Últimas Notícias
Investing Pro 0
PROMOÇÃO prorrogada Cyber Monday: Até -60% no InvestingPro+ GARANTA A OFERTA

Seu portfólio está preparado para as eleições?

Por Bruce BarbosaAções27.09.2022 12:55
br.investing.com/analysis/seu-portfolio-esta-preparado-para-as-eleicoes-200452302
Seu portfólio está preparado para as eleições?
Por Bruce Barbosa   |  27.09.2022 12:55
Salvo. Ver Itens salvos.
Este artigo já foi salvo nos seus Itens salvos
 
 
CL
-0,03%
Adicionar/Remover de uma Carteira
Adicionar a uma lista de Favoritos
Adicionar posição

Posição adicionada com êxito a:

Dê um nome à sua carteira de investimento
 
BVSP
+0,72%
Adicionar/Remover de uma Carteira
Adicionar a uma lista de Favoritos
Adicionar posição

Posição adicionada com êxito a:

Dê um nome à sua carteira de investimento
 
BBAS3
+1,02%
Adicionar/Remover de uma Carteira
Adicionar a uma lista de Favoritos
Adicionar posição

Posição adicionada com êxito a:

Dê um nome à sua carteira de investimento
 
BBDC4
+2,36%
Adicionar/Remover de uma Carteira
Adicionar a uma lista de Favoritos
Adicionar posição

Posição adicionada com êxito a:

Dê um nome à sua carteira de investimento
 
AMER3
+0,78%
Adicionar/Remover de uma Carteira
Adicionar a uma lista de Favoritos
Adicionar posição

Posição adicionada com êxito a:

Dê um nome à sua carteira de investimento
 
PRIO3
-3,83%
Adicionar/Remover de uma Carteira
Adicionar a uma lista de Favoritos
Adicionar posição

Posição adicionada com êxito a:

Dê um nome à sua carteira de investimento
 

Invista, não aposte

Se você busca emoções, vá a um cassino.

Paul Samuelson, um dos maiores economistas norte-americanos, tem uma frase ótima.

“Investir deve ser mais como ver a tinta secar ou assistir a grama crescer. Se você quer emoções, pegue seu dinheiro e vá pra Vegas.” – Paul Samuelson
“Investir deve ser mais como ver a tinta secar ou assistir a grama crescer. Se você quer emoções, pegue seu dinheiro e vá pra Vegas.” – Paul Samuelson
“Investir deve ser mais como ver a tinta secar ou assistir a grama crescer. Se você quer emoções, pegue seu dinheiro e vá para Vegas.” – Paul Samuelson

No cassino, suas chances são menores que 50%.

Em boas empresas a bons preços, suas chances são enormes a longo prazo.

"Apostar" em quem vai ganhar as eleições apenas reduz suas chances.

Reduz sua probabilidade de sucesso.

Portfólio Lula e portfólio Bolsonaro

Vejo gestores profissionais e leigos cometendo exatamente o mesmo erro: tentando acertar "quais ações se beneficiarão das eleições".

É claro que as corretoras incentivam esse tipo de aposta. Apostas geram corretagem.

Notícia do InfoMoney: "Estatais perdem espaço nas carteiras por risco político enquanto bancos e petroleiras são consensos entre gestores"
Notícia do InfoMoney:
Fonte: Infomoney.

Estatais, petroleiras, varejistas e bancos são os principais cavalos nos cassinos, faz sentido?

Vamos esquecer as eleições, vamos avaliar a grama crescer.

Vamos avaliar resultados.

Estatais: lei das estatais

Com uma nova lei das estatais e uma gestão mais responsável, as estatais Petrobras (BVMF:PETR4) e Banco do Brasil (BVMF:BBAS3) tiveram anos de ouro desde o governo Temer.

Resultados crescentes significaram ações em alta.

Fonte: Bloomberg.

É claro, a longo prazo, cotações seguem resultados.

Recentemente, o petróleo em alta vem ajudando a Petrobras (que não tem crescimento relevante de produção), assim como a economia se recuperando vem ajudando a carteira de crédito do Banco do Brasil.

Mas o candidato do PT já anunciou que usaria as estatais para fazer política pública, como já foram usadas lá atrás, e os resultados foram os piores possíveis.

Esse risco fez as empresas negociarem a preços de liquidação: 1,7x Ebitda e BBAS a 5x lucros.

