Analisemos a evolução deste par cambial segundo os aspetos Técnico e Sentimento.
TÉCNICO
A cotação superou a resistência de 1.3167 estabelecida em 14/9, fez um breakout até 1.3306, tendo em seguida retrocedido de forma acentuada, cumprindo a suspeita de falso breakout aqui assinalada em artigos anteriores.
Na ausência de sinais de inversão da tendência de curto-médio prazo, mantemos como objetivo o prosseguimento da trajetória ascendente dentro do novo intervalo 1.3306-1.3500 (máximos de Fevereiro), sendo esta última cotação o objetivo principal a atingir, o que poderá ocorrer durante o mês de Janeiro.
No entando, a cotação enfrenta agora uma nova resistência forte nos 1.3306 acima referidos, atingidos em vela tipo pin bar.
A perspetiva de muito curto prazo, que é de queda reforçada pela sobre-compra, conduz-nos à seguinte questão – até que nível ocorrerá o retrocesso?
Tal pergunta poderá ser respondida pelo sentimento do mercado.
SENTIMENTO
Tudo indica que na semana que agora se inicia o mercado irá estar dependente das negociações sobre o abismo fiscal nos EUA. Como será mais curta e menos participativa, um acréscimo de volatilidade será expetável.
Na Europa, o calendário dos eventos será escasso e concentrado em dados económicos de França e Itália na parte final da semana, cujo impacto não se prevê que seja significativo.
A cumprir-se esta premissa, e na ausência de qualquer outra ocorrência imprevista, o feed de notícias sobre o abismo fiscal irá marcar o ritmo dos ticks do EUR/USD.
Tal como referido anteriormente, o EUR/USD mantém uma correlação direta com os futuros do SP500. Uma boa notícia sobre o abismo fiscal será positiva para ambos.
Como hipóteses mais prováveis de queda, consideramos a cotação de 1.3125 (máximo de 5/12) e 1.3090 (retrocesso de 50%). Esta amplitude estará dependente do grau de incerteza e dos sound bites que um e outro lados da política americana lado debitarem (Gráfico 1).
A probabilidade de ser testado o suporte de 1.3045 (retrocesso de 61.2%) é menor. Por outro lado, se for quebrado assinalará a inversão de tendência e traduzirá um eventual falhanço nas negociações.
Poderá ser colocada a seguinte questão – caso as negociações falhem, o EUR/USD manterá 1.3500 como objetivo? A resposta é provavelmente sim. Nada estará irremediavelmente perdido, e uma solução pode ainda ser encontrada durante o mês de Janeiro.
No entanto, passada esta semana sem qualquer acordo, a análise de sentimento posterior terá que contar com outros fatores adicionais em jogo.
Um dado útil para avaliar o sentimento de curto-médio prazo é o posicionamento especulativo na moeda Euro na Bolsa Mercantil de Chicago.
Pela quarta semana consecutiva que o posicionamento net short diminui, porém desta vez o Open Interest não acompanha esse movimento. É uma luz amarela a ter em conta e a vigiar (Gráfico 2).
Os traders que negoceiem numa perspetiva de curto-médio prazo, estarão atentos aos testes dos suportes acima referidos.
A sua eventual rejeição em alta dará a oportunidade para abrirem posições longas com o stop loss colocado imediatamente abaixo dos mínimos que forem estabelecidos.
Bom Natal!
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