Eu não vi até agora nenhum analista de "fora" apresentar o gráfico abaixo do Dow Jones de 100 anos da maneira como coloquei.
Abaixo, temos o gráfico do Dow Jones de 100 anos. pra ser mais exato, 101 anos.
Liguei alguns topos e fundos e chegamos a ele. O gráfico, como pode ser visto no canto esquerdo, está ajustado em escala logarítmica e pela inflação americana.
O que temos nele para ser discutido?
Na Grande Depressão de 1929, o Dow Jones caiu cerca de 85%. No período da Crise do Petróleo e explosão das taxas de juros ao longo dos anos 70, tivemos uma queda de 72% aproximadamente.
Os topos ligados são os de Dez-1915, Dez-1965 e Mar-2000. As maiores quedas então aconteceram a partir dos topos de 1915 ou 1929, como queiram, e a partir de 1965.
Assim, dada a ligação dos topos como propus, teríamos uma diferença, portanto, de 50 anos
Se essa diferença fosse passada adiante, teríamos um novo topo em 2015, para daí termos uma queda semelhante à da Grande Depressão ou dos anos 70. Estamos em 2017
No entanto, voltem a olhar o gráfico. a linha superior está passando pouco acima dos 22.000 pontos hoje. O Dow Jones tocou 20.120 pontos na semana passada. Registra-se uma curiosidade destacada há 2 anos por um analista em relação ao SP500. Vejam o segundo gráfico abaixo do SP500 num período de 30 anos. O analista simplesmente argumentara na época que, entre 2000 e 2007, o SP500 esteve numa "congestão forçada" de 1.550-750 pontos, pois o topo de 2000 foi ali por volta de 1.520 e o de 2007 por volta de 1.550. Por outro lado, o fundo da Bolha da Internet foi por volta de 830 pontos e do Subprime em 730 pontos. (Lembrem-se que nos gráficos os fechamentos são mensais)
Logo, o objetivo do SP500, uma vez rompida essa congestão, estaria por volta de 2.300 e 2.350, cerca de 800 pontos da altura da congestão.
Ora. Na semana passada, o SP500 bateu 2.300 pontos de máxima. Nada, absolutamente nada faz mais sentido em nenhum de vários e vários mercados, dadas inúmeras métricas.
Por que a "mãe de todas as bolhas" não poderia enviar o Dow Jones até a faixa de 22.000-22.500-23.000, por onde passa a linha superior do canal de alta de 100 anos destacada abaixo?
Sinais de explosões da Libor, da TED, do fortalecimento do dólar no mundo inteiro, impactando numa crise de endividamento, enfim, vários sinais têm nos levados para "situações-limite". O que vimos em 2000, na Bolha da Internet, e em 2007-2008, na Bolha da Imóveis americana, poderiam ser apenas aperitivos para o que virá em seguida, o estouro da "mãe de todas as bolhas", o estouro da "Bolha de Crédito", bolha essa inflada pelos Bancos Centrais ao redor do mundo e, em níveis mais regionais, ampliadas por governos populistas, como o brasileiro.
Não é difícil especular sobre a situação de países extremamente vulneráveis, como o Brasil. Certamente, seriam muito mais impactados. Um colapso nas linhas de crédito mundiais e altas bruscas nas taxas de juros no mundo inteiro, com efeitos nos respectivos interbancários. Solapariam qualquer esforço mínimo do Brasil, por exemplo, em sair do "buraco" em que se enfiou nos últimos anos.
O estouro da "mãe de todas as bolhas" teria o efeito nos mercados americanos semelhante aos dos anos 30 e 70. O que levaria o Dow Jones para pontos próximos à linha inferior do longo canal de alta sinalizado no primeiro gráfico. Na verdade, 2 delas "a escolher". Em uma delas, poderíamos ter uma queda, já considerado o efeito da inflação, de 65%-80%
Nos mercados mundiais, façam-se as contas para cada um, com suas inerentes vulnerabilidades ou não.
Hora de pensar se estamos de fato dentro da "mãe de todas as bolhas" ou no Mundo "Alice no país das maravilhas"
Dow Jones, escala logarítmica e ajustado pela inflação, período 100 anos.
Fonte: macrotrends.net
SP500, escala logarítmica, período 30 anos, sem ajuste pela inflação
Fonte: macrotrends.net