As preocupações com uma recessão indicam que pode haver uma queda de demanda por petróleo. Quando a economia encolhe, as empresas interrompem sua expansão e os consumidores gastam menos, o que reduz a necessidade de energia para produção e entrega de bens.
Por outro lado, a restrição de oferta favorece a alta da cotação do barril . As sanções à Rússia, os transtornos na Líbia e os frequentes bloqueios sanitários na China contribuem para a elevação dos preços do petróleo.
Ontem, o petróleo afundou impressionantes 10% diante do aumento dos temores de uma recessão, ao mesmo tempo em que as taxas dos títulos do Tesouro americano registravam uma reversão.
Quando os investidores aumentam a demanda por títulos de curto prazo e abrem mão dos papéis mais longos, acabam criando uma anomalia de mercado.
Em condições normais, os investidores devem ser mais remunerados por se comprometer com um empréstimo de prazo mais longo ao governo dos EUA.
Por que estariam dispostos a receber menos?
Porque estão com medo e querem cortar suas perdas. Eles acreditam que as taxas menores são mais seguras do que a alternativa disponível.
Isso explica o que aconteceu ontem. Mas esse foi um evento extraordinário ou os preços continuarão em baixa?
@MacroAlf, no Twitter, sarcasticamente caracterizou a narrativa conflitante entre as previsões fornecidas pelos bancos, uma hora dizendo que o petróleo poderia subir para US$ 380, outra hora prevendo uma queda para US$ 65.
De minha parte, tendo a concordar com a previsão do Citi. As razões são as seguintes:
O WTI completou uma bandeira de baixa, um aparente equilíbrio após um forte recuo de US$ 22 ao longo de apenas sete sessões.
O decisivo rompimento de fundo ocorrido ontem demonstra que, apesar de ascendente, a consolidação não conseguiu estabelecer um equilíbrio de preços, representando apenas um “respiro” na espiral de queda. Isso porque a lateralização se inclinou para cima devido à cobertura de posições vendidas. Assim que o repique temporário dos preços esgotou suas forças, os vendedores baixaram suas ofertas para encontrar novos compradores. Isso desencadeou uma reação em cadeia, jogando os preços em espiral descendente.
A expectativa é que a queda inicial antes da bandeira se repita. Por isso, minha previsão inicial é de US$ 86.
Mas, se esse cenário se concretizar, o petróleo terá concluído uma tendência de baixa com picos e topos descendentes, cuja força principal é para baixo.
Por fim, suponha que o preço caia para o nível do fundo de abril, repique e volte a recuar. Nesse caso, terá concluído um padrão muito mais significativo do que a bandeira ascendente: um triângulo simétrico.
A estrutura visualmente mostra como os compradores e vendedores estão dispostos a aumentar suas posições. No entanto, um rompimento para baixo demonstraria que os vendedores superaram os compradores e estão no comando.
Observe como ontem o preço caiu abaixo do fundo do triângulo, mas fechou exatamente acima dele, respeitando o suporte. Isso aconteceu novamente hoje.
Coincidência? Se houver um rompimento, acredito que o preço pode ir além da previsão do Citi de US$ 65 e alcançar US$ 60.
Estratégias de negociação
Traders conservadores devem aguardar a conclusão do triângulo e a continuidade da queda abaixo de US$ 96,80 e um movimento de retorno para demonstrar a integridade do padrão. O ideal é aguardar pelo menos dois dias para garantir que o preço não volte a subir acima do fundo do padrão para evitar uma armadilha para os vendedores.
Traders moderados poderiam vender em caso de um movimento de retorno à bandeira, comprovando sua resistência. Alternativamente, poderiam vender se o preço ficasse abaixo da mínima de US$ 97,43 de ontem e continuasse abaixo do triângulo por pelo menos dois dias. Nesse caso, o ideal seria aguardar um rali corretivo para vender a um preço mais alto e obter maior confirmação.
Traders agressivos poderiam entrar comprados contra a tendência, contando com o suporte do fundo do triângulo, que ajudaria um movimento de retorno – cobertura de vendas e compras escalonadas – para a bandeira. Essa operação é relevante apenas se o trader souber o que está fazendo. A gestão financeira é fundamental. Apresentamos abaixo um exemplo de plano genérico de negociação:
Exemplo de operação – Compra agressiva (USD):
- Entrada: 99
- Stop-Loss: 97
- Risco: 2
- Alvo: 105
- Retorno: 6
- Relação risco-retorno: 1:3
Nota: Este é um exemplo genérico. Sinta-se livre para ajustá-lo de acordo com seu tempo, orçamento e temperamento. Seria possível, por exemplo, abrir compra agora caso não haja um retorno para US$ 99, mas isso aumentaria a exposição e reduziria o potencial de alta até a resistência. Bons negócios!