Vale (BVMF:VALE3) o risco? Para mim, não.

Petroleiras: petróleo a 200 dólares

Lembram? Com a guerra na Ucrânia e a perspectiva de interrupções no fornecimento de petróleo pela Rússia, muita gente "apostou" em petróleo a 200 dólares.

Notícia Bloomberg Linea: "Petróleo: traders apostam que barril chegará a US$ 200 em março"
Notícia Bloomberg Linea:
Fonte: Bloomberg Línea.

Não chegou nem perto.

Fonte: Bloomberg.

Mesmo assim, as petroleiras "juniores" (as pequenas) PetroRio (BVMF:PRIO3), 3R (RRRP3 (BVMF:RRRP3)) e Petrorecôncavo (BVMF:RECV3) estão indo muito bem na bolsa.

Cotações seguem resultados.

Fonte: Bloomberg.

Estão indo bem porque o petróleo subiu? Não.

O principal driver de crescimento de resultados dessas 3 empresinhas é o aumento de seu volume de produção.

Gostamos muito de PetroRio (6x Ebitda), que já tem um histórico espetacular de execução, mas 3R (10x Ebitda) e RECV (o Fabiano adora a 9x Ebitda) também têm muito potencial.

Varejistas: juros e PIB

Existem muitas varejistas na bolsa, mas pegamos apenas as plataformas de e-commerce Magazine Luiza (BVMF:MGLU3), Via (VIIA3 (BVMF:VIIA3)) e Americanas (AMER3 (BVMF:AMER3)).

O e-commerce dessas empresas foi muito bem durante a pandemia (roubando mercado das pequenas que não possuem oferta online), entretanto, com o fim do "fique em casa" e os juros subindo, seus resultados pioraram.

E as cotações seguem resultados.

Fonte: Bloomberg.

Imaginamos que qualquer candidato que ganhe as eleições deste fim de semana voltará a travar batalhas com o teto de gastos.

Quer dizer, vai gastar mais do que deveria, puxará os juros longos para cima e prejudicará o PIB e o varejo.

A "diferente" é a Americanas que, recentemente, fundiu-se com a B2W e teve a alta forte de Ebitda do gráfico.

A 42x Ebitda (MGLU), 16x Ebitda (VIIA) e 9x Ebitda (AMER) e com alta dependência da economia (que deverá ser mais fraca em 2023), ficamos de fora do varejo.

Preferimos não "apostar" em governo austero, juros caindo e economia forte.

Bancos: lucros altíssimos (aqui e nos EUA)

O pessoal mais para a esquerda tem razão: os bancos têm lucros altíssimos.

E não é só no Brasil, Warren Buffett também adora bancos nos EUA pelo mesmo motivo.

A longo prazo, cotações seguem resultados.

Fonte: Bloomberg.

Dentro dos bancões, Itaú (BVMF:ITUB4 ou Itaúsa (BVMF:ITSA4)), Bradesco (BVMF:BBDC4) e Santander (BVMF:SANB11) tiveram sua dinâmica de crescimento impactada pelo ataque das fintechs.

Fica claro como o crescimento dos lucros dos bancos parou em meados de 2019 (faixa vermelha no gráfico).

As fintechs atacam os negócios mais rentáveis dos bancões (seguridade e serviços) e eles ainda não conseguiram retomar o crescimento de resultados.

Mas BTG (BVMF:BPAC11) era um banco de investimento (ajuda empresas a acessar o mercado financeiro) e vem tendo bastante sucesso como corretora digital.

Esse sucesso se reflete em seu crescimento de lucros (linha amarela).

A 12x lucros, estamos comprados no crescimento de BTG.

Antecipe resultados (e não cotações)

É natural que as pessoas achem que precisam comprar, na bolsa, as ações que mais sobem.

Mas como nos ensinam todos os grandes investidores, isso não funciona.

Antecipar os movimentos aleatórios do mercado é impossível.

É muito mais fácil e lucrativo antecipar os bons resultados dos bons negócios.

Não precisamos acertar o resultado das eleições para ganhar dinheiro.

Pelo contrário.

Vamos ganhar dinheiro em empresas que não dependem dos resultados das eleições para ter crescimento de resultados.

Crescimento de lucros.

Pois, a longo prazo, cotações seguem resultados.

