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Vários indicadores apontam para a possibilidade de um novo mercado de alta no bitcoin.
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A complexidade associada ao investimento direto na criptomoeda, além de preocupações com a segurança, estão aumentando o interesse por ações com exposição a ela.
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Vamos agora aprofundar nossa análise nas três principais ações desse setor usando o InvestingPro, a fim de avaliar qual delas é a opção mais atraente no momento.
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Coinbase Global Inc (NASDAQ:COIN), a maior plataforma de criptomoedas dos EUA.
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Riot Platforms (NASDAQ:RIOT), uma das líderes no setor de mineração de criptos.
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MicroStrategy Incorporated (NASDAQ:MSTR), empresa de software que fez da compra e retenção de bitcoins seu foco principal.
Desde que testou o importante nível de suporte em US$ 25.000 em 11 de setembro, o (bitcoin) vem registrando uma trajetória de alta consistente. A cripto atingiu um pico acima de US$ 28.500 na última segunda-feira e mantinha uma direção positiva até esta manhã de quinta-feira, 5, com uma pequena correção a trazendo de volta para US$ 27.600 no momento da redação deste texto.
Muitos analistas acreditam que estamos apenas no começo de um possível novo ciclo de alta que poderia levar o BTC a alcançar níveis inéditos.
Os fatores que favorecem a alta do bitcoin
De fato, alguns dos fatores que pesaram sobre as criptomoedas em 2022 e continuaram gerando obstáculos para o mercado este ano parecem estar enfrentando uma reversão.
O aumento das taxas de juros dos bancos centrais foi um dos principais fatores negativos para o bitcoin e outras criptomoedas no ano passado. No entanto, o ciclo de aperto monetário do Federal Reserve e de outros grandes bancos centrais está se aproximando do fim, possivelmente sinalizando o início de uma contagem regressiva em direção a juros mais baixos - embora a narrativa do Fed de "juros altos por mais tempo" ainda deva continuar influenciando o comportamento dos mercados por um bom tempo. Essa perspectiva positiva beneficia as criptomoedas e ativos especulativos em geral.
Além disso, a hostilidade regulatória, especialmente da SEC, Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos, tem dificultado o desenvolvimento da indústria de criptomoedas nos últimos meses. Contudo, os tribunais americanos decidiram a favor da Ripple, que enfrentou acusações da SEC de comercializar um título mobiliário não registrado por meio da distribuição da XRP. Os tribunais também questionaram os argumentos da SEC ao rejeitar a conversão do fundo GBTC da Grayscale em um ETF de bitcoin à vista.
Basicamente, a postura rígida da SEC em relação às cripto está se tornando menos sustentável, o que alimenta esperanças de regulamentações mais favoráveis para o crescimento dos ativos digitais.
Essa evolução também aumenta a probabilidade de a SEC ser forçada a aprovar ETFs de bitcoin à vista, uma medida que analistas acreditam que poderia ter um impacto significativo nos preços do BTC. Tal aprovação facilitaria o investimento institucional e de varejo no mercado.
Outro fator crítico é o próximo “halving” programado para abril de 2024, que poderia alçar o preço do bitcoin no médio prazo. Esse evento técnico, incorporado no código-fonte da cripto a cada quatro anos aproximadamente, envolve a redução das recompensas recebidas pelos mineradores.
Consequentemente, diminui a taxa de crescimento da oferta, o que, em conjunto com a demanda consistente, deve exercer uma pressão altista nos preços do BTC. Esse fenômeno já foi observado diversas vezes ao longo da relativamente curta história do bitcoin.
Por fim, as preocupações relacionadas à estabilidade dos bancos e a perspectiva de "desdolarização" nas trocas internacionais destacam o potencial do bitcoin como um sistema financeiro alternativo e uma possível moeda de reserva global. Esse potencial ficou evidente no aumento do valor da criptomoeda quando diversos bancos regionais dos EUA enfrentaram problemas no início deste ano.
A Dificuldade de investir diretamente em bitcoin
A complexidade associada ao investimento direto em bitcoin, além de preocupações com a segurança, estão aumentando o interesse por ações com exposição à cripto.
Vamos agora analisar as três principais ações desse setor com a ajuda do InvestingPro, a fim de avaliar qual delas é a opção mais atrativa no momento.
