Começou a temporada de divulgação de prévias operacionais das incorporadoras negociadas em bolsa. E Cyrela (SA:CYRE3) veio com ótimos números após o fechamento de sexta.
As incorporadoras levam um prazo maior para fechar seus balanços e divulgam prévias com lançamentos e vendas. Estimando as margens, temos praticamente todo o resultado das companhias.
Cyrela lançou +132 por cento a mais (na comparação com o 4T17) e vendeu +106 por cento mais. É seu maior volume de lançamentos em 4 anos.
Os números são fortíssimos e nos dão uma bela ideia de como será o 4T18 de nossa amada Eztec (SA:EZTC3) comentamos mais aqui e aqui.
As duas companhias passaram por maus bocados na crise e seu Ebitda e lucros despencaram. Logo, métricas como Preço/Lucro ou Ev/Ebitda não funcionam bem para elas.
O mercado gosta de olhar as companhias em preço/patrimônio – faz todo o sentido, imaginando que, para um mesmo patrimônio, as companhias poderiam voltar a gerar o mesmo valor.
Mas nunca tivemos um BOOM imobiliário com juros tão baixos, com tanta oferta de crédito, com tamanha folga na economia, com tamanha previsibilidade (passada a reforma da previdência).
Por isso, para o Investidor de Valor, BOOM se escreve com letras garrafais.
Ainda dá tempo de pegar este cometa pela cauda. O ciclo ainda nem começou a virar. Você sonha com a casa própria, mas investir em quem constrói casas próprias é muito mais rentável (minha mulher também me odeia por isso).
Compre o BOOM no melhor cavalo, compre EZTC.
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