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Estamos ansiosos para mudar de assunto: de política e fiscal para empresas

Por Rodolfo AmstaldenAções26.01.2023 10:10
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Estamos ansiosos para mudar de assunto: de política e fiscal para empresas
Por Rodolfo Amstalden   |  26.01.2023 10:10
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Fazia um bom tempo que não falávamos de empresas. Passamos os últimos doze meses debatendo política e rombos fiscais, tanto no pré quanto no pós eleições.

Para o investidor de Bolsa, isso costuma ser um mau sinal – assim como, para o torcedor, é um mau sinal quando o juiz, o bandeirinha ou o cartola roubam o protagonismo que cabe aos jogadores e, eventualmente, ao técnico.

Mas veja só que azar: justo quando estávamos prontos para voltar a falar de empresas, fomos obrigados a falar da empresa errada, pelo motivo errado.

Poderíamos começar o ano abrindo a pauta sobre mais uma rodada de resultados resilientes de Itaú (BVMF:ITUB4), Banco do Brasil (BVMF:BBAS3) e BTG (BVMF:BPAC11), imprimindo RSPLs consistentemente acima de 20%, faça chuva ou faça sol.

Poderíamos nos impressionar (mais uma vez) com a capacidade infinita de Arezzo (BVMF:ARZZ3) e Weg (BVMF:WEGE3) superarem consenso, ou com os múltiplos relativamente baratos (para um high quality) de Equatorial (BVMF:EQTL3) e Localiza (BVMF:RENT3).

Com alguma sorte, poderíamos até mesmo congratular Jean Paul Prates por deixar a Petro gerar caixa em paz, para o bem de todos e felicidade geral da nação…

Todavia, acabamos calados pela recuperação judicial da Americanas (BVMF:AMER3), permeada por graves indícios de fraude, que seguem sob investigação. 

Ou seja, vamos passar um bom tempo ainda dominados por esse assunto incômodo, que não só destrói a marca da empresa e mancha a sonhática reputação do 3G (reversão à média?), como também atrapalha a própria imagem do mercado de capitais.

Porque não foram só os detentores de AMER3 que perderam dinheiro. 

Ocorreu, na verdade, uma socialização das perdas, respingando – em maior ou menor grau – sobre acionistas e cotistas a graus de separação do epicentro do problema.

A percepção sistêmica de risco aumentou, e não vai se normalizar tão cedo.

Felizmente, a máxima talebiana da antifragilidade nos faz lembrar que as dores sistêmicas são sempre curadas, em detrimento das falências intrínsecas.

A cada ano, vários restaurantes quebram, alguns sobrevivem e – como resultado geral – estamos comendo e bebendo muito melhor do que 30 anos atrás.

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Comentários (3)
Pedro Hurwicz
Pedro Hurwicz 28.01.2023 13:07
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Com a quebra da AMERICANAS cuja ação valia R$24,00, uma boa opção é a MAGALU que paga fornecedores adiantado pra ter melhor preço + de 100 lojas e tem subido muito na Bolsa e custa menos de R$5,00
Caio Tacla
Fazueli 26.01.2023 20:29
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Depois que o Lula em 1 mês acabou com o teto de gastos, os especialistas querem mudar de assunto. Muito conveniente.
Johnatan Rodriguez
Johnatan Rodriguez 26.01.2023 20:29
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Mas você fez de conta de Bolsonaro não arrombou o teto por quatro anos? Hipocrisia é seu prato de comida diário pelo jeito…
Maura Carvalho
Maura Carvalho 26.01.2023 14:57
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Para isso o BC precisa começar a abaixar os juros para os setores produtivos voltarem a crescer, principalmente da construção civil.
Pedro Hurwicz
Pedro Hurwicz 26.01.2023 14:57
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Os juros mais alto o mundo com uma inflação quase igual aos USA, a inflação não é de consumo e sim na produção, logo já poderiam reduzir os juros diminuindo o custo do governo e estimulando o financiamento imobiliário pois construção civil é o setor que mais gera empregos, promessa do Lula.
Maura Carvalho
Maura Carvalho 26.01.2023 14:57
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Pedro Hurwicz  verdade, enquanto os BCs do mundo relutam em aumentar os juros para não destruírem suas economias, com o remédio mais amargo a inflação, o BC do Brasil ignora totalmente o aumento da dívida pública e estagnação do crescimento econômico para manter os juros absurdamente o dobro da inflação.
 
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