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Nasdaq Composite Está Ficando Sem Combustível?

Por Michael KramerAções26.11.2021 15:00
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Nasdaq Composite Está Ficando Sem Combustível?
Por Michael Kramer   |  26.11.2021 15:00
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Este artigo foi escrito exclusivamente para o Investing.com. Texto escrito antes do pregão desta sexta-feira.

O mercado acionário americano está passando por uma maré de mudanças, diante da precificação do processo de redução de compras de ativos (tapering) e elevação mais rápida de juros pelo Federal Reserve.

O Nasdaq Composite vem oscilando sem rumo, enquanto o mercado começa a avaliar as implicações de um Fed mais “hawkish”, isto é, mais rígido com a política monetária. Com isso, o Nasdaq já mostra graves rachaduras abaixo da superfície, indicando que sua base já pode estar comprometida.

É difícil perceber essas rachaduras olhando apenas o S&P 500 e o Nasdaq 100. Mas o Nasdaq Composite está registrando um aumento de ações tocando novas mínimas, enquanto o número de papéis negociados abaixo da sua média móvel de 200 dias cai com o índice rompendo novas máximas.

A mudança de postura do Fed, saindo de uma política ultraflexível para uma menos “dovish”, também pode impactar significativamente o desempenho do índice. A divulgação da ata do Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc) na quarta-feira indicou que o banco central americano está cogitando acelerar o ritmo do tapering.

Vale ressaltar que o mercado futuro dos fundos do Fed está prevendo agora a primeira elevação de juros já em maio provavelmente. Isso está provocando uma disparada no Índice Dólar e nos rendimentos da nota de 2 anos do tesouro americano, indicando que o mercado está começando a precificar a chance de o Fed reduzir os estímulos mais rápido.  

Números de mínimas supera o de máximas

Isso está fazendo com que o desempenho do Nasdaq Composite deixe a desejar nas últimas semanas. O mais notável é que o número de ações em novas mínimas supera o de papéis em novas máximas.

Em 23 de novembro, havia 424 novas mínimas a mais do que novas máximas. Essa diferença foi a menor desde o crash de março de 2020 e, antes disso, a mais baixa desde o inverno americano de 2018. Mas, naqueles momentos, o Nasdaq Composite estava bem distante das suas máximas, e não em níveis recordes.

Novas máximas e mínimas NASDAQ
Novas máximas e mínimas NASDAQ

Porcentagem de ações abaixo da média móvel de 200 dias

Enquanto isso, a porcentagem de ações negociadas abaixo das suas médias móveis de 200 dias no Nasdaq Composite gira em torno de 34%, um nível baixo. Isso indica que a maioria das ações do Nasdaq não está mais em tendência de alta no longo prazo. Esse valor extremamente baixo não costuma estar associado a um índice composto perto das suas máximas históricas.

Porcentagem de ações do NASDAQ Percent Of Stock acima da MMS 200
Porcentagem de ações do NASDAQ Percent Of Stock acima da MMS 200

Divergência na linha de avanço-declínio

O quadro fica ainda pior quando analisamos a linha de avanço-declínio do Nasdaq, que vem registrando queda contínua. Historicamente, a divergência do índice mais amplo com a linha de avanço-declínio é um sinal de reversão baixista.

Mas existe um fator que favorece os touros. A atual linha de avanço-declínio se assemelha à de 2014, quando o Nasdaq só começou a cair no verão americano de 2015. Ou seja, o fato de a linha de avanço-declínio ter atingido o pico no início de 2021 não indica necessariamente que o rali do Nasdaq tenha acabado.

Linha de avanço-declínio NASDAQ
Linha de avanço-declínio NASDAQ

O que isso nos diz, no entanto, é que a saúde da maioria dos membros do Nasdaq Composite não está nada boa. A maioria das ações do Nasdaq Composite parece estar enfrentando dificuldades, e cada vez menos ações parecem estar sustentando a alta do índice.

Ainda que esse padrão possa persistir, tudo leva a crer que o atual rali está perdendo força ou, no melhor dos casos, está nos estágios finais do seu ciclo de vida. Provavelmente é necessário que haja algum grau de declínio para que o bull market se restabeleça e retome sua linha de tendência de alta.

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Comentários (2)
Max Reis
Max Reis 26.11.2021 19:09
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Bem uma redução dos estímulos na economia americana e aumento das tresauries,certamente impactará o índice Nasdaq ..agora pgta que não quer calar qual o momento de saída ? neste cenário? ainda mais agora com a nova variante do coronavirus ?
Joao Felix Araujo
Joao Felix Araujo 26.11.2021 19:09
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Boa pergunta. O pior é que se eu sair agora, vou perder muito com a volatilidade. Decisão dificil.
Jefferson Brito
Jefferson Brito 26.11.2021 19:09
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Paulo Cesar
Paulo Cesar 26.11.2021 19:09
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análise que ouvi hoje e concordo e que se não há necessidade de estímulos e melhor, pois o negócio anda sozinho e ponto . conversa mole de variante para quem não se vacinou é Lorota. a vacina funcionou, tem que ter paciência ..
Max Reis
Max Reis 26.11.2021 19:09
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Bem uma redução dos estímulos na economia americana e aumento das tresauries,certamente impactará o índice Nasdaq ..agora pgta que não quer calar qual o momento de saída ? neste cenário? ainda mais agora com a nova variante do coronavirus ?
 
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