por Pinchas Cohen
No artigo de quarta-feira, discutimos a amplitude do mercado. Hoje, publicaremos a primeira peça de uma série sobre os setores do índice S&P 500.
Enquanto o artigo de ontem apontava para a fraqueza interna presente no interior do índice de referência e o potencial de queda, setores específicos poderiam reverter essa tendência ou, em alternativa, liderar a tendência. Logo, vale a pena se familiarizar com os setores, seja para manter seu capital no setor com melhor trajetória, seja para negociar devido às movimentações.
Dos 10 setores, um que está em óbvia tendência descendente — revertendo a tendência geral ascendente do resto do mercado — é o de energia.
Embora o setor de energia (através do Energy Select Sector SPDR (NYSE:XLE)) tenha tido uma tendência ascendente que começou em fevereiro de 2016, juntamente com sua commodity de referência, essa tendência se encerrou em fevereiro de 2017, quando o petróleo começou a cair. Desde então, o petróleo bruto foi negociado dentro de um canal descendente.
O aumento recente no preço do WTI para seu valor mais alto em mês, no que foi um movimento de retorno para testar novamente o topo do canal desde fevereiro, levou o setor inteiro ao preço mais alto em um mês. Além disso, assim que o preço do petróleo retornou do topo do canal, o preço do subíndice atingiu o topo do seu canal descendente. Embora fundamentalmente o preço do petróleo provavelmente será dominado pelo efeito de furacões na oferta e na demanda, particularmente a respeito das refinarias inoperantes e consumidores em pânico armazenando gasolina, tecnicamente, o preço deverá encerrar sua correção e retomar sua tendência de queda.
Estratégias de Negociação
Investidores conservadores podem esperar em uma posição curta por uma confirmação de oferta no topo do canal com um fechamento em baixa. Quanto mais os ganhos de ontem forem suprimidos, melhor será a confirmação. Por outro lado, a confirmação tem um preço. Não vai apenas corroer lucros esperados, mas criará uma proporção pior de risco e recompensa, com um maior recuo potencial para a resistência do topo do canal. A confirmação reduz o risco de uma ruptura positiva enquanto também reduz os possíveis lucros caso o movimento dê certo assim como uma proporção pior de risco e recompensa.
Investidores moderados esperariam em uma posição curta por uma confirmação com um fechamento que não seja uma ruptura do topo do canal.
Investidores agressivos venderiam agora, fazendo uma ordem stop-loss ao menos acima da máxima de 65,150 de ontem, ou acima de 65,66, a média móvel diária de 100 (em azul) que protege a integridade do canal descendente, e até o limite acima do pico prévio de 28 de julho de 67,125. Contudo, caso um investidor esteja a ponto de assumir tal risco, o investidor deveria permitir que a posição se mantenha aberta a um banho ao menos equivalente ao risco e custos de negociação e, preferivelmente, permitir um ganho de três vezes o risco para cobrir perdas de negociações anteriores. Isso significaria seguir a tendência até a parte inferior do canal.