Em suma, tudo leva a crer que todos os fatores estão se alinhando para criar as condições ideais para uma tendência de alta sustentável do bitcoin. Porém, como os ETFs de bitcoin ainda são uma perspectiva distante e a aquisição direta de criptomoedas continua sendo algo complexo para os iniciantes, muitos investidores estão explorando oportunidades em ações que têm potencial para se beneficiar de uma forte valorização do BTC.
Quais ações têm maior correlação com o preço do bitcoin?
Existem várias empresas cujas ações são diretamente influenciadas pelas variações no preço do bitcoin, como exchanges (plataformas de negociação de criptomoedas), empresas de mineração de criptos e aquelas que têm investimentos expressivos nesse mercado.
No entanto, conforme destacado pela Binance com base em um estudo publicado no final de agosto, três ações se destacam recentemente por sua forte correlação com o preço do bitcoin. São elas:
A seguir, analisaremos individualmente essas ações para determinar qual delas representa a melhor oportunidade com base nos preços atuais. Para isso, utilizaremos a Lista de Favoritos do InvestingPro, considerando o potencial de valorização conforme avaliação de analistas e modelos de valuation, bem como a saúde financeira de cada empresa.
Fonte: InvestingPro
Coinbase, Riot Platforms ou MicroStrategy: qual é a melhor opção?
A primeira observação que se pode fazer é que o preço das ações da Coinbase, à primeira vista, não parece atrativo, com um valuation atual visto como "justo" tanto pelos analistas quanto pelos modelos do InvestingPro. Na verdade, os analistas atribuem um potencial de alta de 8,9%, enquanto o preço-justo do InvestingPro indica um risco de queda de 24%.
No caso da MicroStrategy, os analistas consideram que as ações estão "subvalorizadas" e estimam um potencial de alta de quase 60%. Por outro lado, o preço-justo avaliado pelo InvestingPro sugere um risco de queda de 20%.
Quanto à Riot Platforms, os modelos do InvestingPro indicam um potencial de alta de 6,8%, embora o valuation seja considerado "justo". Contudo, os analistas estão otimistas, classificando o preço atual das ações como uma "oportunidade" e prevendo um aumento de 115% ao longo de 12 meses.
Riot Platforms
Conforme destacado pelo InvestingPro:
"Riot Platforms é uma empresa de mineração de bitcoin com sede na América do Norte. Ela opera em três segmentos: mineração de bitcoin, hospedagem de data centers e engenharia. Além disso, oferece serviços de colocação para empresas de mineração de bitcoin em escala institucional.
Além disso, a Riot Platforms se dedica ao projeto e à fabricação de equipamentos de distribuição de energia e produtos elétricos personalizados, além de fornecer produtos de distribuição de energia para clientes comerciais e governamentais em grande escala, bem como para diversos setores, incluindo data centers, geração de energia, utilidade pública, água, setor industrial e energia alternativa."
Dessa forma, a Riot Platforms não apenas atua na mineração de bitcoin, como também fornece equipamentos para outras atividades, o que reduz seu perfil de risco, mantendo, ao mesmo tempo, sua exposição significativa ao aumento da cripto.
Vale destacar, entretanto, que isso não a torna uma ação de baixo risco, uma vez que o InvestingPro aponta várias fraquezas, incluindo margens brutas reduzidas, volatilidade das ações e uma tendência decrescente nas receitas em ritmo acelerado.
Fonte: InvestingPro
Por fim, os próximos resultados trimestrais da Riot Platforms estão previstos para serem divulgados em 13 de novembro.
Fonte: InvestingPro
A estimativa consensual é de um prejuízo por ação de US$ 0,28, em comparação com US$ 0,24 no trimestre anterior, com receitas de US$ 86,1 milhões, quase US$ 10 milhões a mais do que no trimestre anterior.
No entanto, dada a recente valorização do bitcoin, não está descartada a possibilidade de esses resultados trazerem uma surpresa positiva, especialmente no que se refere às projeções que a empresa compartilhará para os próximos trimestres.
Conclusão
A compra de ações da Riot Platforms faz sentido para investidores que querem se expor ao bitcoin, não apenas devido ao alto grau de correlação entre a ação e a criptomoeda, mas também por seu valuation, que atualmente parece atrativo, após uma forte queda desde o início do ano.
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Aviso: o autor não possui posições em nenhum dos ativos ou derivativos mencionados neste artigo.