonhos.O bull market e o bear market também afetam o psicológico do bom velhinho.São o medo e a ganância em ação.O medo de perder dinheiro e o medo de não ganhar dinheiro — medo de ficar de fora, ou FOMO (Fear of missing out).Para controlá-los, quanto maior a distância dos vendedores de sonhos, melhor.
Sobe demais, cai demais e fica parado demais
Ganhar dinheiro no mercado é muito mais psicológico que técnico.
Quando as ações sobem, você pensa: "por que não comprei mais?"
Quando as ações caem, você pensa: "por que comprei logo isso?"
Se as ações ficam de lado, você pensa: "só minhas ações não sobem."
Ter a resiliência mental para comprar ações quando ninguém mais quer comprá-las exige determinação.
A mesma determinação exigida para não comprar OGX (SA:OGXP3) quando a OGX é a maior oportunidade de ganhar dinheiro da história.
E temos muitas OGX (SA:OGXP3) surgindo no mercado atual.
Caindo no conto da OGX (SA:OGXP3)
Estava em todos os jornais. Era recomendada por todos os analistas.Estava barata demais para ser verdade. Era a compra mais óbvia da bolsa.As oportunidades de crescimento eram boas demais para serem verdade.
Quem comprou OGX (SA:OGXP3) no IPO perdeu, até hoje, -99,5 por cento de seu capital.O mais engraçado é que OGX foi comprada pela Dommo Energia no início de 2019.
Dommo cai -77 por cento desde 2014. E, pelo visto, não foi uma aquisição bem sucedida. Dommo caiu -69 por cento só em 2019.Seria engraçadíssimo, se não fosse trágico.
Quando o bebê chora e a mãe não vê
Depois que você comprou uma OGX (SA:OGXP3), ou qualquer outra empresa problemática, fica complicadíssimo saber o que fazer.
As ações caíram -50 por cento, você vende ou espera melhorar um pouco?
"Comprei Valid (SA:VLID3) e ela caiu pela metade, o que eu faço?"
O analista (palpiteiro, gestor, youtuber ou influencer) que recomendou já partiu para outra. Foco no que dá certo, vamos esquecer o que não funcionou.
Minha resposta, necessariamente, deve ser: "não sei".
Em Valid (SA:VLID3), especificamente, ainda estamos esperando que Bolsonaro aumente o prazo de validade da carteira de motorista para avaliar se existe oportunidade de entrada.
Até lá, ficamos de fora. Esperamos pacientemente.
Mas esta é minha análise, é o risco que EU estou disposto a correr.
Entender os riscos que você quer correr é essencial no bull market, é essencial no bear market.
O canto da sereia
As ações "na crista da onda", atualmente são os frigoríficos: JBS (JBSS3 (SA:JBSS3)) é a ação mais recomendada da bolsa.A riqueza fácil é atraente demais para deixar passar.Tudo que todo mundo quer saber é: qual é a próxima Magalu (MGLU3 (SA:MGLU3))? Não existe "próxima Magalu".Nem quem comprou Magalu lá em 2016 acreditava que ela viraria o que virou.
Nem a família controladora acredita na revolução que conseguiram no negócio em tão pouco tempo.Como disse Jim Collins no ótimo livro Good to Great (Vencedoras por Opção): as grandes transformações acontecem com esforço persistente e contínuo, como quando aceleramos um volante.É como dar mola em um carrinho — quando menos se espera, ele dispara.Mas só sabemos que irá disparar depois que começa a acelerar.Por isso, as decisões de investimento são tomadas no dia a dia, trimestre a trimestre, resultado a resultado.
Como fugir dos micos? Das OGX?
É a coisa mais fácil do mundo: é só acreditar na sua consciência.
Você já sabe o que deve fazer. Fique longe dos vendedores de sonhos.
Seja conservador. Não acredite em promessas.
Só pague por resultados concretos. Entenda o que acontece nas empresas.
Siga sempre os fundamentos, os resultados, o Ebitda, o lucro.
Tomamos muitos riscos, mas não todos.
Nos agarramos aos resultados e buscamos o que é barato demais para os resultados que apresenta.
Nunca tentamos ganhar o máximo. Buscamos grandes oportunidades com o mínimo de riscos possível.
No bull market, já estamos reduzindo posições e protegendo a carteira com short.
Se o mercado despencar, estamos preparados. Se o mercado voar, estamos preparados.
Defendendo os ganhos, preparamos nosso psicológico para possíveis quedas — os resultados do AT já são mais que surpreendentes.
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