Netflix se Destaca Entre as Ações de Crescimento em 2019

O início de 2019 tem sido espetacular para a Netflix (NASDAQ:NFLX). Apesar de o pessimismo dos investidores ainda pesar sobre os mercados de maneira geral, as ações da gigante de streaming de vídeo já saltaram quase 21% neste ano, superando todas as outras ações de tecnologia de alto crescimento durante o período.

NFLX Gráfico de 300 Minutos

O mais significativo é que a ação ganhou 37% desde que atingiu o fundo em 24 de dezembro, depois de perder cerca de 43% do seu valor durante a generalizada aversão ao risco ocorrida nos seis meses anteriores, uma devastadora queda que não poupou nenhuma das ações do grupo FAANG.

A magnitude do repique da Netfix sugere que os investidores acreditam firmemente que o ativo foi injustamente punido durante essa correção, e os fortes fundamentos da companhia continuam intactos.

O que torna a Netflix diferente das outras empresas que entregam conteúdos de entretenimento é seu baixo custo, sua agressiva criação de conteúdos e sua grande atratividade global. Esses três fatores devem manter os investidores confortáveis em continuar apostando nessa gigante do streaming, mesmo que o ambiente macro não esteja mais favorável para as ações de alto crescimento.

O último exemplo dessa predominância veio com um lançamento em meados de dezembro: Bird Box. O filme de terror, estrelado por Sandra Bullock, ganhou tanta popularidade que acabou virando um fenômeno cultural e das redes sociais. De fato, a Netflix raramente divulga dados sobre a visualização dos seus conteúdos, mas no caso do Bird Box, que conta a história de uma habilidosa mãe que protege seus filhos contra uma força homicida, a companhia afirmou que o número recorde de 45,3 milhões das suas 137 milhões de contas assistiu a pelo menos 70% do filme na primeira semana do seu lançamento.

Outro lançamento feito pela Netflix em dezembro, o drama mexicano Roma, venceu dois Globos de Ouro no domingo: o de melhor filme em língua estrangeira e de melhor diretor. A vitória ajudou a impulsionar as ações na segunda-feira. O filme também é considerado um forte concorrente na categoria de melhor filme estrangeiro na corrida pelo Oscar.

Enfraquecimento dos argumentos de venda

Em nossa visão, sucessos como esses enfraquecem os argumentos de venda contra a Netflix, uma narrativa construída com base nos enormes investimentos que a companhia fez em marketing e conteúdo. Quem está posicionado na venda de Netflix argumenta que as despesas da empresa com conteúdos, que podem ter alcançado US$ 12 bilhões no ano passado, são simplesmente insustentáveis. E se houver uma piora na economia e um aperto nos mercados de crédito, pode ser difícil para a Netflix financiar seu ambicioso orçamento de conteúdos.

Mas a maior rede de TV paga on-line do mundo tem desafiado essas expectativas até o momento. Ela continua adicionando assinantes a um ritmo que surpreende até mesmo muitos dos seus fãs investidores.

No terceiro trimestre, a Netflix adicionou mais assinantes do que os analistas esperavam e divulgou uma perspectiva otimista para os três meses encerrados em dezembro. A empresa prevê adicionar 28,9 milhões de clientes ao todo neste ano, o que seria um recorde para a companhia de 21 anos de idade.

Em nossa visão, a Netflix está entre as poucas ações de tecnologia capazes de resistir a um prolongado ciclo de baixa e emergir mais forte. A principal razão para o nosso otimismo é o sucesso da companhia em atrair um número cada vez maior de assinantes em todo o mundo, em uma variedade de mercados regionais onde a companhia ainda está em seus estágios iniciais de expansão.

A estratégia de expansão global da Netflix oferece um amplo espaço para o crescimento. No terceiro trimestre, 84% do crescimento de assinantes da Netflix veio de áreas como Brasil, Reino Unido, Canadá e Índia.Embora a Netflix esteja enfrentando pressões de custo e alguma saturação no mercado doméstico norte-americano, a oportunidade global em streaming de vídeo é tão grande que a empresa ainda tem um longo caminho pela frente até ver um pico de crescimento em regiões fora dos EUA.

Além disso, ao inundar o mercado com novos títulos, a Netflix é capaz de atingir todos os grupos etários, o que torna difícil para os telespectadores buscarem outra alternativa. No 3T18, a fornecedora de streaming de vídeo divulgou impressionantes 676 horas de programação original. Para melhorar ainda mais, não há qualquer sinal de que a Netflix tenha atingido o teto nessa métrica.

Cotada a US$ 320,27 no fechamento de terça-feira, consideramos que ainda há espaço para a alta, principalmente se a companhia divulgar excelentes resultados trimestrais, programados para quinta-feira, 17 de janeiro, após o fechamento. De acordo com o consenso dos analistas para o alvo de preço de 12 meses, a ação ainda tem um potencial de valorização de 25% em relação ao seu nível atual.

Resumo

Graças ao seu baixo custo – a assinatura mensal padrão começa em US$ 10,99 por mês –, à sua excelente tecnologia e à profundidade da sua oferta de conteúdos, não existe um concorrente capaz de realmente desafiar a Netflix no curto prazo. Isso faz com que a ação seja uma excelente escolha para os investidores que querem adicionar em suas carteiras uma ação de crescimento de qualidade na área de tecnologia e ainda tirar proveito da recente queda.