Antecipe resultados (e não presidentes)

Esta é a chave de nosso sucesso:


Fonte: Nord research.

No 2o trimestre de 2022, enquanto o Ebitda do Ibovespa cresceu +2%, o Ebitda do ANTI-Trader cresceu +98%.

Em nossa expectativa para o 3T22, enquanto o IBOV cresce +2%, nós crescemos +92%.

E, a longo prazo, cotações seguem resultados.


Fonte: Bloomberg.

A fórmula é simples.

A fórmula é ganhadora.

Seu portfólio está preparado para as eleições?
 

Artigos Relacionados

Thiago Bisi
IBOVESPA fecha com alta 0,72%   Por Thiago Bisi - 06.12.2022 4

Pitacos iniciais: IBOV, WINV22, EWZ, SMLL, DJI, ESFUT, NMFUT, QRFUT, HSI, JPN225, GER30, UK100, FEF2!, CL2!, UKOIL, DXY, DOLFUT, DI1F25, BGIV22, CCMU22, BTCUSD. Papeis a pedidos:...

Seu portfólio está preparado para as eleições?

Adicionar comentário

Diretrizes para Comentários

Nós o incentivamos a usar os comentários para se engajar com os usuários, compartilhar a sua perspectiva e fazer perguntas a autores e entre si. No entanto, a fim de manter o alto nível do discurso que todos nós valorizamos e esperamos, por favor, mantenha os seguintes critérios em mente:

  • Enriqueça a conversa
  • Mantenha-se focado e na linha. Só poste material relevante ao tema a ser discutido.
  • Seja respeitoso. Mesmo opiniões negativas podem ser enquadradas de forma positiva e diplomática.
  • Use estilo de escrita padrão. Incluir pontuação e letras maiúsculas e minúsculas.
  • NOTA: Spam e/ou mensagens promocionais ou links dentro de um comentário serão removidos.
  • Evite palavrões, calúnias, ataques pessoais ou discriminatórios dirigidos a um autor ou outro usuário.
  • Somente serão permitidos comentários em Português.

Os autores de spam ou abuso serão excluídos do site e proibidos de comentar no futuro, a critério do Investing.com

Escreva o que você pensa aqui
 
Tem certeza que deseja excluir este gráfico?
 
Postar
Postar também no :
 
Substituir o gráfico anexado por um novo gráfico?
1000
A sua permissão para inserir comentários está atualmente suspensa devido a denúncias feitas por usuários. O seu status será analisado por nossos moderadores.
Aguarde um minuto antes de tentar comentar novamente.
Obrigado pelo seu comentário. Por favor, note que todos os comentários estão automaticamente pendentes, em nosso sistema, até que aprovados por nossos moderadores. Por este motivo, pode demorar algum tempo antes que o mesmo apareça em nosso site.
Comentários (3)
Luiz Galli
Luiz Galli 27.09.2022 16:27
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
EM MOMENTO ATUAL, Resultados das eleições afeta resultados de praticamente todas as empresas brasileiras. Principalmente de longo prazo inclusive.
Sandro Santos
Sandro Santos 27.09.2022 14:56
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
So tasa destoa
Maria Aparecida Da Silva
Maria Aparecida Da Silva 27.09.2022 13:24
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Portfólio está bem, muitas graças.
 
Tem certeza que deseja excluir este gráfico?
 
Postar
 
Substituir o gráfico anexado por um novo gráfico?
1000
A sua permissão para inserir comentários está atualmente suspensa devido a denúncias feitas por usuários. O seu status será analisado por nossos moderadores.
Aguarde um minuto antes de tentar comentar novamente.
Anexar um gráfico a um comentário
Confirmar bloqueio

Tem certeza de que deseja bloquear %USER_NAME%?

Ao confirmar o bloqueio, você e %USER_NAME% não poderão ver o que cada um de vocês posta no Investing.com.

%USER_NAME% foi adicionado com êxito à sua Lista de bloqueios

Já que acabou de desbloquear esta pessoa, você deve aguardar 48 horas antes de bloqueá-la novamente.

Denunciar este comentário

Diga-nos o que achou deste comentário

Comentário denunciado

Obrigado!

Seu comentário foi enviado aos moderadores para revisão
Cadastre-se com Google
ou
Cadastre-se com o e-mail