Bom dia para aqueles que conseguiram ter uma boa noite de descanso! Saibam reconhecer e aproveitar isso! Como vocês sabem minha filha nasceu a 2 semanas. Então ostentação aqui é uma noite bem dormida, rs.
Hoje acordei com minha esposa falando: “Will, spread out in bed”
Ela é inglesa, por isso a frase em inglês. A tradução é: “Will te espalha na cama”. Como a Mila não se acostumou com o cesto onde ela supostamente deveria dormir, colocamos ela numa espécie de travesseiro que mais parece um barquinho e ela dorme na cama com a gente. Questão é que falta espaço e obviamente o pai fica encolhido e há uns 5 dias to com um torcicolo que insiste em incomodar.
O que isso tem a ver com o mercado? Nada, mas isso é um blog e não uma empresas de análise, então me desculpe, mas volta e meia vou citar meus “causos” pessoais. No entanto, esse “spread out” me fez pensar no mercado e vou citar 2 pontos em que o “spread out” tem a ver com o mercado e pode jogar a bolsa pros 100k como falei a 2 semanas atrás.
BOLSA - Aquela descolada que você respeita!
Primeiro deixe-me falar algo. Quem me acompanha sabe que estou otimista com Brasil há tempos! Brinquei com os grafistas falando que a bolsa estava fazendo um “mito de alta”, depois comentei que mesmo antes das eleições acabarem o mercado já estava em lua de mel com capitão, e naquele mesmo dia dei 6 motivos para a lua de mel rolar por algum tempo.
Bom, fato é que descolamos bastante dos tradicionais indicadores aos quais guardamos correlação. Veja no gráfico abaixo que nos últimos 12 meses o Ibov deixou para trás as commodities e ainda mais o desempenho da média dos emergentes “aquela descolada que você respeita”
Parafraseando Temer o presidentO: Tem que manter isso viu!
Esses 3 (emergentes, commodities e Bolsa brasileira) tendem a andar junto. Não 100% das vezes, mas em geral andam. Então o leitor pode pensar que nossa bolsa vai cair para corrigir isso, não necessariamente! Por que não uma melhora para os demais emergentes?
- Então o primeiro SPREAD OUT é: se as boas novas de um governo liberal for espalhada lá fora, vai ter dinheiro gringo vindo pra cá!
Estou falando de fluxo. O gráfico abaixo mostra que o fluxo de investimentos estrangeiros foi extremamente baixo em outubro. Aí até surgiu um papo nas mídias sociais, de que os gringos foram “mal informados” acerca da eleição e das posições do Bolsonaro. Acho balela, agora é fato que eles operam com uma cabeça macro e acabam colocando Brasil no mesmo saco de México, Argentina, Turquia, etc. Fato prático é saiu dinheiro para caramba do Brasil em outubro! Sim a bolsa subiu mesmo com a saída de recursos de investidores estrangeiros!
Logo, penso que a nomeação da equipe de Bolsonaro aliado a manutenção de um discurso pró mercado e liberal irá seduzi-los e atraí-los de volta para cá! Ou seja, ainda tem dinheiro para ganhar nessa bolsa meus amigos!
- O segundo spread out se refere a alta se espalhar por diversos setores na bolsa.
Como já citei aqui “existe vida além do IBOV”, nas small caps. Tem muita inflexão no setor imobiliário e o setor de consumo com o endividamento das famílias lá em baixo e a retomada da confiança do consumidor então?!
E lembram que comentei das discrepâncias entre os setores e que até citei alguns papeis (confira aqui). Poisé, a correção já começou com o índice de Small performando bem nos últimos dias, assim como as empresas do setor imobiliário que já fizeram o catch-up com o IBOV.
Sigo vendo valor nesses segmentos, mas como vocês sabem eu não recomendo nada, apenas invisto meu dinheiro e divulgo a minha carteira, a qual esta indo muito bem graças a Deus. Quem quiser ver, clica aqui
JUROS - fundos multimercados vão ter que se reinventar?
Queria falar um pouco sobre os juros…esse que um dos mercados mais líquidos e a melhor forma de “traidar” Brasil. Abaixo o gráfico mensal da curva de juros de 10 anos no Brasil com a taxa atual em 10,14%. A mínima desse histórico do gráfico foi de 9,18% em meados de 2012. Ou seja, estamos a 100 basis de uma mínima “histórica”. Mas vale a ressalva aqui que naquela época a curva americana apontava para algo como 1,5% hoje ela esta em 3,2%! O quero dizer com isso?
Meu ponto aqui é que, NA MINHA OPINIÃO, parece haver pouco espaço para o juro ceder mais sem mudanças efetivas. A meu ver o papel das expectativas já foi cumprido. Agora tem que arrumar a situação fiscal e termos reformas de fato! O que vocês acham?
Por outro lado, também não vejo muito motivo para o juro ou a curva virar e voltar a subir.
Dito isso, me parece que muito fundo multimercado vai ter que se reinventar e vir pra bolsa, ou ficar rodando abaixo do CDI. Até por isso eles são MULTImercados. Vão ter que provar que conseguem ganhar dinheiro em outros mercados. O que vocês acham disso?
DÓLAR - barato ou caro?
Considerando a questão dos juros citados aqui. A força do dólar lá fora – vide gráfico abaixo.
Os juros (curva de 10y abaixo) e a pujança da economia americana.
To começando a achar o dólar barato abaixo R$ 3,70. Na real não sei dizer ao certo, rs. Mas já começo a pensar que pode estar sim. Sei lá. Talvez tenha espaço para ir um pouco mais, mas não vai cair pra sempre
#prontofalei
Sim eu acredito que as mudanças de paradigmas que uma gestão liberal do capitão podem atrair capitais para cá e empurrar o dólar para baixo e torço para que o faça, mas abaixo desses R$ 3,70 não me parece ruim comprar um pouco não. Enfim, penso que no longo prazo os ativos convergem para seu fundamento e pelo paridade do poder de compra o valor “justo” estaria mais pra esses R$ 3,7 do que mais pra baixo.
Veremos…
Pra ficar de olho…
Eleições estaduais e municipais nos EUA são importantes para ver o quanto de capital político Trump perde ou ganha, algo fundamental para sua governabilidade e portanto, importante para economia. A perspectiva de que ele perca apoio e maioria no congresso já veio fazendo preço nos últimos dias, portanto uma surpresa positiva, pode, a meu ver, influenciar os preços até do nosso mercado .
Era isso.
Aquele abs.