Recentemente, li mais um excelente texto do blog do value investor Safal Niveshak. Neste artigo, o autor comenta o que acredita ser o principal erro da maioria dos investidores: a necessidade impulsiva que sentem de fazer algo. Vou tratar desse tema hoje. Por ser value investor, Niveshak baseia suas decisões de investimento na análise fundamentalista, filosofia que também adoto. Para explicar esse viés, ele utiliza uma analogia que nós brasileiros gostamos muito: futebol.
Muitos gostam de assistir a cobranças de pênaltis, principalmente se a decisão não envolver o seu time. Nessa hora, todas as atenções estão voltadas para o maior personagem da trama, aquele com a maior capacidade de decidir o evento e, portanto, o maior responsável: os goleiros. A decisão nos pênaltis é o momento em que o profissional possui para provar que consegue tomar importantes decisões em um curto espaço de tempo.
A partir do momento em que o juiz autoriza a cobrança, o goleiro tem poucos segundos (o tempo do batedor chegar à bola) para tomar uma das três decisões: Pular para direita, pular para esquerda ou ficar parado no meio.
De acordo com pesquisas futebolísticas, em média, os cobradores batem um terço dos pênaltis em cada faixa do gol – direita, esquerda e centro . Isso é algo que com certeza os clubes sabem, visto a profissionalização cada vez mais crescente no esporte.
Sabendo disso, deveríamos esperar, então, que os goleiros também obedecessem tal comportamento, visto que ele aumenta a probabilidade de sucesso. No entanto, não é o que a maioria dos goleiros fazem, visto que em cerca de 95% das vezes eles pulam para direita ou para esquerda.
Quando perguntados, os goleiros afirmam que pular para um dos lados passa uma sensação e uma comprovação de que eles estão concentrados e se esforçando, de que eles tentaram defender a cobrança. Torcedores e até os próprios profissionais sentem que apostar que a cobrança será no meio e não se mexer é uma decisão preguiçosa e errada, portanto, sentem a obrigação de se mover para algum dos cantos pois pensam que essa é a decisão correta.
O engraçado é que pesquisas mostram efetivamente o contrário: ficar parado esperando a cobrança no meio é, na média, a melhor decisão. Quando os batedores escolhem o meio como opção, os goleiros defendem o chute em 60% das vezes, contra cerca de 30% quando pulam em algum dos lados.
A relação com o mundo dos investimentos é o viés que o ser humano possui em relação à ação, a necessidade que sente de fazer alguma coisa, de reagir a estímulos de curto prazo. Com isso, tentam diariamente acompanhar os movimentos do imprevisível mercado e giram seu portfólio constantemente, comprando e vendendo novas ações incessantemente. Essa estratégia impulsiva não poderia ter outro resultado se não o de prejudicar o seu processo de enriquecimento no longo prazo.
É preciso disciplina para blindar suas emoções e não fazer nada em momentos que você sente que supostamente não poderia ficar inativo. Mas você pode e, muitas vezes, deve ficar parado nesses casos. Já abordei aqui, inclusive, a importância do controle das emoções nos investimentos. O pânico e a ganância são exemplos dessas emoções, que todos nós deveríamos aprender a controlar, para que não nos tornemos um goleiro ou um investidor hiperativo. Na maioria das vezes, ficar parado no gol ou permanecer com a mesma carteira de investimentos é a coisa certa e mais fácil de se fazer.