Governo insistirá em negociação comercial com EUA, mas 1º de agosto pode chegar sem resposta dos EUA, diz Haddad
Os mercados financeiros cederam nos últimos cinco dias, influenciados por tensões geopolíticas e indicadores econômicos negativos.
As bolsas européias sentiram mais o golpe com a queda da confiança econômica, industrial e dos consumidores na Alemanha, e com a interrupção do cessar-fogo na Ucrânia depois que rebeldes abateram um helicóptero do governo.
Nos Estados Unidos a revisão negativa do PIB do primeiro trimestre para uma queda de 2.9%, dos anteriores previstos -1% assustou os investidores, ainda que o motivo tenha sido o forte inverno por aqui. Mesmo que o segundo trimestre mostre uma recuperação com a recomposição de estoques e o consumo mais acelerado, as perspectivas para o ano calendário devem sofrer revisões.
Os índices de commodities não ficaram ilesos, pressionados pelas baixas do suco de laranja, algodão, açúcar e o gás natural. Neste caso o motivo, provavelmente, está relacionado com comentários do presidente do FED de St.Louis sugerindo que os juros americanos devem subir em meados de 2015.
O café em Nova Iorque teve sessões positivas, fazendo novas máximas recentes, respeitando as mínimas anteriores, e na sexta-feira rompendo a média-móvel de 40 dias, e finalmente dando sinais que buscaria a de 100 dias (a 185.13). Entretanto a alegria dos altistas durou pouco.
A forma agressiva como o mercado devolveu os ganhos na sequência, encerrando a US$ 12.35 centavos da máxima do dia, coloca em xeque o potencial de alta. Na semana as perdas acumuladas foram de US$ 3.70 por saca, fechamento exatamente em cima da linha de resistência do canal de baixa que o contrato “C” estava anteriormente – o que dá uma remota esperança de recuperação dos preços
Londres por outro lado está com uma “cara” bem melhor, e por ora ainda mostrando potencial de subir – enquanto não fechar abaixo de US$ 2000 por tonelada.
A razão para a volatilidade e para os movimentos do curto-prazo está relacionada mais à análise técnica, dado a falta de novidades no fundamento – o que explica o porque de eu estar mencionando tantos pontos dos gráficos.
Há uma divisão ainda relativamente grande de opinião entre os que continuam apostando em um mercado a US$ 300 centavos neste ano, e aqueles que pensem em preços abaixo de US$ 140 centavos, tudo baseado na análise do tamanho das perdas em função da seca. Ao mesmo tempo o sentimento está menos alarmado, como tenho falado aqui neste espaço, de forma que há de se esperar alguns meses para ver quem está certo.
No interim o fluxo de café não vai parar, pode diminuir com a chegada do verão no hemisfério norte, mas a recomposição de estoques de quem precisa embarcar se manterá, assim como de quem precisa torrar café.
O comportamento dos diferenciais não está dizendo muito, com um barateamento leve para o robusta na Ásia, e manutenção na maior parte dos produtores de arábica. No Brasil comenta-se que o produtor é relutante em vender abaixo de R$ 400.00 a saca, e com o Real firmando pode dar sinais mais positivos para o terminal.
No cenário macroeconômico o enfraquecimento do dólar pode favorecer as commodities incluindo, claro, o café, assim como algum receio inflacionário, que é o caso para as economias americana e japonesa. O começo do terceiro trimestre pode também trazer um pouco mais de recurso para esta classe de ativo, que no ano tem retornos bem razoáveis. O contrato da ICE é o grande ganhador por ora, com uma valorização de 54% em seis meses.
Dentro desta análise acho que veremos Nova Iorque dentro do intervalo dentre 165 e 185 centavos por algum tempo, sendo que na primeira frente fria que traga algum risco, ainda que pequeno, de geada no Brasil provocará um rally forte.