Os 3 Eventos Mais Importantes no Mercado de Câmbio Esta Semana

A alta volatilidade que nos acompanhou nos mercados financeiros nos últimos meses também é visível no mercado de câmbio. Os principais pares são dominados pelo forte dólar americano, que está ganhando praticamente todas as moedas da cesta do G-10. Isso se deve principalmente ao aperto da política monetária nos EUA, que deve resultar nas altas de juros mais rápidas do século 21. No entanto, pudemos observar o maior movimento nos pares de moedas com o franco suíço, que se fortaleceu como resultado das declarações hawkish do presidente do Banco Nacional Suíço (SBN, na sigla em inglês).

A tendência ascendente do USDCHF (dólar/franco suíço) parou

O franco suíço, juntamente com o iene japonês, é uma das moedas mais fracas entre os países desenvolvidos nas últimas semanas. Este é o efeito da manutenção da política monetária ultrafrouxa, que se manifesta principalmente em taxas de juros negativas no patamar de -0,75%, que perdurou por mais de 7 anos. Deve-se admitir, no entanto, que a inflação na Suíça não está em níveis tão altos quanto na União Europeia ou nos EUA, portanto, não havia motivo para mudar a abordagem do falcão.

Figura 1. Inflação na Suíça

No entanto, o impulso de demanda quase vertical foi freado pela resposta dinâmica da oferta, provocada pelas palavras do presidente do SBN sobre a possibilidade de neutralizar a inflação. Até o momento, não temos detalhes sobre possíveis ações, mas a mera declaração do dovish Thomas Jordan foi suficiente para fortalecer o franco suíço.

As cotações do USDCHF ainda têm muito espaço para recuperação adicional, que, no entanto, deve ser apoiada por ações específicas do Banco Nacional Suíço, como consequência das medidas anunciadas.

Figura 2. Cotações dólar americano/franco suíço (USDCHF)

No caso da expansão do tráfego no sentido sul, o primeiro alvo para os vendedores agora é o nível de suporte localizado na zona de preço de 0,945.

Euro defende mínimos importantes

Desde o início do ano, o par de moedas EURUSD (euro/dólar americano) está em uma tendência dinâmica de queda, o que levou a um ataque aos mínimos de 2016 na área de preços de 1,0350. É um suporte muito forte, portanto a correção aqui não deve ser uma surpresa especial. O teste dessas baixas está correlacionado com uma ligeira melhora no sentimento relacionado ao possível levantamento do bloqueio na China contra a Covid-19, o que reduziu a pressão da demanda sobre o dólar americano.

Atualmente, o cenário de linha de base é um movimento de correção adicional com o intervalo máximo em torno de 1,09, onde é igual à última correção na tendência.

Figura 3. Análise técnica do EURUSD (euro/dólar)

A perspectiva de desbloquear fundos do KPO fortalece o zloty polonês

De acordo com a imprensa, o lado polaco conseguiu negociar as condições para receber os fundos do Fundo Nacional de Reconstrução, que seriam transferidos em setembro deste ano. O porta-voz do governo, Tomasz Müller, ressalta, no entanto, que para finalizar esse processo, é preciso adotar o ato na Câmara Disciplinar do Supremo Tribunal Federal.

Nesta situação, se não houver problemas na via legislativa, o zloty polonês deverá continuar a se fortalecer, o que podemos observar ao longo da última semana. O zloty polonês ganhou em relação ao dólar americano, caindo abaixo do importante nível de PLN 4,40.

Figura 4. Análise técnica do zloty polonês

Do ponto de vista técnico, o lado da oferta pode desenvolver declínios, pelo menos nas proximidades da área de suporte chave localizada perto de PLN 4,34 por um dólar.